南財(cái)理財(cái)通課題組 陳子卉
榜單篩選條件：理財(cái)公司成立期滿一年的混合類公募產(chǎn)品（1年定開(kāi)），統(tǒng)計(jì)時(shí)點(diǎn)前一周須有披露凈值。季季正收益指近一年每個(gè)完整的自然季季末均為正收益。
本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。
據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至5月23日，理財(cái)公司一年定開(kāi)的混合類產(chǎn)品（合并登記編碼）近一年算術(shù)平均凈值增長(zhǎng)率和平均最大回撤為0.89%和2.52%。
在理財(cái)公司季季正收益混合類公募產(chǎn)品近一年業(yè)績(jī)榜單（一年定開(kāi)）中，7家理財(cái)公司產(chǎn)品上榜，中郵理財(cái)、光大理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、民生理財(cái)、浦銀理財(cái)和北銀理財(cái)均有產(chǎn)品上榜。
從單品收益表現(xiàn)看，中郵理財(cái)“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)2號(hào)”和“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)17號(hào)(價(jià)值優(yōu)勢(shì))”分別以3.46%和2.1%的近一年凈值增長(zhǎng)率位列榜單第一名和第十名。光大理財(cái)“陽(yáng)光橙安盈1號(hào)”和工銀理財(cái)“恒睿睿鑫混合類1年定開(kāi)6號(hào)”位列第二和第三。
除工銀理財(cái)“兩權(quán)其美私銀尊享混合類1年定開(kāi)1號(hào)”回撤稍高為1.16%外，其余上榜產(chǎn)品近一年最大回撤均不超1%。整體來(lái)看，上榜產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)回撤控制水平較好。
中郵理財(cái)“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)2號(hào)”為一年定開(kāi)中風(fēng)險(xiǎn)混合類產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.8%—4.5%（年化），一季度末產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模為8652.15萬(wàn)元。截至5月23日，該產(chǎn)品累計(jì)凈值收至1.1088，今年以來(lái)凈值漲幅2.59%，年化后為7.1%。
值得注意的是，該產(chǎn)品公募基金持倉(cāng)占比較高，占理財(cái)計(jì)劃資金四成，較為考驗(yàn)管理人基金投資管理能力。從披露的運(yùn)作報(bào)告來(lái)看，該產(chǎn)品一季度末穿透后公募基金、債券和權(quán)益資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分為43.1%、28.41%和25.07%。
前十大持倉(cāng)資產(chǎn)主要為股基、銀行優(yōu)先股和債基。重倉(cāng)的股票基金和偏股混合類基金今年以來(lái)表現(xiàn)突出，第五大持倉(cāng)“大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)C”和第七大持倉(cāng)“融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)C”2024年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為17.38%（同類排名前5%）和6.74%（同類排名前20%），符合今年紅利價(jià)值風(fēng)格，且回撤較小，貢獻(xiàn)了部分產(chǎn)品收益。優(yōu)先股持倉(cāng)票面股息較高，在目前市場(chǎng)環(huán)境下具有一定稀缺性。
結(jié)合以上信息不難看出，該產(chǎn)品收益主要來(lái)源于優(yōu)選權(quán)益類資產(chǎn)、優(yōu)先股分紅與債券票息。
中郵理財(cái)另一款上榜產(chǎn)品“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)17號(hào)(價(jià)值優(yōu)勢(shì))”也為中風(fēng)險(xiǎn)混合類產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2%—5%（年化）。從持倉(cāng)運(yùn)作上看，該產(chǎn)品與“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)2號(hào)”風(fēng)格相近，但公募基金合計(jì)資金占比更高，一季度末有56.21%的資金投向公募基金。
南財(cái)理財(cái)通課題組梳理發(fā)現(xiàn)，2只“郵銀財(cái)富·鴻元一年定開(kāi)”系列產(chǎn)品主要投資債券等固定收益類資產(chǎn)獲取基礎(chǔ)收益，并根據(jù)市場(chǎng)情況適度配置股票（含優(yōu)先股）、證券投資基金等權(quán)益類資產(chǎn)，進(jìn)行收益增強(qiáng)，實(shí)際配置的固定收益類資產(chǎn)和類固收資產(chǎn)（優(yōu)先股等）合計(jì)占比較高，優(yōu)選的權(quán)益資產(chǎn)也獲得較好收益，因此產(chǎn)品收益較為穩(wěn)健。
展望二季度權(quán)益市場(chǎng)，投資經(jīng)理在運(yùn)作說(shuō)明書中表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)格仍將延續(xù)“紅利+主題”的杠鈴型策略占優(yōu)局面。行業(yè)方面，可以關(guān)注原油、有色等上游資源行業(yè)，受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇的消費(fèi)品行業(yè)，以及受益于人工智能浪潮的TMT板塊。
（數(shù)據(jù)分析師：張稆方）
