3月13日晚，滬錫主力增量上漲，盤內最大漲幅達9.84%，最高觸及291080元，收于289260元/噸。

14日上午9點13分，滬錫03、04、05、06、07、08合約漲停。截至早盤收盤，僅有滬錫03維持漲停，其余均開板。

此外，倫錫今日一度大漲3.34%，漲至37100美元/噸。A股開盤后，與錫相關的錫業股份、華錫有色、興業銀錫漲停。

值得注意的是，滬錫相關期權漲幅驚人。以滬錫2504購30000為例，其昨日結算價僅2元，今日盤中最高漲至6666元，漲幅達3238倍。若買入20元，在最高點平倉，盈利金額超6.6萬元。

“本輪行情由全球錫礦主要增量礦山剛果金的Bisie礦供應中斷驅動”。中信建投期貨有色高級分析師張維鑫指出。

據張維鑫介紹，Bisie（比齊）為Alphamin旗下礦山，位于剛果（金）北基伍省，錫礦混合品位高達2.9%，是目前世界上在產最高品位的錫礦，2024年Bisie錫礦產量已達到17.3千噸，占全球錫供應的6%。

張維鑫分析認為，考慮到剛果（金）向美國申求援助，若當地沖突能夠在近月結束，復產有望季度內實現，若持續多月，預計后續重啟復產亦將面臨2個月的滯后時間。

根據中糧期貨測算，若剛果（金）武裝沖突持續，最悲觀的情況下該座礦山年內若無法復產，預計全年錫礦減量或達1.6萬噸。該機構推測，Bisie礦停產后，即使考慮緬甸錫礦復產，最極端的情況下供需平衡也將由小幅過剩的預期轉向短缺8300噸，這或將完全扭轉全年錫的供需基本面格局。

中信證券金屬行業首席分析師敖翀則表示，綜合考慮Bisie錫礦停產及緬甸復產不及預期，預計2025年錫供應缺口會進一步放大，錫價有望突破30萬元/噸。

華鑫期貨在一份研報中指出，Alphamin停產短期內將導致全球錫礦供應缺口擴大，支撐錫價走強；長期影響取決于沖突持續時間及其他產區（如巴西、秘魯）能否填補缺口。中國作為全球最大消費國，需通過多元化進口渠道和戰略儲備應對潛在風險。

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