21世紀經(jīng)濟報道記者 周瀟梟 北京報道 3月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布1-2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

從1-2月份數(shù)據(jù)來看，受宏觀政策靠前發(fā)力帶動，固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售總額增速呈回升向好態(tài)勢，不過出口增速有所回落。受需求端綜合影響，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速較上年四季度和去年全年有所回升，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速較上年四季度有所回落，但是表現(xiàn)好于去年全年水平。

尤值一提的是，受消費品以舊換新政策加力擴圍帶動，以及房地產(chǎn)市場交易總體平穩(wěn)影響，1-2月份限額以上單位家用電器、家具類、通訊器材類商品零售額同比均保持兩位數(shù)增長。盡管受春節(jié)銷售淡季影響，但是2月份一線城市新建商品房住宅銷售價格環(huán)比繼續(xù)上漲，一線城市房價有所回穩(wěn)。

3月17日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在國新辦發(fā)布會上表示，1-2月份經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，主要指標(biāo)增速穩(wěn)中有升。這是在外部不利影響加深，上年同期基數(shù)較高的條件下實現(xiàn)的，顯示出中國經(jīng)濟的強大韌性。也要看到，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，不穩(wěn)定不確定因素較多，國內(nèi)需求偏弱，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還面臨不少困難。下階段，要實施好更加積極有為的宏觀政策，全方位擴大國內(nèi)需求，強化創(chuàng)新驅(qū)動，深化改革開放，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

“兩新”“兩重”政策靠前發(fā)力

為了推動一季度經(jīng)濟延續(xù)回穩(wěn)向好態(tài)勢，也為了對沖外部可能的不利影響，早在去年四季度中央就提前下達了一定額度的投資計劃，頂格下達“提前批”地方新增債券額度，并在今年年初預(yù)撥了支持“兩新”的政策資金。各地政府也在積極響應(yīng)，推動重大項目盡早開工，加快落地消費品以舊換新政策，支持擴大汽車、家電、廚衛(wèi)、數(shù)碼產(chǎn)品等消費，部分地方甚至出臺購房補貼等，致力于推動實現(xiàn)一季度經(jīng)濟“開門紅”。

這些靠前發(fā)力的宏觀政策效果在逐步釋放。1-2月份，社會消費品零售總額8.37萬億元，同比增長4.0%，比上年全年加快0.5個百分點。與此同時，1-2月份，服務(wù)零售額同比增長4.9%。可以看出，服務(wù)消費的增長勢頭更好，政策帶動下商品消費的恢復(fù)也在加快。

受消費品以舊換新政策提振影響，1-2月份限額以上單位通訊器材類、文化辦公用品類、家具類、家用電器和音像器材類商品零售額分別增長26.2%、21.8%、11.7%、10.9%，均實現(xiàn)兩位數(shù)的較高增長。

2月汽車消費也有所提振。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1月乘用車零售同比下降24.5萬輛，2月同比增長28萬輛，2025年1-2月國內(nèi)零售累計實現(xiàn)1.2%的正增長；2025年2月是春節(jié)后的開局月，隨著2025年報廢更新與置換更新政策的逐步啟動，加之車企主動穩(wěn)定價格預(yù)期，總體車市價格戰(zhàn)相對往年溫和一些。

1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）5.26萬億元，同比增長4.1%，比上年全年加快0.9個百分點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.6%，在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上依然維持較高的增速；制造業(yè)投資增長9.0%，大體延續(xù)了去年超過9%的高增長；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.8%，較去年全年降幅收窄0.8個百分點。

1-2月份房地產(chǎn)市場交易總體平穩(wěn)，一線城市房價有所回穩(wěn)，部分熱點城市土拍市場較為火熱，但是銷售端傳導(dǎo)至投資端仍需要時間。

付凌暉回應(yīng)21世紀經(jīng)濟報道記者提問表示，隨著房地產(chǎn)市場政策優(yōu)化調(diào)整、居民剛性和改善性住房需求逐步釋放，上年四季度以來，房地產(chǎn)交易逐步改善，今年1-2月份市場交易總體平穩(wěn)。從監(jiān)測的40個重點城市來看，前兩個月新建商品房銷售面積和銷售金額同比分別增長了1.3%和7.1%。70個大中城市中，2月份一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比繼續(xù)上漲，一二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比降幅繼續(xù)收窄。今年以來房地產(chǎn)市場總體平穩(wěn)，繼續(xù)向著止跌回穩(wěn)的方向邁進。但也要看到，部分地區(qū)房地產(chǎn)市場仍然處在調(diào)整之中，市場回穩(wěn)還存在壓力。下階段，要因城施策調(diào)減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性、改善性住房需求潛力，健全多主體供應(yīng)、多渠道保障、購租并舉的住房制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)新發(fā)展模式，推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

進出口數(shù)據(jù)則有所回落。1-2月份，貨物進出口總額以人民幣計價6.54萬億元，同比下降1.2%。其中，出口約3.88萬億元，增長3.4%，相較去年全年增速回落3.7個百分點；進口約2.66萬億元，下降7.3%，相較去年全年回落9.6個百分點。

