21世紀經濟報道記者 張望 報道

稀土產品的供需和業績拐點已經到來。

“目前市場上稀土現貨供應偏緊，不緊價格就不會漲這么高?！笔⒑唾Y源（600392.SH）相關人士3月10日告訴21世紀經濟報道記者，“我們正在擴大稀土金屬產能，目前產能是1.2萬噸，計劃擴大到2萬噸，未來還會根據下游需求再適當擴大產能?！?/p>

由于價量齊升，盛和資源預計2021年凈利潤將增加7.27億元到8.77億元，同比增加225%到271%；扣非后凈利潤將增加9.48億元到10.98億元，同比增加1323%到1532%。

資料顯示，在2020年，盛和資源的凈利潤與扣非后凈利潤，分別為3.23億元和7167.15萬元。

21世紀經濟報道記者進一步對比得知，2021年是盛和資源歷史以來業績最好的年份，即便按其預計凈利潤下限來算，都超過了其2017年至2020年4年10.48億元的凈利潤總和。

價格大幅上漲推動業績攀升

作為上游主要稀土供應商，盛和資源業績暴增主要在于稀土主要產品價格同比上漲。

“公司2021年的稀土開采和冶煉指標與2020年基本一致?！鼻笆鍪⒑唾Y源相關人士表示。

21世紀經濟報道記者從中國稀土行業協會獲悉，稀土主要產品價格從2020年下半年開始上漲，當年6月1日，稀土價格指數為135，至當年年底上升到183.9；而到了2022年2月22日，稀土價格指數攀升至431的新高。

3月10日，稀土價格指數維持在420.3的高位。

在此期間，工信部稀土辦公室約談了重點稀土企業，稀土價格指數從高位小步回調。

根據工信部官網發布的信息，針對稀土產品市場價格持續上漲、居高不下的情況，3月3日，稀土辦公室約談中國稀土集團、北方稀土集團、盛和資源公司等重點稀土企業，要求有關企業不得參與市場炒作和囤積居奇，充分發揮示范帶頭作用，推動健全稀土產品定價機制，共同引導產品價格回歸理性。

對此，多家券商的證券研報均表示，稀土價格較快上漲的趨勢或有所緩解。

而稀土價格指數在2021年上漲84.72%，給上游主要企業創造了豐厚的盈利空間。

除了盛和資源，北方稀土（600111.SH）預計2021年度凈利潤將增加 40.68億元到 42.28億元，達到49.01億元-50.61億元，同比增長 488.58%到 507.79%。

稀土業務在主營中相對不那么突出的廣晟有色（600259.SH）和廈門鎢業（600549.SH），業績增長同樣相當可觀。

廣晟有色公告預計，2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加7920.95萬元到1.09億元，同比增加155.95%到215.02%。這其中除了參股的大寶山公司按權益法核算的投資收益金額增加，更得益于實施擴大稀土自產礦產銷量等策略，使營業收入及毛利增加。

21世紀經濟報道記者還發現，廣晟有色預計2021年為1.3億元到1.6億元的凈利潤，是其自2012年以來近10年業績的最高峰。

廈門鎢業2021年的業績增長雖然略遜，實現凈利潤為11.79億元，同比增長92.04%，但在其鎢鉬、電池材料和稀土等主要業務之中，稀土業務實現利潤總額的同比增長率為最高，達到約154.34%。 

“隨著上游供給側優化及下游風電、新能源汽車等終端消費需求支撐拉動，主要稀土產品市場供需局面得到改善，推動稀土市場主要產品價格震蕩走高，交易活躍度增加，企業開工率和產能利用率提升，稀土生產加工企業經營質量和效益得到改善。”北方稀土如此總結業績提升原因。

繼續提升稀土產品產銷量

在2021年迎來業績拐點的稀土上市公司，2022年的生產規模和業績有望進一步擴大。

“目前北方稀土的資源量是10萬噸，我們是5萬噸；北方稀土2021年的冶煉分離指標是8萬噸，我們的產能是1.5萬噸。”前述盛和資源相關人士向21世紀經濟報道記者透露。

而盛和資源今年的產銷量正在提升。

根據盛和資源相關計劃，其稀土礦（含托管和包銷產品）2021年為5萬噸，2022年為5.5萬噸；稀土氧化物中的鐠釹類，2021年為6300噸，2022年將提高至8000噸；稀土金屬中的鐠釹類，也從2021年的9500噸提升到2022年的1萬噸。

“稀土90%的價值都是鐠釹，鐠釹是下游磁材主要運用的元素，用于釹鐵硼?！鄙鲜鍪⒑唾Y源相關人士稱。

盛和資源的資料還表明，其計劃中的營業收入是從2021年的90億元提升至2022年的超過100億元，凈利率從2021年的3.3%提高到2022年的5%。

北方稀土2022年的稀土精礦采購也在增加。

按照包鋼股份（600010.SH）與北方稀土續簽的《稀土精礦供應合同》，自2022年1月1日起，雙方稀土精礦銷售價格調整為不含稅26887.20元/噸（干量，REO=51%），REO每增減1%，不含稅價格增減527.2元/噸（干量），稀土精礦2022年交易總量不超過23萬噸（干量，REO=50%）。

對比2021年的交易價格和交易量可知，今年北方稀土采購稀土精礦的價格和交易量，分別同比增長65.27%和27.78%。

“今年以來稀土精礦價格較上一年度有65%的上漲幅度。”包鋼股份工作人員向21世紀經濟報道記者確認。

對此，一位跟蹤稀土類上市公司的私募投資總監認為，按照價格傳導機制，上游稀土精礦價格上漲，將會逐步向下游傳導，但中間會有一定的時滯，“保障盈利的方式，無非是漲價、擴大規模、降低成本?！?/p>

“我們跟客戶也有調價機制，但我們的產品漲價比原材料漲價有兩三個月的滯后期?！扁S鐵硼龍頭中科三環（000970.SZ）有關人士對21世紀經濟報道記者說。

與北方稀土、盛和資源重點深耕上游不同，廣晟有色則將重心向下延伸。

廣晟有色剛完成的定增再融資顯示，其兩個建設類募投項目分別是8000t/a高性能釹鐵硼永磁材料項目、富遠公司年處理5000噸中釔富銪混合稀土礦異地搬遷升級改造項目，總投資分別為12.52億元與1.97億元，預計建成后分別創造年稅后凈利潤 2.51億元和3475.25 萬元。

由此可見，釹鐵硼業務未來將成為廣晟有色的主要盈利來源。

公開資料還表明，廣晟有色預計3年內高性能釹鐵硼產能規模達到1萬至2萬噸。

“公司的計劃是以稀土戰略金屬為核心，做優中游，延伸下游產業鏈，大力發展稀土材料及應用項目?！睆V晟有色工作人員表示。