當前的理財投資市場對投資者實在不太友好，一方面，存款利率、無風險收益率以及一些固定收益產品的收益率一再下降，另一方面，不動產等多元化的投資渠道風險不斷暴露。廣大投資者都在苦苦尋求收益平穩又能跑贏通脹的理財方式。

有一種理財方式開始被越來越多的提起，那就是“分紅收息”，理財圈有一句常被提起的話，那就是“存銀行不如買銀行股”，在存款利率不斷下行的當下，這個理財策略更是頻繁被熱議。課代表查了一下數據，去年有208只股票的股息率超過5%，銀行股平均股息率5.23%。相比于當下的存款利率和理財收益率，確實有點誘人。

那么靠分紅收息的理財方法到底靠不靠譜，穩定性和收益性怎樣，適合哪些投資者？

本期3分鐘理財小課堂帶大家了解明白。

 一、高股息有多香？

這到底是一種什么樣的理財方法？首先來看個例子。

假設鈅鈅在10年前投入30萬買了10萬股工行股票，最近10年工行每股分紅大概0.23元-0.31元之間，也就是說每年鈅鈅可以收到兩三萬塊錢分紅，那么10年累積下來就可以拿到26萬分紅，累計收益率超過60%，年化收益率超過6%。

這個收益率相信很多人還是滿意的。要知道，現在大部分存款利率已經降到3%以下，目前還在繼續下調；固定收益類理財產品收益率在2%-4%之間，信托方面，今年7月末固定收益類信托近6月年化收益率均值是3.70%。

有小伙伴可能會提出疑問，肯定不是所有上市公司都有這種分紅收益吧？

課代表查了下，Wind數據顯示，2022年度分紅的上市公司有3458家，占比65.68%。目前正是半年報集中披露的季節，不少公司也披露了分紅方案。另外，根據監管的要求，目前也在不斷強化分紅導向，相信未來分紅的公司會越來越多。

可能又有小伙伴要問了，就算公司有分紅，那都能分到那么多嗎？

這里就涉及一個重要概念，那就是“股息率”。股息率是股票的每股現金分紅跟股價的比率，可以看出來你每花100塊錢買股票可以拿到幾塊錢的現金分紅，是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。

如果以8月28日的收盤價計算，2022年度股息率超過5%的股票有208只。

二、分紅收息理財策略適合那類投資者？

其實，這并不是一個新的理財方式。

發明分紅收息投資方法的是美國一位知名的基金經理，叫邁克爾·奧希金斯，他給這個投資方法取了一個很有意思的名字，叫狗股策略，具體做法是每年年底從道瓊斯工業指數成份股中找出10只股息率最高的股票，在新的一年買入，不在新名單的股票就換掉，每年都重復這一動作。

據有關統計，1975至1999年期間運用"狗股理論"，投資的平均復利回報達18%，遠高于3%的市場平均水平。當然了2008年金融危機的時候狗股理論10只股票跌幅也是比較大的。

需要注意的是，這是一種基于配置股票市場的理財方式，雖然重點不在于依靠股價上漲來實現理財收益，但仍然受到股價波動的影響，這也是這種理財策略最主要的風險。

因此，分紅收息理財方法適合有一定風險承受能力又想追求點高收益的投資者，而且適合長期投資。

三、如何挖掘適合分紅收息策略的資產？

搞明白什么是分紅收息理財策略后，接下來的重點就是怎么挑選最適合這一方法的上市公司股票作為收息資產，簡而言之，它需要滿足分紅率高、股息率高、股價穩定的特點

一般而言，可以從以下三個維度去選：

一是選行業，最好選非周期性行業的公司，周期性強的行業在下行周期經營情況和股價可能不穩定。像煤炭鋼鐵就屬于周期性強的行業。

二是選公司，最好選經營穩定而且還要有護城河的公司，不會輕易被新進的競爭者打敗，比如國有大銀行、移動、電信、電力、公用事業等等就是比較好的選擇。

三看分紅，股息率最好選5%以上的，而且最好過去5年以上都有高分紅的傳統，這種公司今后延續高分紅的可能性大一些。

從紅利策略的指數表現來看，高股息率公司股價相對波動要小一些，去年股市下跌15.13%，中證紅利全收益指數只跌了0.37%。（需要注意的是中證紅利全收益指數把分紅也算進去了。）

紅利策略指數就是參照狗股策略每年選出股息率高的股票。所以如果對股票不了解，也可以投紅利策略的指數基金或者ETF基金。

需要注意的是，分紅收息理財方法適合在股市處于低谷期的時候布局，這時候高股息率股票更加抗跌。

出  品丨21世紀經濟報道  21世紀資管研究院

統  籌丨方海平

內  容丨唐曜華

配  音丨羅晶晶

視  頻丨張迎  王學權  楊慧嫦

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