21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者舒曉婷 北京報(bào)道

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米、小麥和大豆期價(jià)全線上漲。玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳6.29美元，比前一交易日上漲5.75美分，漲幅為0.92%；小麥12月合約收于每蒲式耳7.8825美元，比前一交易日上漲17.25美分，漲幅為2.24%；大豆11月合約收于每蒲式耳14.3525美元，比前一交易日上漲31.25美分，漲幅為2.23%。

近期，受美歐等國(guó)干旱天氣對(duì)農(nóng)作物產(chǎn)量及產(chǎn)量預(yù)期的沖擊，國(guó)際玉米、大豆、棉花等農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)持續(xù)波動(dòng)。

中信期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品組負(fù)責(zé)人李興彪接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，短期來(lái)看，美歐農(nóng)作物產(chǎn)量不及預(yù)期，國(guó)際谷物價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。伴隨北半球9月玉米、大豆定產(chǎn)，天氣炒作步入尾聲，加之黑海糧食外運(yùn)逐漸恢復(fù)，全球主要谷物供需逐漸寬松，國(guó)際谷物價(jià)格或重回跌勢(shì)。不過(guò)，考慮到全球新作產(chǎn)量大概率受極端干旱天氣影響，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)下跌空間仍有限。

干旱對(duì)農(nóng)作物產(chǎn)量影響有多大

氣象條件對(duì)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有直接影響。入夏以來(lái)，美歐大部分地區(qū)遭遇罕見(jiàn)的極端高溫干旱天氣，持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度都突破歷史記錄，6月至8月持續(xù)性的極端天氣大幅降低了歐盟夏季作物的產(chǎn)量前景。

據(jù)歐盟委員會(huì)8月22日發(fā)布的報(bào)告，歐盟對(duì)谷物玉米、大豆和向日葵產(chǎn)量的預(yù)測(cè)受天氣影響最大，分別較過(guò)去五年平均水平低16%、15%和12%。歐盟委員會(huì)7月時(shí)則預(yù)計(jì)，歐盟2022/23年度小麥、大麥、玉米等谷物總產(chǎn)量將達(dá)到2.864億噸，較2021/22年度下降2.5%。

美國(guó)方面，根據(jù)美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)8月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至8月16日，處于干旱的玉米、棉花、大豆、春小麥和冬小麥產(chǎn)區(qū)占比分別為28%、61%、24%、18%和56%。上述數(shù)據(jù)較7月末有所下降，不過(guò)自6月以來(lái)整體上各作物產(chǎn)區(qū)干旱面積呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

就干旱嚴(yán)重程度而言，截至8月16日，美國(guó)遭受干旱的地區(qū)占比達(dá)66.61%，高于此前一周的65.59%，其中，處于D3-D4干旱級(jí)別（極度干旱-異常干旱）的占比達(dá)17.3%，低于此前一周的18.62%。

受干旱影響，美國(guó)農(nóng)作物的生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下調(diào)。不過(guò)，東證期貨軟商品資深分析師方慧玲告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從優(yōu)良率并不能直接衡量農(nóng)作物單產(chǎn)和產(chǎn)量受干旱的影響程度。以美豆為例，受益于種子抗旱性、灌溉等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施完善，去年全年美豆優(yōu)良率欠佳，但實(shí)現(xiàn)了51.4蒲/英畝的高單產(chǎn)。目前，美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期已經(jīng)進(jìn)入后半段，整體來(lái)看，美國(guó)干旱對(duì)大豆單產(chǎn)的影響可能較有限。參考去年情況，今年美豆單產(chǎn)很可能維持在較高水平。

李興彪對(duì)記者稱，從當(dāng)前情況來(lái)看，美國(guó)大麥、棉花和高粱等產(chǎn)區(qū)受災(zāi)較嚴(yán)重，將導(dǎo)致相關(guān)農(nóng)作物產(chǎn)量受損。而本輪高溫天氣沖擊并未明顯影響到美國(guó)大豆、玉米農(nóng)田作業(yè)。并且，某種程度上，炎熱和干燥的條件有利于冬季作物的收獲。

農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)上漲動(dòng)能有限

今年以來(lái)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)跌宕起伏的態(tài)勢(shì)。年初以來(lái)，主要受新冠疫情和俄烏沖突影響，谷物、油脂等多個(gè)品種價(jià)格大幅上漲。6月初以來(lái)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走向回落。而近期，主要受干旱天氣炒作情緒擾動(dòng)，相關(guān)品種價(jià)格呈現(xiàn)反彈。 

“天氣和農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)具有一定程度的負(fù)相關(guān)性，主要通過(guò)影響供給和供給預(yù)期發(fā)揮作用。”中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任李春頂對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，通常惡劣天氣會(huì)導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供給下降，從而抬升農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)。但除了真實(shí)供給面變化帶來(lái)的價(jià)格變化，考慮到農(nóng)產(chǎn)品同時(shí)具有金融屬性，期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)更多受到預(yù)期的影響。天氣炒作打擾資金的流動(dòng)，從而放大農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)的波動(dòng)程度。

