21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者王媛媛 上海報道 

2月9日，環(huán)懿私募基金的合伙人、高杉的多年老搭檔高賢衛(wèi)對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說，1月10日那天，高杉剛從廈門出差回來，9點多落地上海，后來回到公司，11點多在公司操作給員工發(fā)工資的審核系統(tǒng)，并且退回了一筆客戶誤打入公司的資金。后來調(diào)出的監(jiān)控顯示，高杉走到濱江綠地公園里，當(dāng)時周圍沒有其他人。監(jiān)控拍下了他的行走路徑，但沒拍下他生前的最后一個片段。

在高賢衛(wèi)的講述中，高杉就像萬千手無寸鐵的少年，以生命為劍，在這片熱土上徒手披荊斬棘。

高杉去世后，網(wǎng)上各種猜測的消息鋪天蓋地，或有各種夸大的誤讀。

也正是這個原因，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道獨家對話了高杉的合伙人高賢衛(wèi)。

以下為對話全文：

合伙人：私募新星，在高光時刻隕落

《21世紀(jì)》：你和高杉是什么時候開始合作的？

高賢衛(wèi)：我們其實是2018年底開始合作的，早在一起加入環(huán)懿之前。那時候高杉找到我，說想辦自己的公司。但公司不好做，私募牌照審批的時間又比較久，所以2018年的時候我們就掛靠在泰誠基金下面。

我們第一次見面的時候，我跟他聊了很多對日常生活的看法、他的家庭情況這些，聊完后我覺得這個人很善良、很專業(yè)，所以基本聊了半個多小時，我就很想跟他合作。

我當(dāng)時說可以自己辦私募，他說暫時不想辦。因為創(chuàng)業(yè)初期需要比較大的費用投入，他說自己的資金條件，不允許自己一年虧得起這么多錢。

我說你認(rèn)認(rèn)真真做，遇到市場有問題，只要你在認(rèn)真做，遇到不可抗力，真的出現(xiàn)虧損的話，咱們再一起想辦法。

但他說不行，要不然咱們先考慮一下掛靠在別人家，可以省去一些開支費用。然后我們就同意了這個方案。

我當(dāng)時就覺得他很實在、很善良，然后對股票有自己一整套的理念，人也接地氣。

2018年10月份，當(dāng)時泰誠基金把權(quán)益的投資交給我們做。我們做了一年，到2019年11月，管理的產(chǎn)品收益到了60%-70%。2019年比較早的時候，我就發(fā)現(xiàn)泰誠的債券業(yè)務(wù)有點問題，公司會有一些風(fēng)險。我就說趕緊撤，當(dāng)時我先撤了，后面果然泰誠基金就收到監(jiān)管函了，但高杉沒有那么快走。

后來他還是想著掛靠，就找到了安徽明澤投資，掛靠在下面。你能看到，2020年6月至2021年3月，高杉擔(dān)任安徽明澤投資總監(jiān)、高級合伙人。當(dāng)時安徽明澤還轉(zhuǎn)了一部分股份給我們，大概25%的樣子。

我們也是做了一年，產(chǎn)品收益有100%多，規(guī)模一下子就給它做上去了，不過在這個過程中，我們倆還是覺得得有一個自己的私募牌照。

于是到了2019年10月，我們就考慮到環(huán)懿私募基金了。

環(huán)懿私募原來的實控人有牌照，但公司沒經(jīng)營好，她想做服裝、教育這些內(nèi)容，也不想做私募了，所以就慢慢退出股權(quán)，把股份轉(zhuǎn)讓給我們。

所以2019年10月份我們就開始慢慢持股環(huán)懿私募基金，一直到2020年10月，高杉完全變成實控人。

環(huán)懿以前就一只產(chǎn)品，原來的股東沒做起來，相當(dāng)于沒有管理規(guī)模。

我們慢慢接手以后，2020年初就開始準(zhǔn)備發(fā)產(chǎn)品。收益好、規(guī)模增長得很快，一下子規(guī)模就十幾個億了，到2021年底的時候，我們的在管規(guī)模是40個億，一共有48只產(chǎn)品。

