21世紀經濟報道記者 張曉慧 深圳報道

經歷前幾日小幅回落后，黃金價格再次站到高位，截至發稿，現貨黃金報3338美元/盎司。

5月7日，上海黃金交易所黃金開盤價報792.86元/克；當天下午，深圳水貝金飾報價在805元/克左右。剛剛過去“五一”假期，雖是小雨綿綿的工作日下午，水貝各商場的負一樓依然能看到前來挑選首飾的顧客，不少商家一邊經營柜臺生意一邊在線上直播。

_{（5月7日深圳水貝金展珠寶廣場；攝/張曉慧）}

不過，多位水貝店家都向21世紀經濟報道表示，今年生意較往常淡了很多。多家黃金珠寶企業的一季度報告亦顯示出營收和利潤下降的態勢。

外部環境持續推動黃金價格在高位波動，消費者的購買熱情受制于高金價，黃金的大小企業又該如何應對？

金飾企業業績承壓

金價火熱飆升，金飾企業在2024年不景氣的行情，延續到2025年。

據中國黃金協會數據，今年一季度，我國黃金消費量290.492噸，同比下降5.96%。其中，黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%。

雖黃金投資者的熱情不減，但是高昂的價格依然在重創消費者對黃金首飾的消費熱情，金飾企業的營收受到劇烈影響。

周大生2025年一季度財務報告顯示，1-3月其累計實現營業收入26.73億元，較上年同期下降47.28%；累計實現毛利額7.01億元，較上年同期下降11.25%，終端門店數量較年初凈減少177家。

無獨有偶，老鳳祥一季度財報亦顯示出營收和利潤雙下滑的現象。據老鳳祥2025年一季度報告披露，報告期內，其營業收入175.21億元，較上年同期下降31.64%；歸屬于上市公司股東凈利潤為6.13億元，較上年同期下跌23.55%。

六福集團公布的財報顯示，1-3月，其銷售店鋪凈減少56家。不過，其財報展望，“在消費者適應高金價后，黃金銷售有望恢復正常。”

但實際情況卻并不如此樂觀，“對于現在這么高的價格，除了剛需或者是投資，買的人很少。”李佳（化名）在水貝金展珠寶廣場負一樓經營金飾柜臺，她告訴記者，今年生意較之前差很多，“五一”假期雖然人多，但是成交量比較少。

談到未來打算，李佳表示“只能熬，希望金價能降到普通消費者能消費的起。”

例外同樣存在，在眾多黃金下游企業沉浮之時，以“古法黃金”起家、瞄準高消費人群的老鋪黃金顯得格格不入，2024年，其收入達85.06億元，同比增長167.5%。

不同于其他品牌紛紛陷入“閉店潮”，2024年老鋪黃金新增7家門店，36家自營門店全部位于SKP系、萬象城系等高端商場。

有意思的是，在對于未來的展望中，周生生、六福集團、周大福等品牌的財報都不約而同提到，拓展高端市場以提升品牌溢價。

定價金飾產品成為漲價主力

消費者被高金價束縛住購買熱情，黃金企業卻要過冬。

“定價”黃金首飾成為一個重要抓手，這些黃金首飾為“一口價”產品，其一般有更加豐富的設計元素，搭配鉆石、琺瑯等，留給品牌更大的定價空間，因此這些黃金飾品往往比按重量計價的普通黃金首飾溢價更多。

以周大福官方商店一款“傳福”系列黃金鉆石手鏈為例，金重約7.1克，售價16800元，平均高達2366元/克，不過，由于該手鏈上還鑲嵌有鉆石，因此很難計算其實際克重黃金價格。

據六福集團披露，今年一季度，在按重量計價黃金和鉆石銷售頹勢下，其定價黃金首飾的同店銷售同比增長79%，“在定價黃金產品的推動下，內地市場大部分數據于季內均見正增長”。

5月7日，21世紀經濟報道記者來到深圳多家品牌金店實地探訪，周大福、周生生、六福均報價1000元/克以上。記者了解到，隨價格波動，一些品牌金店正在上調定價金飾價格。

臨近傍晚，周生生店員正忙著給線上客戶打包，店員告訴記者，店內的定價金飾將會在明天上調價格，調價幅度在幾千到幾萬元不等，因此當天有多位得知漲價消息的顧客線上下單。

在周大福門店，21世紀經濟報道記者了解到，其店內除了純黃金飾品外，鑲嵌類黃金飾品基本為“一口價”銷售，店員告訴記者，目前已有一批定價金飾在系統中上調了價格，預計還有一批產品將在近期調價。

也有品牌金店店員向記者表示，在目前金價較高的情況下，定價類產品的克重價格與按重量計價的產品已相差無幾。