21世紀經(jīng)濟報道記者 賀泓源 北京報道
黃光裕已經(jīng)做出了選擇。
8月19日晚間，國美零售發(fā)布公告稱，有條件向國美地產(chǎn)收購鵬融地產(chǎn)的全部股權(quán)。這筆交易實質(zhì)是把國美創(chuàng)始人黃光裕控制的國美商都、湘江玖號兩處物業(yè)資產(chǎn)注入國美上市公司平臺。
此外，公告同時披露了國美對未來業(yè)務(wù)規(guī)劃的大幅調(diào)整，提出將專注核心主業(yè)，其他無關(guān)主業(yè)或虧損的業(yè)務(wù)將予以剝離、出售或停止發(fā)展，并提出，逐步減少對真快樂等費用較大業(yè)務(wù)的投入。核心主業(yè)即五種新盈利模式，包括線下體驗、共享供應(yīng)鏈、家電產(chǎn)品一體化解決方案等。
另一頭，國美零售還計劃以大幅優(yōu)惠的價格，收購黃光裕手中安迅物流的部分股權(quán)，以獲得對這一物流平臺的控股權(quán)益。
這意味著，黃光裕放棄了將安迅IPO的想法。
而安迅究竟走哪條路的實質(zhì)是，黃光裕重心在國美零售還是國美集團。一家是市值不斷下滑的主體上市公司，另一端，承載了他的多元化想象。
眼下，黃光裕明顯更重視國美零售。但市場，似乎已不再具有耐心。
8月22日，國美零售報收0.23港元，跌幅20.00%。
“路線落定”
黃光裕正在把自己的核心資產(chǎn)注入國美零售。
公告顯示，本次交易賣方國美地產(chǎn)為黃光裕全資持有。收購估值尚未披露，國美預(yù)期通過發(fā)行股份方式結(jié)算部分或全部代價。國美稱，此番交易考慮以不攤薄中小股東權(quán)益和不增加公司現(xiàn)金流壓力為前提，以大幅優(yōu)惠價格向控股股東進行收購，以優(yōu)化公司的資產(chǎn)重組率，并增加融資能力。
2021年8月，黃光裕已經(jīng)將國美商都、湘江玖號、鵬潤大廈三處物業(yè)約20年的租約共計約179億元租金，以溢價發(fā)行新股和轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)的方式注入國美零售。此舉將國美零售2021年的負債率從上半年的95.6%拉低至全年的78.27%。
國美商都和湘江玖號分別位于北京中關(guān)村和湖南長沙，總建筑面積分別為52萬、13萬平方米，物業(yè)內(nèi)部包括購物、餐飲、辦公、酒店等。
2021年末，黃光裕向21世紀經(jīng)濟報道記者解釋，此舉是為了拓展“國美家”這一業(yè)務(wù)形態(tài)。“我作為大股東來講獲得的是股票，并沒有拿一分錢現(xiàn)金，租金這一塊沒有任何壓力，甚至未來會產(chǎn)生更多的利潤和現(xiàn)金流。未來國美家這個業(yè)務(wù)，會往下延伸。”他說。
另外，國美零售公告稱，計劃以大幅優(yōu)惠的價格，收購黃光裕手中安迅物流的部分股權(quán)，以獲得對這一物流平臺的控股權(quán)益。
作為國美旗下為數(shù)不多的領(lǐng)先業(yè)務(wù)，安迅物流曾是路線之爭焦點。
2021年末，時任安迅物流CEO韓磊向21世紀經(jīng)濟報道記者披露，安迅物流已有IPO計劃，處于引入戰(zhàn)投階段，黃光裕親自帶隊。
由于業(yè)務(wù)特性，韓磊不斷向記者強調(diào)，安迅將保持自己的獨立性。
但同時，國美零售高級副總裁方巍向21世紀經(jīng)濟報道表態(tài)，就算安迅IPO以后保持獨立性，但也要歸上市公司所管理。“就長遠來看，希望第一單一大股東是上市公司。這樣也保證上市公司的利益和通透性。”方巍稱。
安迅物流成立于2013年，是國美集團投資的第三方物流企業(yè)，前身為國美物流配送事業(yè)部，在大件倉配方面具有競爭優(yōu)勢。
據(jù)國美零售此前公告顯示，依據(jù)安迅物流業(yè)務(wù)發(fā)展計劃及內(nèi)部估計，于截至2024年12月31日止三個年度各年，安迅物流的收入大致分別為人民幣32.27億元、45.19億元及63.26億元。預(yù)期安迅物流的主要收入來源將包括運輸服務(wù)費、倉儲費及安裝費。
問題核心是，黃光裕資產(chǎn)重心究竟在哪，這關(guān)系著利益流動。2021年末，黃光裕對記者的說法是“還沒想清楚。”
現(xiàn)在，他明顯態(tài)度堅定了。
背后或許與大市場變化有關(guān)。21世紀經(jīng)濟報道記者多方了解到，安迅物流引入戰(zhàn)投并不順利，焦點在估值上，市場并不看好。
“甩掉包袱”
更重要原因在于，嚴峻市場環(huán)境下，國美正在收縮。
此前，國美陷入了裁員、降薪等種種風波。年報顯示，2021年，國美零售凈虧損達到44.02億元，其賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅剩43.78億元。
8月19日，黃光裕發(fā)布公開信稱，國美零售將聚焦主業(yè)，甩掉包袱，輕裝上陣。
其稱，將國美零售業(yè)務(wù)先聚焦到電器、消費電子產(chǎn)品零售，形成以展(線下精品體驗)、銷(線上線下全渠道自營+共享型供應(yīng)鏈)、家庭電子類產(chǎn)品一體化解決方案、泛家電延伸產(chǎn)品及增值服務(wù)(送裝、售后、延保、付費會員經(jīng)營等)等五類主要盈利模式。
同時，與以上非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)將從上市公司中予以剝離、出售或停止發(fā)展:此外，通過關(guān)撤低效門店、新開大店好店、拓展加盟門店，全面優(yōu)化全國門店網(wǎng)絡(luò)布局。
“我作為大股東將促使管理團隊實現(xiàn)未來較好業(yè)績的承諾對賭，實現(xiàn)“1+1+1”的三年戰(zhàn)略發(fā)展目標:在 2023年實現(xiàn)較高盈利并達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。”黃光裕稱。
當然，他也沒有忘記之前“力爭用未來18個月時間，使國美恢復(fù)原有市場地位”的豪言。
對此，黃光裕表示，時移勢易，其對執(zhí)行的困難預(yù)料不足，加之疫情長時間擾動，導(dǎo)致現(xiàn)實與這一目標有一定差距。
“坦然接受外界質(zhì)疑和批評，將積極聽取、認真檢討、持續(xù)校正戰(zhàn)略和實施路徑，少走彎路。”他寫道。
值得注意的是，當下確實難稱好節(jié)點。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國限額以上家用電器和音像器材類零售額5278億元，同比增速僅為1.4%；通訊器材類零售額3448億元，同比增速為0%。
但也不是沒有好消息。
7 月 29 日的國常會指出，鼓勵地方對綠色智能家電、綠色建材等予以適度補貼或貸款貼息。8 月18日的國常會再次表態(tài)，部署推動降低企業(yè)融資成本和個人消費信貸成本的措施，加大金融支持實體經(jīng)濟力度;部署加大困難群眾基本生活保障力度的舉措。
這都對消費市場復(fù)蘇有著實際推動。
黃光裕的新壯志已然立下，雖然市場不為所動，但這也算個新開始。
黃光裕的公開信。內(nèi)容來源：國美
