21世紀經濟報道記者 張賽男 上海報道 

4月22日晚間，藍思科技（300433.SZ）發(fā)布了2021年年報。據年報顯示，2021年公司實現營業(yè)收入452.68億元，同比增長22.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.70億元，較上年減少57.72%。

此前藍思科技已披露過業(yè)績預告，這份成績單在市場意料之中。從原因來看，主要還是受到限電、人力成本增加、新項目處于投入期以及供應鏈缺芯等因素的綜合影響。

有意思的是，21世紀經濟報道記者注意到，在2021年年報中，藍思科技罕見地披露了第一大戶的身份——Apple Inc.，盡管市場對其大客戶的身份心照不宣，但此前數年，藍思均未在年報中明確披露。

年報顯示，藍思來自蘋果的營收占比升至66.49%，而上年來自第一大客戶的占比為54.97%。這一數據變化，或在變相回應近期流傳的蘋果砍單傳聞。

研發(fā)投入創(chuàng)新高

對于全年業(yè)績下滑的原因，藍思科技坦言，主要受人力成本上升、研發(fā)項目增加、新園區(qū)運營、供應鏈波動、疫情、限電等綜合因素影響，公司基于謹慎性和一貫性會計原則所計提的資產減值準備有所增加，對公司生產經營和業(yè)績帶來了一定壓力和挑戰(zhàn)。

不過，公司管理層已果斷采取應對措施，總體經營保持穩(wěn)定。“現有園區(qū)及泰州、湘潭、黃花三大新園區(qū)運營、建設有條不紊，在消費電子金屬業(yè)務、智能終端整機組裝業(yè)務、新能源業(yè)務等中長期重要戰(zhàn)略布局方面取得了積極進展，與核心客戶合作不斷深化，客戶支持愈發(fā)穩(wěn)固，市場占有率穩(wěn)步提升，公司中長期健康發(fā)展的根基依然牢固。”

實際上，分季度來看，藍思全年業(yè)績的主要是被第四季度拖垮的，其第四季度單季的虧損額約為12億元。

WitDisplay首席分析師林芝對21世紀經濟報道記者解釋稱，“第四季度之所和市場預期差距大，原因有兩個：一個是泰州園區(qū)資產交割后運營情況不一定符合藍思科技的預期，增加了不少成本；黃花和湘潭園區(qū)新工廠和新產線投入運營，涉及到設備攤銷，但是新廠初期是沒有大量訂單營收，增加了成本。”

盡管業(yè)績下滑，但藍思對研發(fā)的投入有所上升。

年報顯示，公司去年的研發(fā)支出創(chuàng)下歷史新高，達到21.34億元，較上年同期增長47.97%。此外，技術人員數量較上年增長一倍，研發(fā)項目數量大幅增長。

從重點項目來看，藍思對手表、VR/AR等智能穿戴類新產品，中控屏、B柱、新型汽車玻璃、充電樁等汽車類新產品，智能手機中框等金屬合金產品，以及藍寶石、陶瓷等非金屬新材料，自動化設備等相關的研發(fā)投入均有所增加。

此外，藍思精密經公司收購整合以后，和客戶建立了聯合研發(fā)實驗室，以及綜合實驗室，深化與大客戶戰(zhàn)略合作并提升研發(fā)能力，能夠提前深度參與到客戶新項目開發(fā)及量產，為公司進一步做大做強金屬業(yè)務奠定了堅實基礎。

客戶結構變化

在去年年報中，藍思科技罕見地明確披露了來自蘋果的業(yè)務占比，Apple Inc.位列其第一大客戶，銷售額為301億元，占比為66.49%。

在2018年-2020年，藍思并未披露第一大客戶的身份，銷售額占比分別為46.97%、43.07%、54.97%。其中，2020年對第一大客戶的銷售額達到203億元。

不難發(fā)現，在2021年，藍思科技對蘋果的銷售額上了一個臺階，較上年增加了近100億元，占比也提升了約11個百分點。這也印證了其年報所言：“核心客戶合作持續(xù)深化，客戶支持愈發(fā)穩(wěn)固。”

近期，由于下游消費電子需求疲軟，有關蘋果砍單的傳聞不斷，包括藍思科技在內的果鏈龍頭股價重挫，藍思此舉或是在變相回應相關傳聞。

除了上述變化，21世紀經濟報道記者注意到，被藍思科技視為未來第二增長極的新能源汽車業(yè)務也有了新進展。

在客戶例舉中，藍思表示，去年在消費電子和新能源汽車行業(yè)的深耕細作及口碑，贏得了一批優(yōu)質、穩(wěn)定的國際知名品牌客戶資源，如蘋果、三星、小米、OPPO、vivo、華為、榮耀、特斯拉、寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來等。

上年的相關表述為：公司已與蘋果、三星、小米、OPPO、vivo、華為、特斯拉、亞馬遜等一眾國內外知名優(yōu)秀品牌達成長期深度合作。

不難發(fā)現，公司的核心客戶中，汽車客戶明顯增多，前述研發(fā)項目投向的變化也顯出看似在汽車領域加碼的跡象。

藍思科技最新回復顯示，“在新能源汽車方面，會把所有汽車業(yè)務的產能整合到黃花園區(qū)，有利于管理效率和良率提升，因此短期內投入比較大。”

藍思科技表示，消費電子與智能汽車市場前景光明，擁有巨大的市場容量和想象空間，公司作為行業(yè)創(chuàng)新的先行者，短期的挑戰(zhàn)不改中長期健康發(fā)展的良好態(tài)勢，公司已在技術研發(fā)與儲備、產業(yè)布局和投資、優(yōu)質客戶儲備等方面提前做好了充分準備。

實際上，不僅是消費電子與智能汽車，近年來藍思科技不斷推進多元化布局。去年11月，藍思豪擲10億高調進入光伏領域。此外，在元宇宙概念火熱的當下，藍思科技在4年前就與核心客戶一起開發(fā)AR、VR產品。

藍思科技董事長周群飛曾明確表示，“我們會守住我們的主業(yè)，持續(xù)、長期、高效發(fā)展，然后用我們的核心材料、核心技術、核心設備、核心理念，不斷革新，吸納更多優(yōu)秀的團隊去延伸做不同的行業(yè)。”