21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 陳歸辭 上海報(bào)道

吉祥航空先后發(fā)布2025年一季度報(bào)告及舉行相關(guān)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

2025年一季度，吉祥航空營(yíng)收微增而凈利潤(rùn)下降，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.22億元，同比增長(zhǎng)0.05%；歸母凈利潤(rùn)3.45億元，同比下降7.87%；歸母扣非凈利潤(rùn)2.63億元，同比下降29.50%。

今年一季度民航業(yè)總體仍然延續(xù)去年“以價(jià)換量”的趨勢(shì)，行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)下票價(jià)承壓下行，“旺丁不旺財(cái)”態(tài)勢(shì)持續(xù)。

相比其他幾家上市民營(yíng)航司，春秋航空、海南航空、華夏航空一季度營(yíng)收同樣均實(shí)現(xiàn)同比不同幅度的增長(zhǎng)，且均實(shí)現(xiàn)盈利。但除了華夏航空實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)外，春秋航空和海南航空的歸母凈利潤(rùn)與吉祥航空一樣均同比下滑。

回應(yīng)凈利潤(rùn)下滑

2024年，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加高鐵沖擊影響，“以價(jià)換量”成為航司的普遍選擇。頭部航司雖然載運(yùn)量攀升，但每客公里收益卻下降，行業(yè)整體呈現(xiàn)“旺丁不旺財(cái)”的態(tài)勢(shì)。

中國(guó)航協(xié)數(shù)據(jù)顯示，盡管2024年全年的旅客運(yùn)輸量創(chuàng)新高，但全年經(jīng)濟(jì)艙平均票價(jià)同比下降超10％，客公里平均收益水平同比下降12.5％。

同時(shí)，去年國(guó)際航線運(yùn)力的恢復(fù)及原油價(jià)格較大幅度的波動(dòng)，也給航司帶來(lái)一定的成本壓力。

在頭部航司去年普遍面臨營(yíng)收增長(zhǎng)而盈利增速不及營(yíng)收的情況下，吉祥航空營(yíng)收和利潤(rùn)卻基本同步上升。主要得益于國(guó)際業(yè)務(wù)收入拉動(dòng)及控費(fèi)增效的顯著成效，吉祥航空2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收220.95億元，同比增長(zhǎng)9.95%；歸母凈利潤(rùn)9.14億元，同比增長(zhǎng)17.52%；扣非凈利潤(rùn)8.03億元，同比增長(zhǎng)10.56%。

然而，今年一季度，吉祥航空盡管營(yíng)收實(shí)現(xiàn)0.05%的微增，但凈利潤(rùn)出現(xiàn)7.87%的下滑。如果考慮更能真正反映公司盈利能力的歸母扣非凈利潤(rùn)一欄，則同比下降29.50%。

對(duì)于一季度凈利潤(rùn)下滑，吉祥航空董事長(zhǎng)王均金在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱“主要系今年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇所致”，但并未作出更詳細(xì)的解釋。

中國(guó)航協(xié)2025年第一季度信息溝通會(huì)上的通報(bào)認(rèn)為，一季度由于航空公司普遍加大投入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，疊加高鐵沖擊，“以價(jià)換量”特征明顯，票價(jià)承壓下行，一季度平均票價(jià)同比明顯下降，“旺丁不旺財(cái)”的態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)，經(jīng)營(yíng)效益不及預(yù)期。

然而，“以價(jià)換量”趨勢(shì)或?qū)⒃诙径鹊玫礁纳啤Ｖ袊?guó)航協(xié)認(rèn)為，二季度，客運(yùn)市場(chǎng)票價(jià)有走高的趨勢(shì)，隨著“五一”假期臨近，預(yù)計(jì)將迎來(lái)新一輪出行小高峰，航空市場(chǎng)有望呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

拓展國(guó)際業(yè)務(wù)

