開開心心生活，明明白白理財。這里是《21理財私房課》。

最近R2風(fēng)險等級也就是中低風(fēng)險等級的理財產(chǎn)品居然也天天虧了，幾天就把前幾個月的收益虧沒了，很多投資者虧哭了，說好的穩(wěn)健理財呢？今天的理財私房課就來給大家揭曉一下為什么過去表現(xiàn)穩(wěn)定的銀行理財會虧成這樣？

最近理財產(chǎn)品迎來了年內(nèi)第二輪沖擊波，理財產(chǎn)品大面積浮虧，公開數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，理財公司發(fā)行的15653只理財產(chǎn)品中，已經(jīng)有1239只理財產(chǎn)品破凈，也就是說8%的理財產(chǎn)品已經(jīng)破凈了。近一個月回報為負(fù)的產(chǎn)品有3012只，占比21.7%。最近一周虧損的產(chǎn)品數(shù)量就更多了，有7469只，占比51.5%，也就是說超過一半的理財產(chǎn)品過去一周是虧的。

那么為什么理財產(chǎn)品最近凈值跌這么猛？而且中低風(fēng)險的R2級理財產(chǎn)品還跌這么狠？主要是因為R2級這種中低風(fēng)險的理財產(chǎn)品主要投向債券市場，債券市場最近“腥風(fēng)血雨”，11月11日-11月16號短短4個交易日，中證全債指數(shù)就跌了0.73%。要知道債券每天波動很小的，中證全債指數(shù)過去在大多數(shù)時候每天的漲跌幅也只有百分之零點零幾，最近幾天的跌幅在債券市場已經(jīng)是暴跌了。

尤其在大跌以后理財產(chǎn)品贖回多了，給大家管錢的這些機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對大家的贖回，使勁賣債券導(dǎo)致債券進(jìn)一步下跌，所以現(xiàn)在就形成了下跌-贖回-繼續(xù)下大跌的惡性循環(huán)了。股市下跌的時候也會發(fā)生這種踩踏的現(xiàn)象，這種情況發(fā)生的時候市場就容易超跌，就會再往下砸個坑才能止跌。

理財產(chǎn)品以前也是主要投資債券市場的，為什么以前不會像這樣幾天虧幾個月的收益？主要是因為今年資管新規(guī)實施，凈值型理財產(chǎn)品的占比已經(jīng)超過95%了，凈值化轉(zhuǎn)型以后會帶來什么影響呢？以前理財產(chǎn)品為什么凈值那么平穩(wěn)，一根往上傾斜的線，挺漂亮挺穩(wěn)，那是因為以前理財產(chǎn)品凈值是按攤余成本法計價的，把債券的票息收益分?jǐn)偟矫恳惶欤衲甏蟛糠掷碡敭a(chǎn)品把“攤余成本法”改成了“市價法”計價，市價法就按市場價格來計價了，每天債券的漲跌就直接反映到理財產(chǎn)品的凈值上，而最近債券的價格跌麻了，再加上很多理財產(chǎn)品是加了杠桿的，借了一些錢投資的，所以有的理財產(chǎn)品凈值跌得比債券還猛。

11月17號央媽已經(jīng)出手呵護(hù)市場，17號公開市場操作的時候凈投放1230億元，債券市場，已經(jīng)有所回暖了。不過呢，現(xiàn)在大家總體對明年經(jīng)濟(jì)形勢比較樂觀一點，而且通脹壓力也是有的，我們之前對金融機(jī)構(gòu)做過一次調(diào)研，大部分受訪人士認(rèn)為明年貨幣政策沒有今年這么寬松，利率可能往上走的話對債券不是那么友好。但總的來說我們還是處在低利率時代。所以大家先不用急著贖回，現(xiàn)在市場還不太理性，想贖回的投資者可以等債券市場恢復(fù)平穩(wěn)以后再考慮贖回理財產(chǎn)品或者債基，后續(xù)求穩(wěn)的投資者可以考慮大額存單，能承擔(dān)一定風(fēng)險的投資者可以考慮固收+，風(fēng)險承受能力再強(qiáng)一點的投資者可以考慮偏股類基金。