21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 趙云帆 報道
DeepSeek-R1在華爾街的話題熱度仍然在不斷上升，甚至，其已經(jīng)開始直接影響全球與算力相關(guān)的任何資產(chǎn)價格的走勢。
根據(jù) Robinhood 報價數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿前，英偉達（NVDA）跌6.49%、博通（AVGO）跌6.29%、臺積電（TSM）跌6.38%，星座能源（Constellation）跌超4%。
無獨有偶，與挖掘成本密切相關(guān)的虛擬貨幣也開始大跌。比特幣兌美元截至發(fā)稿前跌6.47%，報98161美元。
全球AI多頭開始害怕 DeepSeek 出現(xiàn)，戳破算力半導(dǎo)體累積的“泡沫”，
泡沫破裂？
近日，來自美國商業(yè)新聞 CNBC 一則長達40分鐘的對 DeepSeek 的報道，采訪了包括 Perplexity 聯(lián)合創(chuàng)始人 Aravind Srinivas，硅谷風(fēng)投機構(gòu) Benchmark 普通合伙人 Chetan Puttagunta 等硅谷核心AI從業(yè)者，試圖揭露 DeepSeek 的廉價成本與爭議，以及其可能對AI投資產(chǎn)生的重大影響，包括“摧垮”美股信心的可能。
“在過去，如果你想在AI創(chuàng)業(yè)中位于前列，那么你必須面對的將是海量的支出。而 DeepSeek 為硅谷從業(yè)者打開了眼界——用幾千萬就能做出這樣一個模型。”Chetan Puttagunta在接受采訪時表示：“現(xiàn)在你可以用大模型去蒸餾一個高效的小模型，而這個是非常節(jié)約成本的。”
在經(jīng)歷了一個周末的發(fā)酵后，DeepSeek 的影響已然波及到了幾乎所有AI算力相關(guān)資產(chǎn)。
首當(dāng)其沖的便是英偉達。根據(jù) Robinhood 報價，1月26日夜盤，英偉達截至發(fā)稿前跌6.49%，報133.35美元/股，最大跌幅高達7%，延續(xù)了上周五3.1%的大跌。DeepSeek 的出現(xiàn)疊加財報季的不確定性，讓美股投資者部分選擇“用腳投票”。
同時，部分媒體已經(jīng)開始將英偉達2024年的走勢，與思科（Cisco）2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之前的走勢類比。
彼時思科的總市值達到美國全年GDP的5.5%——而今天英偉達的總市值為3.5萬億美元，其相當(dāng)于美國2024年GDP預(yù)期數(shù)字的11%左右。
其次則是與AI算力息息相關(guān)的云計算中心巨頭博通。截至發(fā)稿前其夜盤跌幅達到6.29%，報229.30美元/股。曾被認(rèn)為同時布局算力和算法“軟硬通吃”博通，日內(nèi)跌幅已經(jīng)完全沒收了近兩周該公司的上漲。
因為AI算力電力需求而廣受追捧的明星核電企業(yè)星座能源。截至發(fā)稿前，該公司夜盤跌幅擴大至近4%。市場曾普遍認(rèn)為為滿足AI訓(xùn)練需要的大量穩(wěn)定高效的能源供給，核電將是AI時代的唯一解。但現(xiàn)在看來，這一邏輯也要打上一個問號。
自證悖論
似乎是看到了實質(zhì)性風(fēng)險，一些投資者已經(jīng)開始“挽尊”，并質(zhì)疑 DeepSeek 訓(xùn)練價格是否真的如此之低。
比如因為看到 DeepSeek 表現(xiàn)而“唱空”美股的股市大V“THE SHORT BEAR”，1月26日也在社交媒體上“跳反”。
他不僅開始懷疑 DeepSeek 低成本訓(xùn)練的真實性，更認(rèn)為 DeepSeek 的出現(xiàn)，可能是為了“蓄意破壞美國股市”。
而在“無稽之談”的背后，亦體現(xiàn)了華爾街整體對 DeepSeek 可能引發(fā)了連鎖效應(yīng)的恐懼。
“散戶逼空華爾街事件中”因為唱多 GameTop 而名聲大噪的 Social Capital 掌門人 Chamath Palihapitiya 則仍然站在了華爾街的對立面，并表示：“讓我直接大聲地說出來，AI大模型建設(shè)就是一個金錢陷阱。”
輿論場上時不時出現(xiàn)質(zhì)疑聲，也被“DeepSeek完全開源，可以復(fù)現(xiàn)”的提法所反駁。
此前，一則來自 Meta 匿名員工的消息稱，Meta 內(nèi)部近日啟動了一項通過 DeepSeek 開源論文復(fù)現(xiàn)其大模型的工作，試圖挖掘其是否真的只需要極低的預(yù)訓(xùn)練成本。
但也有人不看好 Meta 的復(fù)現(xiàn)結(jié)果。因為 DeepSeek 的出現(xiàn)，美國AI產(chǎn)業(yè)幾乎陷入了一個自證悖論——因為即便真的復(fù)現(xiàn)成功，頭部AI公司也不可能公布復(fù)現(xiàn)結(jié)果，從而證偽自己的巨大估值和大額資本支出的必要性。
A股分化對待 DeepSeek
而先于美股正式開盤，1月27日，A股已對 DeepSeek 在全球掀起的巨大影響作出反應(yīng)。
如國內(nèi)AI算力第一股寒武紀(jì)-U（688256.SH）截至1月27日收盤跌6.69%；中芯國際A股、港股則分別收跌4.0%和8.72%。
而與算力相關(guān)的A股企業(yè)亦不能幸免于難。沃爾核材（002130.SH）1月27日盤中即多次觸及跌停。
相比之下，與 DeepSeek 產(chǎn)生些許關(guān)聯(lián)的A股上市公司卻開始得到追捧。
每日互動（300766.SH）截至收盤上漲 20%，報24.10元/股。該公司之所以得到追捧，系因每日互動聯(lián)合創(chuàng)始人徐進為幻方量化的主要股東。
而包括華金資本（000532.SZ）、浙江東方（600120.SH）等與 DeepSeek 沾親帶故的公司也出現(xiàn)了漲停。
其中證券時報報道，浙江東方通過旗下杭州東方嘉富基金參與 DeepSeek 天使輪投資。華金資本是珠海國資旗下投資平臺，通過華金領(lǐng)越基金參與 DeepSeekPre-A輪融資，布局AI大模型賽道。
