21 世紀經(jīng)濟報道記者 楊坪 深圳報道 連日來，在華為推出全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機、中國移動（600941.SH）攜手中興通訊（000063.SZ）、是德科技共同完成國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證等多重利好消息下，A 股衛(wèi)星通信板塊出盡了風(fēng)頭。
9 月以來，截至 9 月 13 日收盤，衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分別上漲4.77%、5.75%，遠超A 股整體走勢（期間上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別僅 0.1%、-1.56%、-3.56%）。
相關(guān)概念股如華力創(chuàng)通（300045.SZ）、中英科技（300936.SZ）、捷榮技術(shù)（002855.SZ）、冠石科技（605588.SZ）、華映科技（000536.SZ）等快速躥升，漲幅更是達到驚人的116.91%、9.61%、100.57%、39.76%、69.24%。
一時之間，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成為各大投資者重點關(guān)注的領(lǐng)域。
“手機市場疲軟的環(huán)境之下，華為推出Mate60系列手機終端給手機產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的亮點，其大眾市場應(yīng)用有望初步得以培育。同時，手機衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)生態(tài)走向成熟，手機廠商、運營商、 軟硬件應(yīng)用生態(tài)、政策等多方的協(xié)同，真正釋放手機衛(wèi)星通信功能的價值。”華西證券通信行業(yè)分析師宋輝指出。
衛(wèi)星通信“爆發(fā)”
依托我國自主研制的天通一號衛(wèi)星系統(tǒng)，Mate 60 Pro成為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機。華為Mate 60 Pro+和Mate X5開啟預(yù)訂后，被搶購一空，被戲稱為“華為王炸”登上了熱搜榜。
隨后，據(jù)中國移動研究院公眾號消息，近日，中國移動攜手中興通訊、是德科技共同完成國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證，支持手機衛(wèi)星寬帶業(yè)務(wù)，再度引爆了衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等板塊。
在市場人士看來，一系列的利好消息，有望帶動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。
中金公司指出，隨著衛(wèi)星直連、通信終端等技術(shù)的成熟，衛(wèi)星通信面向C端的應(yīng)用逐漸成熟，有望進一步提升衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的經(jīng)濟性，從而進一步加速國內(nèi)衛(wèi)星通信系統(tǒng)的建設(shè)。
具體來看，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈分為衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造、運營服務(wù)、下游應(yīng)用等。
其中最上游的衛(wèi)星制造廠商主要是國營單位，民營企業(yè)主要在衛(wèi)星配套的零件制造領(lǐng)域；衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)由于門檻較高，技術(shù)積累周期較長，所涉及企業(yè)數(shù)量便更加少；中游主要為衛(wèi)星服務(wù)和地面設(shè)備制造環(huán)節(jié)，下游則是商業(yè)航天應(yīng)用等。
此次二級市場表現(xiàn)突出的上市公司，主要集中在中下游的地面設(shè)備制造和通信、導(dǎo)航和遙感等應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域，如涉及衛(wèi)星通信手機芯片制造企業(yè)華力創(chuàng)通、海格通信，涉及衛(wèi)星導(dǎo)航的企業(yè)華測導(dǎo)航、合眾思壯等。
“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)在軍民領(lǐng)域都有很大的戰(zhàn)略意義和經(jīng)濟效益。現(xiàn)在很多國家，比如美國、瑞士都把衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信定為下一代移動通信技術(shù)（6G）的基本框架。未來隨著地面通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展日益成熟，市場對于通信的需求還會不斷增強，很有發(fā)展前景。”北京一家中型券商通信行業(yè)分析師對 21 世紀經(jīng)濟報道記者說道。
業(yè)績未動股價先行
目前來看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星通信賽道已跑出了不少牛股，不過從基本面上看，卻出現(xiàn)了一定的“時差”。