《21世紀(jì)》：相當(dāng)于從0開始，兩年內(nèi)增長到40億，那這個速度在私募行業(yè)非常快了。

高賢衛(wèi)：準(zhǔn)確來說，是2020年11月正式準(zhǔn)備發(fā)產(chǎn)品，首批產(chǎn)品發(fā)出去是2021年1月-2月左右，最早是發(fā)了五六只產(chǎn)品。后面陸續(xù)發(fā)其它產(chǎn)品，有了影響力之后，后面發(fā)了不少產(chǎn)品。所以我們準(zhǔn)確來說，是一年的時間，做到了40億規(guī)模。

我們的產(chǎn)品收益其實一直不錯，到2021年9月份的時候，不少產(chǎn)品的收益是60%以上，最高的產(chǎn)品收益超過了100%。不過9月也是收益最高點，后面市場走弱了，回撤了一些。

到了9月底的時候，我們管理的產(chǎn)品有收益率進(jìn)入到行業(yè)排名前5的。

后來是到了11月，新能源跑不動了，我們當(dāng)時商量過要減倉。最開始商量要不要減到50%，但執(zhí)行的時候還是有舍不得，最后就減了20%-30%的樣子。

《21世紀(jì)》：畢竟新能源到現(xiàn)在市場還是一致看好的，只是說股價的增長動力少了。

高賢衛(wèi)：總體來說，我們的產(chǎn)品去年跑得還是不錯的，平均收益是在50%左右。

如果說虧損的話，只有10月份以后發(fā)的8只產(chǎn)品收益是負(fù)的。我們的警戒線是90，清盤線是80。

《21世紀(jì)》：所以那幾只虧損的產(chǎn)品收益也都是虧損在10%以內(nèi)？

高賢衛(wèi)：是的。新發(fā)的那幾只產(chǎn)品虧損就10%左右，虧損最大的那只產(chǎn)品是虧了13%，是11月左右發(fā)的。

1月10日那天吧，他從廈門出差回來。晚上11點多，還在公司操作給員工發(fā)工資的系統(tǒng)。

因為我們的工資發(fā)放是這樣的，出納把工資表給我，我復(fù)核簽字，然后高杉在網(wǎng)上做最后確認(rèn)發(fā)放。

那天是這樣，他晚上回來了。晚上9點到的飛機，11點左右到了公司。公司平臺上的記錄是，他晚上11:13左右，把員工的工資發(fā)了。

還操作了一筆退給客戶的錢。因為這個客戶是第一次投資私募，把錢誤打到了公司賬上，這個錢實際上是要打到托管機構(gòu)的。他當(dāng)天晚上也給客戶操作了退款。

后來他在11:40左右，從公司走出去了。

《21世紀(jì)》：他家是住在這附近（后灘），要走回家嗎？

高賢衛(wèi)：不是，他住長寧。

《21世紀(jì)》：他去夜跑了？

高賢衛(wèi)：對，他在這里戴好口罩、穿好衣服，然后慢慢從這里走出去，到外面小跑，然后就到了江邊的公園（濱江綠地）。后來我們看監(jiān)控，大概11:40還是11:48左右，進(jìn)入到了公園。

