南方財(cái)經(jīng)全媒體 資訊通研究員胡琳 綜合報(bào)道   繼上日反彈后，鋰電鋰礦股周四再度走高，工信部稍早表示，引導(dǎo)鋰離子電池企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。

18日，鋰電股延續(xù)昨日強(qiáng)勢(shì)。久吾高科(300631.SZ)漲超12%，西藏珠峰(600338.SZ)、西藏礦業(yè)(600338.SZ)、科達(dá)制造(600499.SH)漲停，鹽湖股份(000792.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、江特電機(jī)(002176.SZ)等漲幅居前。

資金流向方面，18日主力資金凈流入前十的個(gè)股中再度出現(xiàn)了6只鋰電池概念股。其中，江特電機(jī)(002176.SZ)、鹽湖股份(000792.SZ)、川能動(dòng)力（000155.SZ）、西藏礦業(yè)(600338.SZ)獲主力凈流入超5億元。

消息面上，該板塊迎來(lái)多重因素催化行情：

• 18日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天部分鋰電材料報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，碳酸鋰上漲1500元/噸；氫氧化鋰漲1500-2000元/噸；六氟磷酸鋰漲10000元/噸；電解液漲1000-2000元/噸。

• 西藏珠峰16日與阿根廷薩爾塔省政府正式簽署了《薩爾塔省鹽湖資源工業(yè)化開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資協(xié)議》，標(biāo)志著公司在阿根廷規(guī)劃總投資額17億美元兩個(gè)鹽湖開(kāi)發(fā)項(xiàng)目正式啟動(dòng)。

同時(shí)，政策方面，工信部釋放重磅信號(hào)。18日，工信部電子信息司組織修訂了《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》（征求意見(jiàn)稿）和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2021年本）》（征求意見(jiàn)稿），引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。企業(yè)應(yīng)具備的要求包括：研發(fā)經(jīng)費(fèi)不低于當(dāng)年企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3%，鼓勵(lì)企業(yè)取得省級(jí)以上獨(dú)立研發(fā)機(jī)構(gòu)、技術(shù)中心或高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)；申報(bào)時(shí)上一年實(shí)際產(chǎn)量不低于當(dāng)年實(shí)際產(chǎn)能的50%等。

交通運(yùn)輸部發(fā)布綜合運(yùn)輸服務(wù)“十四五”（2021-2025）發(fā)展規(guī)劃提出，將提升綠色出行裝備水平，推進(jìn)新能源車(chē)輛規(guī)模化應(yīng)用，加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開(kāi)展綠色出行“續(xù)航工程”。到2025年，力爭(zhēng)60%以上的創(chuàng)建城市綠色出行比例達(dá)到70%，綠色出行服務(wù)滿意率不低于80%。

短期支撐：年前備貨支撐鋰價(jià)上漲

進(jìn)入冬季，鹽湖供給收縮，貿(mào)易商高位出貨。同時(shí)限電逐步緩解需求釋放，供需緊張。此外，多家公司持續(xù)加大了對(duì)國(guó)內(nèi)外鋰礦及冶煉廠的布局，鋰資源全球競(jìng)爭(zhēng)白熱化。

國(guó)泰君安認(rèn)為，鋰價(jià)最近會(huì)迎來(lái)第三次上漲，核心原因是年前的備貨。短期來(lái)看市場(chǎng)上貨還是很少，正極材料廠備貨基本在半個(gè)月左右，四季度青海鹽湖供給也會(huì)下滑。春節(jié)后物流會(huì)停，意味著兩周的庫(kù)存很危險(xiǎn)，一定會(huì)有節(jié)前備貨的情況。

核心邏輯：鋰資源開(kāi)發(fā)和鋰電需求矛盾

在新能源汽車(chē)強(qiáng)勁需求。鋰電池發(fā)展至今，已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于新能源車(chē)等領(lǐng)域，2021年以來(lái)我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

據(jù)中汽協(xié)，1-10月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷分別實(shí)現(xiàn) 256.6萬(wàn)輛和254.2萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.8倍。步入年末，汽車(chē)消費(fèi)的屬性以及政策沖量的特殊性將推動(dòng)新能源車(chē)產(chǎn)銷量持續(xù)高漲，陸續(xù)上市的優(yōu)質(zhì)車(chē)型不斷填充新能源車(chē)細(xì)分市場(chǎng)，給予消費(fèi)者更多選擇。

國(guó)開(kāi)證券指出，在碳中和背景下，未來(lái)全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率提升是大勢(shì)所趨，基于以上背景動(dòng)力電池企業(yè)存在較強(qiáng)的擴(kuò)產(chǎn)意愿，對(duì)鋰電設(shè)備行業(yè)形成持續(xù)利好。

在新能源強(qiáng)勁需求下，鋰電的原材料供應(yīng)緊張。中信建投預(yù)測(cè)，從供給來(lái)看，2020 年全球在產(chǎn)鋰資源產(chǎn)能40萬(wàn)噸，2021、2022年產(chǎn)能分別為57.8萬(wàn)噸和75萬(wàn)噸（剔除不確定新建產(chǎn)能）；從需求來(lái)看，新能源汽車(chē)動(dòng)力電池需求快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2021、2022年鋰需求分別為61萬(wàn)噸和80萬(wàn)噸，缺口分別為4.3萬(wàn)噸和5.7萬(wàn)噸，新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)超預(yù)期，上游鋰資源擴(kuò)張速度難以滿足下游電池材料需求。

投資策略

國(guó)泰君安認(rèn)為，擁有上游資源配套的一體化鋰企業(yè)，才擁有繼續(xù)成長(zhǎng)的能力。

增持：贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、永興材料（002756.SZ）、中礦資源（002738.SZ），受益：天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、科達(dá)制造(600499.SH)、 盛新鋰能(002240.SZ)、天華超凈(300390.SZ)、江特電機(jī)(002176.SZ)、西藏礦業(yè)(000762.SZ)、西藏珠峰(600338.SZ)、川能動(dòng)力(000155.SZ)、 藏格控股(000408.SZ)。

華安證券關(guān)注量利兩條主線：

1、從量的角度，建議關(guān)注具備全球競(jìng)爭(zhēng)力市占率有望提升的細(xì)分行業(yè)龍頭以及以磷酸鐵鋰和高鎳為代表的高增速賽道：寧德時(shí)代(300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、德方納米(300769.SZ)、容百科技(688005.SH)、中偉股份(300919.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、天賜材料(002709.SZ)等；

2、從利的角度，建議關(guān)注供需趨緊，利潤(rùn)率有望持續(xù)改善的環(huán)節(jié)及相關(guān)公司：科達(dá)制造(600499.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、諾德股份(600110.SH)、翔豐華(300890.SZ)等。

（報(bào)告來(lái)源：華安證券、國(guó)泰君安、國(guó)開(kāi)證券、中信建投、國(guó)泰君安）

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