國泰君安（601211.SH）合并海通證券（600837.SH）最新進展來了！10月9日晚間，兩大券商同時公告，股票明日復牌！

• 國泰君安公告，目前相關審計工作尚未完成，股東大會暫不召開。公司股票將于10月10日復牌。本次交易方案尚需獲得多項批準和核準，存在不確定性，提醒投資者注意風險。
• 海通證券公告，本次吸收合并采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式，即國泰君安向海通證券全體A股換股股東發行國泰君安A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行國泰君安H股股票，并且擬發行的A股股票將申請在上交所上市流通，擬發行的H股股票將申請在香港聯交所上市流通，海通證券的A股股票和H股股票相應予以注銷，海通證券亦將終止上市。
• 海通證券公告亦表示，自本次吸收合并交割日起，存續公司承繼及承接海通證券的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務；于交割日后，國泰君安將辦理公司名稱、注冊資本等相關的工商變更登記手續，海通證券將注銷法人資格。合并后公司將采用新的公司名稱，并根據屆時適用的法律法規和本次合并的具體情況采取一系列措施建立新的法人治理結構、管理架構、發展戰略和企業文化。公司A股股票自10月10日開市時起復牌。

此前9月5日晚間，國泰君安、海通證券同時公告，兩家公司正在籌劃由國泰君安通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合并海通證券，并發行A股股票募集配套資金。兩家公司A股股票于9月6日開市時起開始停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

此外，今晚稍早前，天風證券發布異動公告稱，公司關注到近期有市場傳聞稱公司有合并重組計劃。經公司自查并與控股股東確認，公司不存在籌劃合并重組或其他應披露而未披露的重大事項。

停牌期間券商股大漲

在國泰君安、海通證券停牌期間，券商板塊持續拉升，成份股全線大漲。同花順iFinD數據顯示，證券指數（881157.TI）9月6日至今漲幅為41.72%。

10月9日，券商板塊有所回調，部分券商股逆市上漲。截至收盤，天風證券漲停，招商證券漲近7%，東方財富漲2%。東方財富的成交額更是超過900億元，打破中國石油在2007年11月5日創下的699.9億元的個股單日歷史成交金額紀錄，中信證券成交額達422億元。

合并后影響幾何？

國泰君安合并海通證券后，總資產規模將躍居行業第一。按照2023年數據測算，合并后新機構的總資產、歸母凈資產將分別達1.68萬億元、3300億元，均處于行業首位，證券業“超級航母”呼之欲出。

光大證券分析稱，本次國泰君安擬吸收合并海通證券同樣系地方國資系券商合并，未來兩公司合并后，將實現強強聯合，新公司綜合實力有望躍居券商行業龍頭地位，打造成為證券行業“航母級”券商。在監管政策引導“培育一流投資銀行和投資機構”和行業盈利分化加大的背景下，證券行業并購整合有望進入加速期。

國金證券指出，兩家均為上市券商，行業示范效應顯著。目前正在推進中各組券商并購事件主要涉及上市券商和非上市券商之間，且均為中小券商，推進相對容易。國泰君安和海通證券的合并在頭部券商、上市券商并購兩個維度實現突破，相比之下合并難度更大，在涉及A/H估值差異、換股比例等安排上有望為行業做出示范，并加速推動行業并購進程，特別是其他頭部上市券商之間的合并。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）