11月28日，中國人民銀行行長潘功勝表示，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，預(yù)計(jì)全年能夠?qū)崿F(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。此前，中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇和國際貨幣基金組織也對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行了樂觀預(yù)測(cè)。
國盛證券認(rèn)為，全球估值視角下，A股資產(chǎn)的估值性價(jià)比尤為明顯。
眾多指數(shù)中，富時(shí)中國A50指數(shù)作為A股市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，與A股主要寬基指數(shù)具有較大相關(guān)性，被視為A股市場(chǎng)整體走勢(shì)和表現(xiàn)的重要參考指標(biāo)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，富時(shí)中國A50指數(shù)較年內(nèi)高點(diǎn)（1月30日）跌幅超過15%，目前正處于年內(nèi)較低位置。
華安證券認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正漸入佳境，A股市場(chǎng)的估值水平較低，有望迎來慢牛行情。
1、中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，A股資產(chǎn)估值具相對(duì)優(yōu)勢(shì)
據(jù)中國人民銀行11月28日消息，中國人民銀行行長潘功勝在香港金融管理局—國際清算銀行高級(jí)別會(huì)議講話時(shí)表示，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好、總體回升的態(tài)勢(shì)更趨明顯。前三季度，中國GDP同比增長5.2%，預(yù)計(jì)全年能夠順利實(shí)現(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。
近日，多個(gè)機(jī)構(gòu)均發(fā)聲，表達(dá)了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的看好。
11月26日，“中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）”年度論壇（2023—2024）在京舉行并發(fā)布年度報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)2023年我國GDP增長5.3%，展望2024年，建議將年度經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定在5%。
本月更早些時(shí)候，國際貨幣基金組織(IMF)11月7日宣布，預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)將增長5.4%，高于此前預(yù)期。這個(gè)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中保持領(lǐng)先。
圖源：國盛證券
華安證券表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)漸入佳境，支撐因素主要來自兩個(gè)方面。一是隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生修復(fù)，消費(fèi)逐步企穩(wěn)，構(gòu)成增長的基本盤。二是在政策保障下，投資端持續(xù)發(fā)力，一方面增發(fā)國債支撐基建投資，另一方面城中村改造、保障房建設(shè)穩(wěn)定地產(chǎn)投資，此外出口回暖帶動(dòng)制造業(yè)投資保持穩(wěn)定。股市方面，伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定修復(fù)，疊加整體估值處于較低水平，A股慢牛可期。
國盛證券認(rèn)為，全球估值視角下，A股資產(chǎn)的估值性價(jià)比尤為明顯。相對(duì)于全球其他主要股指，A股仍是性價(jià)比較高的資產(chǎn)。
2、富時(shí)中國A50指數(shù)：A股的“風(fēng)向標(biāo)”
眾多跟蹤A股的指數(shù)中，有這樣一只較為特別的指數(shù)，不僅與上證50等A股主要寬基保持較大相關(guān)性，其相關(guān)衍生品的特性更是起到了A股“風(fēng)向標(biāo)”的效果，那就是富時(shí)中國A50指數(shù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，近一年來，富時(shí)中國A50指數(shù)與滬深300、上證50的相關(guān)性分別為0.956、0.982，相關(guān)性較高。因此，對(duì)于A股市場(chǎng)來說，該指數(shù)在較大程度上如同上述指數(shù)一樣具有代表性。
富時(shí)中國A50指數(shù)覆蓋了A股中市值最大的50家公司，主要包括金融、房地產(chǎn)、能源、消費(fèi)等行業(yè)，是反映中國A股市場(chǎng)整體走勢(shì)和表現(xiàn)的重要參考指標(biāo)之一。
富時(shí)羅素官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，富時(shí)A50指數(shù)前十大權(quán)重股依次為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、招商銀行、五糧液、長江電力、中國平安、比亞迪、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、邁瑞醫(yī)療。
圖源：富時(shí)羅素官網(wǎng)
粵開證券表示，富時(shí)A50指數(shù)走勢(shì)與上證50指數(shù)有較大相關(guān)性。此外，該指數(shù)的交易時(shí)間更早，指數(shù)變動(dòng)也反映了國際投資者對(duì)A股市場(chǎng)的整體判斷和進(jìn)場(chǎng)情緒，也是投資者預(yù)判A股開盤走勢(shì)的參考指標(biāo)之一。
具體來看，滬深兩市連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間一般是9：30—11：30，以及13：00—15：00。而富時(shí)中國A50指數(shù)交易時(shí)間不僅涵蓋了和A股同步的T時(shí)段9：00—16：30，還有一個(gè)被稱為T+1的時(shí)段，17：00-次日凌晨5：15（均為北京時(shí)間）。
圖源：Wind
在T+1時(shí)段中，由于富時(shí)中國A50指數(shù)的衍生品——富時(shí)中國A50期貨指數(shù)覆蓋了歐美股市的交易時(shí)間，歐美股市的漲跌又有可能對(duì)第二天的A股造成影響，所以富時(shí)中國A50期指就成為了A股市場(chǎng)一個(gè)很重要的“風(fēng)向標(biāo)”，可以在一定程度上反映A股市場(chǎng)的整體情緒。
值得注意的是，富時(shí)中國A50指數(shù)頗受外資青睞。天風(fēng)證券表示，外資做多A股市場(chǎng)的主要寬基指數(shù)工具包括富時(shí)A50等指數(shù)。
ETF方面，A50ETF基金（512550）緊密跟蹤富時(shí)中國A50指數(shù)，該ETF還配備了場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：004488；C類：005229）。
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