他晚上有跑步的習(xí)慣，平時出差的話，晚上也跑一下，有時候早上起得早，就早上跑一下。早上沒跑，就晚上跑，有這個習(xí)慣的。

《21世紀(jì)》：但是這么晚了還要去跑？

高賢衛(wèi)：監(jiān)控拍到了他往濱江公園里面走，但到后面他就從監(jiān)控里消失掉了。

后來是到了第二天早上，9:30左右他還沒來上班，員工就有人來找我了，說9:30給高杉打電話還一直打不通。

我說不應(yīng)該，上班時間我們基本都保持手機暢通的，要么再等一下，因為我考慮到他前一晚上出差，回來的太晚了，也有可能太累。

結(jié)果一直到下午2:30左右，還是沒聯(lián)系上，我就急了，感覺不正常。我往他家打電話，問有沒有回家，他家人說沒回家。

所以我就馬上報警，找公安，然后跟公司、物業(yè)要監(jiān)控。

我對高杉很了解，我知道他很老實、很本分，也很善良，不會做什么出格的事。所以我就判斷有問題，馬上找公安。

然后公安部門也很負(fù)責(zé)，馬上幫忙協(xié)查，昨天有沒有什么意外事件、醫(yī)院有沒有、有沒有什么車禍?zhǔn)录Y(jié)果什么都沒有，我就很擔(dān)心。

《21世紀(jì)》：現(xiàn)在的結(jié)論就是自殺嗎？

高賢衛(wèi)：是的，警方?jīng)]看到他殺的痕跡。

監(jiān)控沒拍到他最后跳下去。

監(jiān)控只拍到他一個人跑過去，然后到了前面（下一個）的監(jiān)控，就沒出現(xiàn)了。

監(jiān)控里拍到的幾十米范圍內(nèi)，沒有任何其他人，后面也沒有發(fā)現(xiàn)尾隨的，之前也沒拍到人，所以基本就排除了刑事案件。

《21世紀(jì)》：那天他去福州是去干嘛？

高賢衛(wèi)：拜訪客戶。我們所有大客戶都對高杉的評價很高，所以都接受不了。

客戶反饋就說他在廈門的時候情緒好像有點低落，相對于平時來說有點低落，其他也沒有反常。

《21世紀(jì)》：高杉有債務(wù)嗎？

高賢衛(wèi)：沒有。應(yīng)該說現(xiàn)在，是他事業(yè)的最高光時刻。

所有人都難以相信。

現(xiàn)在也可能是他收入最高的時候，他一輩子都沒有掙到過這么多錢，我們一起到了環(huán)懿之后，他的個人收入是大幅增長。

《21世紀(jì)》：警方現(xiàn)在還來找你們嗎？

高賢衛(wèi)：幾乎每天來一次公司問一下。

（具體真相）警方一直在找答案，到時候也會給一個書面的答復(fù)。

漩渦中的環(huán)懿：快速自救

《21世紀(jì)》：你們提前清倉了一些產(chǎn)品？

高賢衛(wèi)：對。

發(fā)現(xiàn)高杉失聯(lián)那天（1月11日），到晚上一直都沒有消息，我就很擔(dān)心。那天晚上我們都在公司上班，一直到了半夜。

后來做了一個決定，第二天早上把所有股票都清倉。

確定高杉失蹤后的第二天，就是周三（1月12日），剛好市場有一點反彈，我們當(dāng)時持倉的所有股票，只要反彈上去，到了相對高位，一律清倉。我們內(nèi)部下達(dá)了指令，只能賣出，不能買入。

后面周四市場繼續(xù)跌了一下，周五又反彈起來了。

周五晚上開始，一直到周六、周日，我們就開始跟各個客戶溝通情況。

《21世紀(jì)》：所有產(chǎn)品的持倉都清掉了嗎？

高賢衛(wèi)：有的清不掉，比如有一部分大宗交易的持倉，有鎖定期，清不掉。

但基本是清掉的一個狀態(tài)。然后根據(jù)每個產(chǎn)品的不同，有不同的操作。

比如有的產(chǎn)品本身盈利很高，60%-70%的收益，那這種產(chǎn)品的持倉都清掉。有的產(chǎn)品買的股票，還跌在低位上，那就留著。

反正我們總的策略是，所有倉位不能高于10%，要應(yīng)對贖回。

《21世紀(jì)》：后來跟客戶溝通的情況怎么樣？

高賢衛(wèi)：周五晚上我們就跟客戶不停溝通，反正把情況告訴他們，要不要贖回，都聽他們意見。

一直到周一、周二，還在跟客戶聯(lián)系。

確定高杉出事的那個周三（1月12日），我找到了另外一個從公募出來的基金經(jīng)理，他本來也從公募離職了，就準(zhǔn)備要辦私募基金。我找到他，跟他說，你先到我這里來，任何條件我都答應(yīng)，先來當(dāng)我們的投資總監(jiān)，后續(xù)你愿意留下的話，我們繼續(xù)長期合作；要是不愿意留下，我也尊重你的選擇。