李興彪也指出，發(fā)生極端天氣時(shí)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)糧食供應(yīng)預(yù)期下降，易導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)“囤糧惜售”現(xiàn)象，造成糧食供給階段性失衡，從而對(duì)糧價(jià)產(chǎn)生影響。

目前，全球仍處于拉尼娜氣候狀態(tài)中。方慧玲對(duì)21記者稱，未來(lái)天氣因素對(duì)農(nóng)作物的潛在影響包括：2022/23年度南美大豆播種期即12月可能再度遭遇干旱沖擊；9月美國(guó)棉花收獲期可能遭遇颶風(fēng)帶來(lái)的過(guò)量降水對(duì)產(chǎn)量和質(zhì)量的損害。

李興彪則指出，東南亞地區(qū)降水將持續(xù)偏多，需關(guān)注強(qiáng)降雨對(duì)印度棉花收獲以及馬來(lái)西亞、印尼棕櫚油生產(chǎn)的影響。同時(shí)，歐洲持續(xù)干旱造成土壤墑情不足，或?qū)?月后冬季作物播種造成不利沖擊。

展望后市，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格如何演繹？李春頂稱，干旱天氣更多是體現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)情緒面的影響，對(duì)全球農(nóng)產(chǎn)品供需格局的沖擊實(shí)際上較有限。整體來(lái)看，今年全球夏糧處于豐收，加之市場(chǎng)已充分消化此前俄烏沖突引發(fā)的擔(dān)憂，且伴隨美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松、市場(chǎng)流動(dòng)性下降，預(yù)計(jì)后續(xù)全球農(nóng)產(chǎn)品供需格局走向平穩(wěn)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨于理性。

方慧玲表示，影響農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)的短期因素仍是天氣占主導(dǎo)，長(zhǎng)期則取決于供需基本面整體情況。

就大豆而言，待9月大豆收獲上市，CBOT大豆價(jià)格承壓。等到四季度，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向南美。目前市場(chǎng)對(duì)南美新年度大豆增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，若天氣較好，長(zhǎng)期CBOT大豆運(yùn)行中樞將進(jìn)一步下移。

就玉米而言，在美歐遭遇干旱高溫的背景下，美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月早些時(shí)候下調(diào)全球玉米產(chǎn)量預(yù)估，美國(guó)玉米庫(kù)銷(xiāo)比處于低位、全球庫(kù)銷(xiāo)比下滑的趨勢(shì)將限制CBOT玉米價(jià)格下方空間。 

就棉花而言，考慮到干旱影響，美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告大幅下調(diào)美棉產(chǎn)量，且雖然干旱程度不及2011年，但2022/23年度美棉棄收率預(yù)測(cè)高達(dá)42.9%，市場(chǎng)普遍認(rèn)為存在超調(diào)，后續(xù)有上修可能性。而消費(fèi)端需考慮下游東南亞紡織國(guó)產(chǎn)業(yè)下行等因素，整體國(guó)際期棉上行持續(xù)性和空間預(yù)計(jì)有限。

提升應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害的能力

根據(jù)聯(lián)合國(guó)今年5月發(fā)布的報(bào)告，自2000年以來(lái)，全球干旱頻率和持續(xù)時(shí)間增加了29%。而自1998年至2017年，全球經(jīng)濟(jì)因干旱損失約1240億美元。

具體而言，今年7月末美國(guó)超過(guò)43%的地區(qū)處于干旱狀態(tài)。基于此，聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)，由于干旱和相關(guān)農(nóng)作物歉收，美國(guó)經(jīng)濟(jì)損失估計(jì)為2.49億英鎊。

就自然災(zāi)害對(duì)農(nóng)業(yè)造成的影響而言，李春頂稱，自然災(zāi)害是影響農(nóng)業(yè)收成的關(guān)鍵因素之一，影響有多大需綜合考慮災(zāi)害類(lèi)型以及持續(xù)時(shí)間、涉及范圍等情況。伴隨現(xiàn)代科技發(fā)展以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升，全球各國(guó)應(yīng)對(duì)病蟲(chóng)、旱澇等災(zāi)害的能力有所提升。

“從趨勢(shì)上看，極端天氣對(duì)農(nóng)作物的負(fù)面沖擊近年來(lái)逐漸下降。從全球范圍來(lái)看，天氣因素對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響主要集中在個(gè)別區(qū)域，因此，天氣因素對(duì)農(nóng)業(yè)以及經(jīng)濟(jì)造成的損失具有可控性、局部性等特點(diǎn)。”李春頂指出。

不過(guò)，鑒于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，客觀來(lái)說(shuō)易受自然災(zāi)害沖擊。為進(jìn)一步降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受極端天氣沖擊的影響程度，李春頂提出提出三點(diǎn)建議：一是依托現(xiàn)代科技，著力于發(fā)展數(shù)字農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)，更有效地應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響；二是完善應(yīng)急措施，提前預(yù)防、及時(shí)處理，減少相關(guān)損失；三是依托全球治理，促使各國(guó)達(dá)成共識(shí)，共同保障農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的自由流通，從而減弱區(qū)域性的自然災(zāi)害對(duì)全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)和市場(chǎng)的沖擊。