21世紀資本研究院 張賽男 實習(xí)生夏馨 上海報道
1月18日晚間,微軟宣布將以每股95美元的價格收購游戲開發(fā)和互動娛樂內(nèi)容發(fā)行商動視暴雪,全現(xiàn)金交易總價值687億美元,交易金額創(chuàng)下了該領(lǐng)域的最高紀錄。
從字節(jié)跳動收購Pico,到Facebook改名Meta,2021年以來,元宇宙的星星之火已經(jīng)成燎原之勢,多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在積極布局游戲或設(shè)備領(lǐng)域,搶占元宇宙市場。
1月19日,受上述消息影響,A股云游戲、元宇宙、NEF等概念強勢上漲。
以游戲為入口
1月18日晚間,微軟宣布將以每股95美元,全現(xiàn)金交易總價值687億美元的價格收購動視暴雪,創(chuàng)下了該領(lǐng)域交易金額的最高紀錄。
據(jù)悉,收購預(yù)期于2023財年完成,收購?fù)瓿珊螅④泴碛?0個內(nèi)部游戲開發(fā)工作室,并將成為僅次于騰訊和索尼的世界收入第三高的游戲公司。
同時,拿下世界頂尖的動視暴雪,將幫助微軟在元宇宙時代更好地與Meta公司競爭。相較于競爭對手Meta在社交領(lǐng)域深厚的根基,微軟想要切入To C端的元宇宙并不容易,游戲成為了微軟進軍To C端打造元宇宙的唯一道路。
微軟公司表示,全球每天有30億人在玩游戲,尤其是在新一代沉浸式互動娛樂的推動下,游戲現(xiàn)已成為全球最大且增長最快的娛樂形式。而通過這次收購,將加速微軟游戲業(yè)務(wù)在移動、PC、主機以及云領(lǐng)域的增長,這些將為元宇宙打下基礎(chǔ)。
暴雪娛樂公司(Blizzard Entertainment)是一家全球知名的游戲制作和發(fā)行公司。從技術(shù)儲備上看,根據(jù)智慧芽最新數(shù)據(jù)顯示,暴雪及其關(guān)聯(lián)公司在全球126個國家/地區(qū)中,共有超過1100件專利申請,主要集中于Activision Publishing和King.com兩家關(guān)聯(lián)公司。其中,發(fā)明專利占比近90%,且有720余件發(fā)明專利已獲得授權(quán)。
通過對上述全部專利進行分析可知,暴雪當(dāng)前的專利布局主要專注在視頻游戲、虛擬世界、交互式、虛擬現(xiàn)實等相關(guān)的技術(shù)領(lǐng)域。
微軟董事長兼首席執(zhí)行官Satya Nadella曾表示,游戲是當(dāng)今所有平臺中最具活力和令人興奮的娛樂類別,并將在元宇宙平臺的發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用。公司正在對世界一流的內(nèi)容、社區(qū)和云進行深入投資,以開創(chuàng)一個新的游戲時代,將玩家和創(chuàng)作者放在第一位,并使游戲安全、包容并向所有人開放。
進一步從元宇宙領(lǐng)域進行分析可知,暴雪現(xiàn)今擁有的專利儲備中,共有560余件專利申請可適用于元宇宙技術(shù)領(lǐng)域相關(guān),均為發(fā)明專利,且其中420余件已獲得授權(quán)。暴雪在元宇宙領(lǐng)域的專利布局基本與該公司整體的專利布局一致,專注在視頻游戲、虛擬世界等。
智慧芽相關(guān)研究員表示,元宇宙是一個綜合性的技術(shù)領(lǐng)域,電子游戲是其中主要的核心技術(shù)之一。由于專利所對應(yīng)的技術(shù)與其實際的應(yīng)用場景不一定是一一對應(yīng)的,因而暴雪公司的元宇宙專利儲備,主要是指該公司適用于元宇宙領(lǐng)域?qū)@恼w情況。
巨頭加速“軍備競賽”
事實上,過去的幾年里,微軟在游戲方面變得更加積極。2014年微軟便以25億美元收購了游戲開發(fā)商Mojang。2020年微軟還完成了對游戲開發(fā)商Bethesda的75億美元收購。
2021年8月,字節(jié)跳動以天價收購了國內(nèi)VR行業(yè)頭部廠商Pico,正式點燃A股對于元宇宙的熱情。2022年1月,字節(jié)跳動再度布局元宇宙賽道全新動作,杭州李未可科技有限公司宣布獲得字節(jié)跳動關(guān)聯(lián)公司北京量子躍動科技有限公司投資,后者持股比例為20%。新一輪融資將被用于產(chǎn)品研發(fā)和IP的持續(xù)孵化。據(jù)介紹,李未可正在布局 XR賽道,并計劃在今年推出量產(chǎn)的XR眼鏡。
騰訊則憑借其在社交、游戲領(lǐng)域的固有優(yōu)勢,大多圍繞“社交+游戲”方式拓展元宇宙領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計,騰訊截止到2021年10月直接或間接投資的游戲公司多達67家,在手游、端游、VR游戲、內(nèi)容、平臺搭建以及技術(shù)開發(fā)等方面均有涉獵。
網(wǎng)易也基于多樣化產(chǎn)品,以用戶需求為基礎(chǔ),持續(xù)重視研發(fā)投入,經(jīng)過長期的技術(shù)積累,已在VR、AR、人工智能、引擎、云游戲、區(qū)塊鏈等元宇宙相關(guān)領(lǐng)域有所布局。
游戲公司的收購近期也有所增多,除了昨日微軟宣布收購動視暴雪。上周,動視暴雪的競爭對手Take-Two公司表示,將以110億美元的現(xiàn)金和股票交易收購游戲開發(fā)公司Zynga,成為當(dāng)時有史以來規(guī)模最大的行業(yè)收購案之一。
安信證券在元宇宙六大版圖的輪動順序中表示,硬件與內(nèi)容先行,內(nèi)容則以游戲為主。一方面,游戲是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的細分領(lǐng)域,也是Metaverse全新宇宙中經(jīng)濟、藝術(shù)、社區(qū)、治理等的縮影。另一方面,從技術(shù)成熟度、用戶匹配度、內(nèi)容適配性等多維因素考量,游戲也是極佳的探索元宇宙的切入方式,游戲所構(gòu)建的虛擬世界或是通往元宇宙的先行探索。
云游戲產(chǎn)業(yè)鏈誰最受益?
