繼上月激進加息75個基點后，美聯儲于28日凌晨2:00公布利率決議，宣布加息75個基點。今年以來，全球多個央行宣布進入加息快車道，并且加息幅度逐漸增大。

前不久歐洲央行進行了11年來的首次加息，并宣布加息50個基點，終結了歐元區長達8年的負利率時代。7月中旬加拿大央行暴力加息100個基點，幅度達1998年以來最大。  

而各國收緊貨幣政策背后的推手便是今年以來困擾全球的通貨膨脹。  

近日美國、歐元區相繼公布的6月CPI數據續創歷史新高再次引發市場對本輪通脹的關注。它究竟何時結束？對大類資產配置產生何種影響？21數據新聞實驗室本期為你梳理！  

美英6月CPI再創新高  

僅少數國家CPI低于3%  

在疫情擾動和俄烏沖突的影響下，以原油、糧食為代表的全球大宗商品供求關系緊張并漲價，上半年各國通脹壓力顯著上升。  

近日，各國6月CPI數據陸續釋放。其中，美國、英國6月CPI同比分別上漲9.1%、9.4%，均高于5月份增幅。與此同時，津巴布韋、土耳其、斯里蘭卡等國依舊受到惡性通脹的困擾，而常年通縮的日本6月CPI也達到了2.4%。這也意味著本輪通脹仍在持續。  

預判本輪通脹走勢，IMF在27日發布的最新世界經濟展望中指出，今年發達經濟體的通脹將達到6.6%，新興市場和發展中經濟體的通脹將達到9.5%，二者較4月份預測值分別被上調了0.9和0.8個百分點。  

那么加息是否會奏效呢？商務部國際貿易經濟合作研究院研究員彭波表示，加息只是貨幣手段，面對實際生產問題作用有限。為解決全球嚴峻的通脹形勢，最需要做的是世界各國緊密協作，改善生產效率。

券商看好權益資產  

黃金配置價值依然較高  

展望下半年大類資產配置，大部分券商建議優先配置國內權益類資產，A股的獨立行情有望繼續演繹，而美股整體偏弱。光大證券認為，高通脹時期，美國經濟衰退風險顯著上行，疊加美聯儲貨幣政策被通脹束縛較難放松，美股大概率繼續承壓。  

此外，黃金也被部分券商看好。中信建投認為本輪高通脹的存在周期將比較長。因此，從長期而言，依然較為看好貴金屬的多配價值。  

方正證券指出，美聯儲加速收緊貨幣政策路徑逐步明晰后，經濟衰退擔憂加劇，俄烏局勢未出現實質性好轉，大宗商品及比特幣弱勢可能性大，下半年黃金短期可能受拖累下跌，但是配置價值依然較高，不建議趨勢做空。

靴子落地后  

美聯儲何時放緩加息步伐？  

靴子落地！美聯儲于北京時間28日凌晨宣布加息75個基點。當日美股三大指數集體收漲，美債多數下跌，美元指數走弱。  

據21數據新聞實驗室整理，今年以來，美聯儲先后于3月、5月、6月加息25、50、75個基點。在發布會上鮑威爾表示，當前經濟沒有陷入衰退，但經濟衰退風險在提升。這引發市場對美聯儲下一步加息步伐的密切關注。  

而對于未來的加息預期，多數券商將目光聚焦在下半年主要經濟數據表現。  

中信證券最新研報表示，美聯儲加息放緩時點最晚或于今年第四季度出現，最早或于9月出現，出現時點取決于通脹出現回落的時點，同時指出今年年底政策利率水平或為3.5%左右。  

安信證券也指出，盡管未來三次議息會議美聯儲仍然會加息接近100BP，但本輪加息周期已經進入下半場，市場未來定價的核心可能將從加息逐步轉向衰退，三季度美國經濟數據的表現將決定這一轉換的進度。一旦這一轉換發生，這將意味著美債收益率和美元指數的見頂。  

但華泰期貨認為，雖然美國經濟下行壓力增加，但美聯儲仍以抑制通脹為核心目標，至少在三季度，通脹仍具韌性以及就業強勁的支撐下，美聯儲的加息節奏難以顯著放緩。  

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）