自2024年2月以來(lái)，全民航國(guó)際航線恢復(fù)水平明顯提高，尤其是免簽及出入境政策刺激，進(jìn)一步推動(dòng)了跨境游的雙向升溫。在此背景下，三大航與民營(yíng)航司均不同程度地恢復(fù)和拓展國(guó)際航線。

2024年，吉祥航空國(guó)際航班全年執(zhí)行超2萬(wàn)班，較2023年增長(zhǎng)90%，較2019年恢復(fù)119%，在飛國(guó)際（地區(qū)）航點(diǎn)26個(gè)。

吉祥航空去年更積極地開(kāi)拓其國(guó)際業(yè)務(wù)，如在鞏固日本市場(chǎng)的同時(shí)，首次開(kāi)通印尼、馬來(lái)西亞等東南亞4國(guó)新航點(diǎn)；洲際網(wǎng)絡(luò)新增希臘、比利時(shí)、英國(guó)、澳大利亞等國(guó)航點(diǎn)；增加同國(guó)外航司的聯(lián)運(yùn)合作等。吉祥航空子公司九元航空也新開(kāi)廣州-萬(wàn)象，復(fù)航廣州-普吉航線，加密廣州-曼谷航線，執(zhí)行國(guó)際航線共 14 條。

國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收在吉祥航空的總營(yíng)收中占比相對(duì)較小，但憑借一系列國(guó)際航線恢復(fù)與拓展舉措，去年其國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)顯著，對(duì)整體業(yè)績(jī)形成不錯(cuò)的貢獻(xiàn)。2024年，吉祥航空國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收為46.95億元，同比增長(zhǎng)82.15%，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收168.91億元，下降1.00%，港澳臺(tái)地區(qū)營(yíng)收2.59億元，增長(zhǎng)4.25%。

今年，行業(yè)恢復(fù)和拓展國(guó)際業(yè)務(wù)趨勢(shì)延續(xù)。民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年一季度，國(guó)際航線網(wǎng)絡(luò)不斷拓展，國(guó)際航班量和旅客量進(jìn)一步增加，周均國(guó)際客運(yùn)航班量已恢復(fù)至2019年的83.9%。旅客量方面，中方航空公司一季度共運(yùn)輸國(guó)際旅客1892.5萬(wàn)人次，同比大幅增長(zhǎng)34%，比2019年同期增長(zhǎng)4.5%。

拓展國(guó)際業(yè)務(wù)也將是吉祥航空接下去的工作重點(diǎn)。吉祥航空董事長(zhǎng)王均金在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“目前，公司正按計(jì)劃推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，吉祥航空已開(kāi)通上海至雅典、曼徹斯特、悉尼、墨爾本、布魯塞爾等洲際航線，并將持續(xù)拓展歐洲及大洋洲市場(chǎng)。九元航空也將進(jìn)一步開(kāi)通廣州始發(fā)的東南亞、東北亞航線。”

吉祥航空董事長(zhǎng)助理兼董事會(huì)秘書徐駿民表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，該公司會(huì)持續(xù)優(yōu)化航線結(jié)構(gòu)質(zhì)量，滿足旅客的出行需求。國(guó)際市場(chǎng)方面，該公司會(huì)持續(xù)推進(jìn)中轉(zhuǎn)樞紐網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建與深化，積極主動(dòng)地強(qiáng)化與合作各方的交流對(duì)接，進(jìn)一步提升公司在浦東機(jī)場(chǎng)的洲際航線連通能力以及在全球范圍內(nèi)的輻射影響力。

在三大航大力開(kāi)辟國(guó)際市場(chǎng)、不少民營(yíng)航司也紛紛加碼國(guó)際航線布局之際，如何保持差異化競(jìng)爭(zhēng)將成為航司需要回答的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已趨激烈，但未來(lái)航司航班供應(yīng)量還將持續(xù)攀升，僅三大航預(yù)計(jì)三年后就將凈增加392架飛機(jī)。這意味著，如果沒(méi)有充足的國(guó)際航線，國(guó)內(nèi)航線市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)恐怕將更加膠著。