付凌暉表示，今年以來，世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、貿(mào)易限制措施不斷加碼，全球經(jīng)貿(mào)增長面臨挑戰(zhàn)增多。在復(fù)雜的外部環(huán)境下，受工作日減少的不可比因素影響，我國貨物進出口小幅下降，但是剔除不可比因素，我國進出口增長1.7%。盡管面臨關(guān)稅提高等制約因素，中美貿(mào)易互補性強的特點繼續(xù)顯現(xiàn)，貨物貿(mào)易繼續(xù)保持增長，前兩個月，我國與美國的進出口額同比增長3.5%。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，1-2月人民幣計價累計出口3.88萬億元，同比增長3.4%，較前值明顯下行且低于預(yù)期。2024年四季度“搶出口”提前透支了部分需求，2024年11月、12月中國對美出口分別增長7%、15.7%。2月關(guān)稅落地后，2025年1-2月中國對美出口同比增速回落至3.4%。

擴內(nèi)需穩(wěn)樓市政策仍需發(fā)力

1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，比上年全年加快0.1個百分點，依然維持較高的增速。1-2月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長5.6%，比上年全年加快0.4個百分點，不過該增速相較去年四季度超過6%的增速有所回落。

海通證券首席宏觀分析師梁中華表示，1-2月經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢，生產(chǎn)仍偏穩(wěn)，需求需提振。生產(chǎn)端增速仍保持較高水平，主要依靠出口導(dǎo)向型行業(yè)增長，其中運輸設(shè)備、電氣機械等出口導(dǎo)向型行業(yè)增速較高。1-2月份服務(wù)業(yè)修復(fù)有所放緩，今年人員復(fù)工進度相對偏晚，使得服務(wù)業(yè)生產(chǎn)的擴張節(jié)奏有所放緩。消費端服務(wù)消費表現(xiàn)亮眼、政策補貼效果仍突出，但消費分層的情況值得關(guān)注。投資端各板塊雖都在改善，但民企信心有待提振，地產(chǎn)投資、銷售、開工、價格等數(shù)據(jù)均仍同比負增，對經(jīng)濟仍有拖累。當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇仍然依賴于政策發(fā)力和外需支撐，后續(xù)政策仍需進一步強化逆周期調(diào)節(jié)，尤其在提振居民消費信心、穩(wěn)定民間投資、化解地產(chǎn)風(fēng)險等方面發(fā)力。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪表示，根據(jù)年初工業(yè)增加值和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，可以大致估算出1-2月份GDP同比增速大約在5.4%。以舊換新政策擴圍加碼帶動下，年初消費表現(xiàn)良好；年初化債資金加快落地，地方政府“手有余糧”，存量項目資金撥付有所改善，基建增速好于市場預(yù)期；高技術(shù)制造業(yè)投資維持較高增長，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)資本開支保持高景氣度；穩(wěn)房價預(yù)期帶動房地產(chǎn)景氣度回升，資金端改善推動施工面積降幅收窄，后續(xù)房地產(chǎn)投資能否回升，需要關(guān)注城中村和老舊小區(qū)改造的具體落地情況。2025年中國要以確定性擁抱不確定性，內(nèi)需的恢復(fù)尤為關(guān)鍵。

3月16日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，明確提出要促進工資性收入合理增長、拓寬財產(chǎn)性收入渠道、多措并舉促進農(nóng)民增收、扎實解決拖欠賬款問題、加大生育養(yǎng)育保障力度、強化教育支撐、提高醫(yī)療養(yǎng)老保障能力、保障重點群體基本生活等舉措。

粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，面對國內(nèi)外的風(fēng)險挑戰(zhàn)以及外需可能下滑的態(tài)勢，全方位擴大需求成為今年各項任務(wù)的頭等大事，中央及時出臺提振消費專項行動，從居民增收減負、提高消費能力、改善消費環(huán)境等方面做出部署安排，將有利于提高居民消費能力、消費意愿和供給對消費的適配性。1-2月的消費持續(xù)回升，主要源于前期政策持續(xù)生效，消費品以舊換新政策額度提高、范圍擴大、節(jié)奏靠前，相關(guān)消費品消費明顯上升；資本市場持續(xù)回暖，春節(jié)以來開啟的科技板塊行情，帶動居民的財產(chǎn)性收入增加，也有利于推高消費。從全年看，今年更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策組合，財政貨幣協(xié)同性更強，將進一步推高消費對經(jīng)濟的支撐作用。中央明確提出穩(wěn)定樓市股市，房地產(chǎn)的止跌回穩(wěn)將帶動相關(guān)鏈條消費，同時資產(chǎn)價格的企穩(wěn)有利于增加居民財產(chǎn)性收入進而帶動消費。

付凌暉表示，實現(xiàn)5%左右的預(yù)期經(jīng)濟增長，絕非輕而易舉，需要付出艱苦的努力。下階段，要抓住當(dāng)前經(jīng)濟回升的時機，加力落實好各項宏觀政策，進一步全面深化改革，擴大高水平開放，大力培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。