21世紀經(jīng)濟報道記者  董鵬  成都報道

本輪鋰礦股的調(diào)整，始于今年9月1日，當天“鋰業(yè)雙雄”聯(lián)袂大跌。

10月13日，贛鋒鋰業(yè)大漲超6%，領漲14只鋰礦股，并帶動鋰礦指數(shù)當天上漲超過3%，此前延續(xù)1個月的下跌趨勢開始減弱。

在鋰礦股調(diào)整初期，正是贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)和鹽湖股份三只行業(yè)龍頭率先走弱，此后仍有其他中小盤鋰礦股創(chuàng)出新高，所以鋰礦指數(shù)整體走勢要滯后于贛鋒鋰業(yè)等龍頭股。

而經(jīng)過前期下跌后，上述行業(yè)頭部公司業(yè)已累計了十分可觀的跌幅。

其中，贛鋒鋰業(yè)從高點224.4元最低回落至150.6元，區(qū)間最大跌幅達32.9%，同期天齊鋰業(yè)和鹽湖股份最大跌幅達38%和34.2%。

今年一季度鋰礦股也曾出現(xiàn)集體回調(diào)，彼時最大回撤幅度普遍在40%至50%，直至二季度初見底回升。

當前鋰礦股的情況，與一季度的情況相似，再次出現(xiàn)了基本面與二級市場背離的情況。

在上述行業(yè)龍頭下跌期間，國內(nèi)鋰輝石及鋰鹽價格上漲卻開始加速。

綜合wind和百川盈孚多方數(shù)據(jù)可知，9月1日，國內(nèi)鋰輝石價格為945美元/噸，至10月12日已升至1115美元/噸。

期間，9月14日澳洲礦山Pilbara第二次鋰輝石拍賣價格，更是達到2240美元/噸。

這對于國內(nèi)以進口鋰輝石為主要原料的鋰鹽生產(chǎn)商而言，將構成非常直接的成本支撐。

也正是受到成本端的帶動，國內(nèi)鋰鹽價格在鋰礦股調(diào)整期間加速上漲。

上述期間，電池級碳酸鋰從11.7萬元/噸上漲至18.5萬元/噸，氫氧化鋰則從12.2萬/噸元升至18.2萬元/噸。

如果說，今年8月份鋰礦股上漲時，二級市場已經(jīng)將鋰鹽價格的預期打到了20萬元/噸，那么結(jié)合當前市場供需和價格表現(xiàn)來看，20萬元可能遠非鋰鹽價格的高點。

換言之，此前市場對鋰鹽價格的預期，接下來可能會進一步上調(diào)。

需要指出的是，雖然二級市場股價近期出現(xiàn)了明顯回落，但是可追蹤、數(shù)據(jù)連續(xù)較好的北向資金持股是相對穩(wěn)定的。

目前，Wind鋰礦板塊個股一共14只，加上未納入的川能動力，合計15只。

但是剔除與鹽湖股份合建3萬噸鋰鹽產(chǎn)能，但是未開工的比亞迪，和剛剛收購阿根廷鹽湖資源的紫金礦業(yè)后，可供參考數(shù)據(jù)有限。

僅以贛鋒鋰業(yè)為例，8月底北向資金持股數(shù)為6227萬股，至10月12日時已增至7063萬股，持股數(shù)量增加13.43%。

但是，并非所有鋰礦股均獲得了北向資金的增持，并出現(xiàn)了明顯分化。

其中，天華超凈、永興材料和川能動力屬于逆市增持，但是盛新鋰能、雅化集團的北向資金持股數(shù)較8月底有所減少。

尤其是盛新鋰能，8月底時為1648萬股，至10月12日已經(jīng)降至1253萬股……