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突發(fā)公告!又有量化私募宣布:放棄中性策略

2024年10月23日 16:39   21綜合

繼量化巨頭幻方量化放棄中性策略之后,又一家量化私募加入這一陣營。

冪數(shù)資產突發(fā)公告

10月23日,冪數(shù)資產對外宣稱,由于市場環(huán)境發(fā)生重大轉變,公司的期權套利策略遭受重創(chuàng),經(jīng)公司內部商議后決定,公司未來主推策略將調整為帶有多頭敞口的策略,而不再推廣類中性策略。對于投資者遭受的損失,冪數(shù)資產表示,公司深感愧疚和歉意,為盡力彌補投資者損失,若原有投資者有意投資新策略,將享受極大優(yōu)惠(可考慮方案:永久免收業(yè)績報酬等)。

就在一周前,冪數(shù)資產表示,受市場大幅波動影響,公司旗下期權產品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤。為盡快修復凈值,公司決定,對旗下期權產品輪流暫停收取管理費。

業(yè)內人士表示,這波回撤主要是市場貝塔急漲,導致多頭端持股沒有跟上而產生的阿爾法虧損,以及疊加基差波動帶來的損失。“隨著市場交易結構變化,中性策略凈值有所反彈。有一小部分私募平倉,造成了實質損失。”

量化巨頭也宣布放棄

10月18日,國內知名量化私募——幻方量化向投資者公告稱,計劃逐步將對沖產品投資倉位降低至零,意味著這家量化巨頭將正式放棄中性策略。

知情人士對券商中國證實了上述消息,并表示幻方兩年前就已決定專注股票量化多頭策略。有業(yè)內人士稱,幻方近年來主動控制資管業(yè)務規(guī)模,已將主要精力放在自營業(yè)務。

幻方量化在給投資人發(fā)送的消息中稱,因市場環(huán)境變化,對沖系列產品難以同時取得收益和縮小風險敞口,潛在收益風險比明顯下降,未來收益將明顯低于投資人預期。考慮到對沖產品的風險屬性,公司逐步將對沖全系產品投資倉位降低至0,同時自2024年10月28日起免除對沖系列產品后期的管理費。

幻方量化表示,公司對沖產品存量規(guī)模較小,預計不會對市場產生影響。同時建議各位投資人綜合判斷,適時調整投資組合。

有關幻方量化放棄對沖產品的傳聞由來已久。券商中國記者從渠道處獲悉,事實上,今年9月幻方也曾發(fā)送類似通知,當時該公司表示存量對沖產品在總規(guī)模中占比已低于5%。知情人士對券商中國記者證實了上述消息,并表示幻方兩年前就已決定專注股票量化多頭策略。

據(jù)了解,幻方量化是國內大型量化私募之一,公司成立于2016年,目前主打指數(shù)增強策略,合計管理規(guī)模在500億元左右。

中性策略遭遇挑戰(zhàn)

9月底以來,A股市場連續(xù)大幅震蕩,給市場量化機構的中性策略帶來不小挑戰(zhàn)。此前,市場一度傳出有機構“爆倉”的傳聞。

券商中國記者當時了解到,在市場風格劇烈變化下,量化中性產品的確遭遇了大面積階段性回撤,產品期貨端則因為對沖虧損一度保證金壓力陡增。

部分頭部量化私募稱,股指期貨突然大漲升水,使得不少量化私募的中性策略產品空頭倉位保證金告急,觸發(fā)了期貨公司強平風險,這種情況更多集中于風格較為激進、杠桿較高的中小私募。這樣的情況在國慶節(jié)后一度好轉,但周五股市大漲后,期指又出現(xiàn)了升水的情況。

值得注意的是,幻方量化在今年7月曾對外發(fā)聲,對什么是量化交易、量化交易有沒有融券做空A股、量化交易會不會加大股市波動等問題作出了直接回應。幻方量化解釋稱,就國內的量化行業(yè)來講,目前主流的策略都是基于多因子模型的指數(shù)增強策略、量化多頭策略和中性策略,這些策略的股票端長期保持高倉位運行。過去多年,這部分規(guī)模巨大且穩(wěn)定的資金恰恰是A股市場穩(wěn)定的長期資本。量化投資機構和A股其他投資者一樣,都強烈希望A股市場長期健康地上漲。

來源:冪數(shù)資產、中國基金報、證券時報·券商中國

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