后面就由他暫代公司的投資總監(jiān)。我們跟客戶見面，也是講一下他的投資理念。

《21世紀(jì)》：客戶買單嗎？

高賢衛(wèi)：走了一圈下來，其實很多人都表示理解。

我們的客戶主要是浙江、福建、江蘇一帶的大客戶，先電話通知一遍，然后全部拜訪一遍。把我們自己的情況跟客戶都說了，新的投資總監(jiān)的投資理念也跟客戶說了一遍，很多人都表示理解，也對新的投資總監(jiān)的理念表示認(rèn)可。

周四開始（1月20日），我們就開放贖回，沒到期的也允許客戶贖回，贖回費都統(tǒng)統(tǒng)免掉。

《21世紀(jì)》：贖回情況怎么樣？

高賢衛(wèi)：贖回的沒有我想象中的大。

我當(dāng)時做的準(zhǔn)備，是預(yù)計客戶贖回20億，至少20億吧，或者到25億左右，所以我們其實準(zhǔn)備了30億左右的資金留給客戶贖回用。

實際上客戶贖回的就18.6億。

因為大部分客戶我們都認(rèn)識好多年了，對我們很了解，覺得我們很靠譜，包括這件事的處理上，也很靠譜。

我把倉位也告訴他們了，包括基本的持倉方向。我也說了，我們產(chǎn)品跌到接近警戒線的，就清倉；警戒線以上盈利豐厚的，留10%-15%的倉位。

《21世紀(jì)》：這個事發(fā)生以后，員工有走的嗎？

高賢衛(wèi)：一個員工都沒走，整個投研團(tuán)隊沒變化。

我內(nèi)部說了，尊重所有的員工，你要走的話，提前跟我說。這個你不要客氣，人往高處走，你做的任何選擇我都很尊重的。但是你不要悄悄地走，這樣我們會很被動。

實際上，一個員工都沒走。

《21世紀(jì)》：新的投研總監(jiān)能介紹一下嗎？

高賢衛(wèi)：他是公募過來的，在公募也是管保險的資金。

他從北京飛過來的，我找他的那個周四（1月13日）他就上崗了，然后跟我們一起見客戶。13號開始，一直到18號，一圈客戶拜訪過去，福建、臺州、杭州、嘉興、安吉、湖州、江蘇等等，都一起走了一圈。

到現(xiàn)在為止，他接手后的產(chǎn)品是正收益，跑贏市場吧。到昨天（2月8日），收益是百分之一點幾，今天（2月9日）又漲了一點。

《21世紀(jì)》：他和高杉的投資風(fēng)格比起來怎么樣？

高賢衛(wèi)：實際上他們兩個的投資風(fēng)格都比較像，都是屬于市場派，緊跟市場熱點。

操作風(fēng)格上也非常穩(wěn)健，比如行情剛剛出現(xiàn)苗頭，他就買入，然后退出來得也更早，價格到了一定位置就會退出來，不準(zhǔn)加倉。

因為之前是在公募管理險資資金的，所以很明顯比較穩(wěn)健。

春節(jié)前兩天市場都是大跌，他覺得這個大跌沒有道理，就說可以加倉了，節(jié)后上班第一天，就要求把倉位提上來，因為穩(wěn)增長很明確了。

所以我們的產(chǎn)品，這兩天收益都還可以，每天都增長一點幾。因為我們倉位低，所以增長不多。而且因為之前清倉過一輪，所以也躲過了1月中旬之后的市場下跌。

《21世紀(jì)》：環(huán)懿的產(chǎn)品掛名基金經(jīng)理似乎都不是高杉？

高賢衛(wèi)：后來泰誠的產(chǎn)品是清掉了、清盤報告也出了，但是他基金經(jīng)理的就業(yè)資格還在展開，沒有退出，就被凍結(jié)在泰誠了。