受微軟收購的利好消息,動視暴雪昨日盤前大漲37%,截止昨日收盤價格為82.31美元,漲幅為25.88%。
此次微軟收購游戲公司無疑起到了風(fēng)向標的作用。
1月19日,A股云游戲概念早盤走強,迅游科技(300467.SZ)20%漲停,盛天網(wǎng)絡(luò)(300494.SZ)、星輝娛樂(300043.SZ)漲逾12%,三七互娛(002555.SZ)、冰川網(wǎng)絡(luò)(300533.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)等均大漲。游戲ETF(516010)漲超4%,成交額超2700萬元。
截至1月18日,資金持續(xù)加碼游戲板塊,游戲ETF(159869)連續(xù)5天凈流入,總額超過1億元。
市場人士認為,現(xiàn)階段來看,游戲被業(yè)界普遍認為是最有可能率先實現(xiàn)“元宇宙”的領(lǐng)域,因為它天然就具有虛擬場域以及玩家的虛擬化身。
游戲股本身基本面也在好轉(zhuǎn)。《2021年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示,2021年中國游戲市場實際銷售收入近3000億元,同比增長超6%。海外市場依舊表現(xiàn)良好,實際銷售收入近180億美元,同比增長超16%。銀河證券表示,長期來看游戲行業(yè)仍具備較好的成長性。
而在云游戲行業(yè),也有著一條長長的產(chǎn)業(yè)鏈。
根據(jù)國海證券研報,云游戲的產(chǎn)業(yè)鏈包括云游戲開發(fā)商和發(fā)行商、云計算供應(yīng)商、云游戲服務(wù)商、網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商、終端設(shè)備提供商等。上游包括游戲開發(fā)商(提供內(nèi)容資源,開發(fā)能力強)、云計算廠商(擁有IDC資源,提供計算能力支持)、軟硬件廠商(提供云端的CPU/GPU硬件與軟件配套解決方案);中游為云游戲運營商或系統(tǒng)設(shè)備提供商;下游為終端集成廠商,包括移動手機、PC、OTT盒子和游戲主機生產(chǎn)商等。
21世紀資本研究院認為,首先受益的將是內(nèi)容和硬件設(shè)備。其中,硬件主要是消費級和行業(yè)級的VR終端,內(nèi)容主要包括游戲、視頻、直播等。
A股相關(guān)游戲內(nèi)容提供商有寶通科技(300031),完美世界(002624)、吉比特(603444)、電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)等。在硬件方面,VR頭顯設(shè)備是重要的輸出端口,有相關(guān)布局的A股公司有歌爾股份(002241)、安潔科技(002635)、立訊精密(002475)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)、聯(lián)合光電(300691)等。
但是,仍需指出的是,游戲行業(yè)要真正邁入元宇宙,還有很長的路要走。
從此前Meta開啟的元宇宙游戲—Horizon Worlds公測體驗、百度打造的“希壤”這座虛擬城市來看,玩家普遍認為,這個元宇宙還十分粗糙。有用戶反饋,多人反饋長時間佩戴VR后有眩暈等情況出現(xiàn)。此外,用戶也吐槽應(yīng)用不僅人物行進不算流暢,也時常出現(xiàn)錯位bug。
也有多位業(yè)內(nèi)人士提出,元宇宙的發(fā)展還有很多基礎(chǔ)問題需要解決。巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)董事長史玉柱也表示,還要解決比如VR眩暈等硬件問題、網(wǎng)絡(luò)延遲、基于區(qū)塊鏈的經(jīng)濟系統(tǒng)合規(guī)性、云端算力等。
云游戲解決方案公司蔚領(lǐng)時代CEO郭建君曾對21世紀資本研究院表示,“云游戲非常復(fù)雜,我們要從芯片的驅(qū)動層面去對不同芯片進行適配。而設(shè)備就是所謂的硬件服務(wù)器,也是異構(gòu)的服務(wù)器,我們要通過很長時間和很強的技術(shù)來確保穩(wěn)定性。此外,云計算對GPU的建設(shè)能力會提出很高的要求,也需要我們在算力池上投入大量的建設(shè)和研發(fā)。”