較典型的如華力創(chuàng)通，其主營業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星應(yīng)用、仿真測試、雷達信號處理等。在衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域，公司專注于衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域的融合應(yīng)用發(fā)展。
9月5日，華力創(chuàng)通公告，年內(nèi)與某客戶簽署《采購主協(xié)議》。截至公告披露日，在連續(xù)12個月內(nèi)累計收到該客戶采購訂單總金額約2.1億元（含稅），超過公司去年經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的50%，最近三年公司未與該客戶發(fā)生類似交易。
盡管華力創(chuàng)通并未披露該客戶是誰，但卻引發(fā)了市場的無限遐想。2023 年8 月 28 日以來，截至 9 月 13 日，半個月時間內(nèi)華力創(chuàng)通股價累計實現(xiàn)162.44%。
但今年上半年，華力創(chuàng)通實現(xiàn)營收2.21億元，同比微增1.3%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為0.12億元。公司解釋稱：“一方面，客戶項目進度變化致使部分項目交付延后，產(chǎn)品交付不及預(yù)期從而導(dǎo)致營收規(guī)模相對較小；另一方面，因市場對產(chǎn)品先進性和技術(shù)復(fù)雜性的更高要求，致使成本一定程度上升；同時，繼續(xù)保持相對穩(wěn)定的人員及研發(fā)費用投入規(guī)模。”
同樣股價大漲但虧損的還有華映科技、捷榮技術(shù)等。其中，華映科技主營業(yè)務(wù)是顯示面板、顯示模組的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。早前，公司在互動平臺表示，已加入華為供應(yīng)商體系，由于涉及商業(yè)機密，具體信息不便進行披露。
從 8 月 28 日以來，華映科技股價從 1.82 元/股狂飆至 3.52 元/股，漲幅翻了近兩倍。但其上半年營業(yè)收入為5.11億元，同比下滑63.99%；歸母凈利虧損7.27億元。公司表示，營業(yè)收入下降主要系面板行業(yè)處于下行周期售價持續(xù)下降。
主營精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的捷榮技術(shù)，此前曾在9個交易日內(nèi)錄得8個漲停。但今年上半年，公司實現(xiàn)營收9.47億元，同比下滑31.53%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為4688.86萬元，同比下滑25.71%。目前，捷榮股份的股票市盈率為負值。
雖然二級市場股價炒作如火如荼，但部分市場人士對于相關(guān)業(yè)務(wù)能否會快速體現(xiàn)在業(yè)績上仍抱有懷疑。
深度科技研究院院長張孝榮受訪表示：“當下，衛(wèi)星通信在覆蓋范圍、帶寬、可靠性等方面仍存在一些瓶頸，需要進一步的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級來解決。隨著技術(shù)的不斷進步，衛(wèi)星通信的商業(yè)前景也將逐漸顯現(xiàn)。”
概念股風(fēng)險
近日，越來越多A股上市公司開始公開澄清，并對外提示風(fēng)險。
華力創(chuàng)通表示，公司關(guān)注到部分媒體和股吧等平臺對公司業(yè)務(wù)相關(guān)討論涉及熱點概念，以及有少數(shù)投資者散布短線炒作公司股價的言論。公司提醒投資者秉持價值投資理念，切勿追隨投機思維，遠離極端走勢行情，以免股價急漲急跌造成個人投資重大損失。
中英科技相關(guān)人士也對 21 世紀經(jīng)濟報道記者指出，目前公司未與華為有合作，“我們主要提供高頻覆銅板這樣的基材給下游 PCB 公司，至于他們供貨給誰我們并不了解。”
聞泰科技也在投資者互動平臺表示，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)暫未涉及華為Mate60項目。
值得一提的是，除了衛(wèi)星通話外，華為Mate 60系列另外一項創(chuàng)新性技術(shù)也得到市場熱捧，那就是其采用的新一代近距離無線連接技術(shù)星閃（NearLink）。
據(jù)了解，星閃起源于華為的超級藍牙（綠牙），是為應(yīng)對極限情況所研發(fā)的一項技術(shù)。作為一項新的無線通信標準，星閃可謂是又新又優(yōu)，其在低時延、多鏈接、局域無線長距離高速要求等場景下均有優(yōu)勢。另外，其在同一個協(xié)議下可完成WiFi和藍牙的互通，解決了WiFi和藍牙無法實現(xiàn)通信的問題，并兼容藍牙和WiFi，在無線通信領(lǐng)域的發(fā)展前景光明。
與通信衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相似，在華為Mate 60系列火爆全網(wǎng)之際，星閃概念也在 A 股掀起熱漲潮。
期間，創(chuàng)耀科技（688259.SH）在互動平臺上提示風(fēng)險，指出“現(xiàn)階段公司與消費類產(chǎn)品客戶共同開發(fā)搭載星閃芯片的無線終端設(shè)備的項目尚處立項階段，目前產(chǎn)品尚無推向市場明確時間表。”
九聯(lián)科技（688609.SH）也在互動平臺回應(yīng)稱，基于星閃技術(shù)的組網(wǎng)產(chǎn)品正在樣機階段未形成銷售。
“星閃在技術(shù)上確實存在一定的優(yōu)勢，并且作為自主創(chuàng)新的短距離信息傳播技術(shù)，其意義也很重大。但目前星閃對標的技術(shù)主要是藍牙，藍牙技術(shù)很成熟，使用價格也很便宜，星閃究竟能不能廣泛推廣開，獲得業(yè)內(nèi)采用，還需要一定的過程。”前述電子行業(yè)分析師對 21 世紀經(jīng)濟報道記者指出。