我們當(dāng)時還找了基金業(yè)協(xié)會、大連證監(jiān)局，官方回復(fù)說，等到泰誠這個案子處理完了以后，才能把高杉的就業(yè)資格拿出來。

《21世紀(jì)》：那他的就業(yè)資格就一直是在泰誠，所以后來在明澤的履歷也沒有公示在協(xié)會上？

高賢衛(wèi)：對的。

其實我們團(tuán)隊里的兩個投資主力，郭琪和朱昉晨，還有投資團(tuán)隊的風(fēng)控，都是跟高杉一路過來的。

《21世紀(jì)》：掛名基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品過程中的參與度如何？

高賢衛(wèi)：基本上就是掛名基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品，買賣也是他們。

高杉其實就做一個總的把控，一個配置方向和行業(yè)的指導(dǎo)。具體說哪個股票比較好，怎么交易，都是基金經(jīng)理郭琪和朱昉晨在做，他們都有公開產(chǎn)品在近四年大幅跑贏滬深300和標(biāo)普500。

《21世紀(jì)》：可以理解成高杉本來就沒有具體管過環(huán)懿的產(chǎn)品，只是做一些日常觀點的交流和方向的指導(dǎo)？

高賢衛(wèi)：現(xiàn)在的投資總監(jiān)也是這樣。

比如他提出穩(wěn)增長的方向比較明確，哪些行業(yè)他比較看好，合理的倉位該怎樣配置，也是這樣交流。

然后研究員會去尋找個股標(biāo)的，覺得需要長期持股的標(biāo)的，就做比較深度的研究，最終買賣都是基金經(jīng)理來決定。

《21世紀(jì)》：之前除了高杉一共有幾個基金經(jīng)理？

高賢衛(wèi)：3個主要負(fù)責(zé)人。

朱昉晨有10年海外投資經(jīng)驗，主要做美股和港股，投資業(yè)績大幅跑贏標(biāo)普500；郭琪15年及18年期間公開產(chǎn)品回撤只有個位數(shù)；朱昉晨和郭琪在環(huán)懿都有獨立管理產(chǎn)品，去年大幅跑贏滬深300；還有個楊偉來自于公募基金。

《21世紀(jì)》：外面?zhèn)鞲呱际且驗楣咎潛p的壓力。

高賢衛(wèi)：我們公司沒虧損，并且盈利還是比較豐厚的。

去年12月中旬市場回調(diào)確實有一定壓力，但我們收益相較市場上其他基金還算可以。

《21世紀(jì)》：因為環(huán)懿有很多企業(yè)客戶，會不會是這些企業(yè)客戶施加了什么壓力？

高賢衛(wèi)：我們的企業(yè)客戶很多，大多數(shù)都是企業(yè)主的資金。

這件事出來后，很多企業(yè)客戶都沒贖回，甚至加倉的都有，所以這個不可能。

尤其是江浙一帶的企業(yè)主，都很支持，都是他們自己個人的錢來投資，沒有一家是公司資金來投資的，而且大多數(shù)的人我們也都是認(rèn)識很久了。

《21世紀(jì)》：有機構(gòu)的資金嗎？

高賢衛(wèi)：暫時沒有。

《21世紀(jì)》：有FOF資金來調(diào)研過，想要投資你們？

高賢衛(wèi)：有的。但我找高杉聊過，我說，之前擴(kuò)容太快了，不要擴(kuò)得太快，我們不是公募，客戶的體驗感對我們來說很重要。我們的重點是客戶的后端收益，不是規(guī)模。現(xiàn)在這個40-50億的管理規(guī)模，就是我們最好的一個范圍，管理起來非常舒適。

《21世紀(jì)》：所以高杉本來2022年是想要擴(kuò)規(guī)模、擴(kuò)團(tuán)隊的？

高賢衛(wèi)：對。所以突然走了是真的很想不通，至少說在事業(yè)的角度上，完全想不通。