21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者畢華章 廣州報(bào)道
由南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)主辦、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道承辦、廣發(fā)基金特別支持的南方財(cái)經(jīng)國際論壇2023年會——中國基金業(yè)年會于12月6日在廣東省廣州市舉行。
論壇上，百億私募管理人林園投資董事長林園作了題為《加倉中國，布局大健康》的演講，傳遞出他對于看多做多國內(nèi)資本市場以及布局大健康領(lǐng)域的信心。
目前機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)，迎來加倉良機(jī)
百億私募管理人林園可謂是A股市場上的傳奇投資人。
從事投資至今30多年來，林園經(jīng)歷多輪牛熊，自2006年以來，即已秉承價(jià)值投資和長期主義，在業(yè)內(nèi)外具備較高的知名度和影響力。
在南方財(cái)經(jīng)國際論壇的演講中，林園表達(dá)出他看好目前資本市場機(jī)遇的信心，并認(rèn)為目前是加倉A股的好時(shí)機(jī)。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一方面，目前國內(nèi)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)約為278萬億，其中股票占比極低，不足10%。另一方面，1000萬以上的高凈值人士316萬名，人均持有可投資資產(chǎn)3183萬元，空間廣闊。
同時(shí)，在經(jīng)歷多年熊市之后，目前的A股市場已經(jīng)呈現(xiàn)出諸多值得積極的信號，無論是政策的扶持力度，還是市場表現(xiàn)，都顯示出當(dāng)前的區(qū)域已到底部。林園認(rèn)為，這正是牛市初期的表現(xiàn)之一。
他表示，堅(jiān)定看好當(dāng)前市場處于底部區(qū)域的投資機(jī)會，“這可能是我第四次，或許也是這輩子最后一次大機(jī)會。”
在行業(yè)選擇方面，林園表達(dá)了對大健康領(lǐng)域的熱衷，并稱已積極展開行動。
值得一提的是，今年10月中旬，林園投資發(fā)布跟投公告，表達(dá)出對當(dāng)前市場的堅(jiān)定看好。一個(gè)月后的11月29日，林園投資再度就跟投市場發(fā)布公告。
其稱，公司或?qū)嵖厝肆謭@本人會對自2023年10月16日起新成立的針對外部投資者募集的產(chǎn)品，按照新增認(rèn)購/申購金額進(jìn)行不低于20%的跟投。對現(xiàn)有存續(xù)的針對外部投資者募集的產(chǎn)品，按照即日起新增的凈申購份額（新增申購份額-新增贖回份額）進(jìn)行不低于20%的跟投。
尤其是，這份跟投公告還補(bǔ)充承諾：該部分跟投份額，永遠(yuǎn)不主動贖回。
在百億私募的動態(tài)中，林園投資的兩份跟投公告吸引了市場的聚焦，也為行業(yè)及投資者提供了一些參考。
堅(jiān)守價(jià)值投資，長期看好大健康
林園奉行價(jià)值投資理念，以“確定性”理念馳騁資本市場。他認(rèn)為，投資確定性是抵擋股市風(fēng)險(xiǎn)的重要前提，也是建立牢固基業(yè)的基礎(chǔ)。
很長一段時(shí)間，為了降低投資的不確定性，林園日常重點(diǎn)研究的股票不超過30只，每年新增加跟蹤的股票限制在5只以內(nèi)。三十余年實(shí)踐，林園認(rèn)為價(jià)值投資的核心就是投資好企業(yè)，然后長期持有，直至滿意的價(jià)位。
林園眼中的好企業(yè)，是希望企業(yè)能為股東帶來豐厚回報(bào)的企業(yè)，是能給長期帶來價(jià)值、帶來盈利的企業(yè)，能夠享受復(fù)合增長的效益。
選擇好企業(yè)的內(nèi)涵之一，在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。資本市場上，風(fēng)險(xiǎn)，是人們非常不愿看到的詞匯。對于熱衷價(jià)值投資或傾向于穩(wěn)定回報(bào)的投資者而言，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是應(yīng)有之義。
好企業(yè)多數(shù)情況下源于好的行業(yè)。在林園看來，投資首先是選行業(yè)，要點(diǎn)在于行業(yè)的景氣度要高，如此，行業(yè)內(nèi)的龍頭公司勝出的機(jī)會才是大概率。行業(yè)能夠決定投資的成敗。
同時(shí)，也要踩準(zhǔn)節(jié)奏，在行業(yè)上升期投資，不要在衰落期踏入。“如果行業(yè)的方向選擇錯(cuò)誤，在錯(cuò)誤的方向上狂奔不會收獲好的結(jié)果。”林園曾對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，其有幾大清晰的行業(yè)主線。
其中，包括醫(yī)藥在內(nèi)的大健康產(chǎn)業(yè)是他頗為看好的重點(diǎn)行業(yè)。他曾說，“投資醫(yī)藥股是我這輩子資產(chǎn)上臺階的第四次大機(jī)遇。”
尤其是在老齡化大趨勢之下，糖尿病、心臟病、高血壓等三大慢性疾病的消費(fèi)，為行業(yè)里的醫(yī)藥醫(yī)療公司帶來發(fā)展機(jī)遇。
