21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 崔文靜 北京報(bào)道
近日，一則中泰證券研究所分析師周寒陽轉(zhuǎn)型做教培的截屏，引發(fā)行業(yè)熱議。
周寒陽從事電新研究，先后任職于平安證券、中泰證券。他寫道：“我目前轉(zhuǎn)行做教培以及夏令營了（高中科創(chuàng)一條龍輔導(dǎo)，實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)獲取、科研報(bào)告寫作輔導(dǎo)、自主招生面試輔導(dǎo)）。有需要的同事可以小窗私聊，江湖路遠(yuǎn)，大家各自珍重。”
“券商研究所歷來是高薪的代表。如果說研究所從業(yè)者轉(zhuǎn)型到AI等熱門賽道，驚訝程度可能會低一些。教培行業(yè)本身面臨較大壓力，研究所人員轉(zhuǎn)型至此，格外引人關(guān)注。”某券商資深人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
實(shí)際上，周寒陽轉(zhuǎn)型教培并非個(gè)例。記者了解到，去年也有其他券商研究所首席轉(zhuǎn)做留學(xué)教培。
事實(shí)上，教培只是研究所從業(yè)者轉(zhuǎn)型的方向之一，考公考編、賣保險(xiǎn)、開餐館、加入三方代銷機(jī)構(gòu)等，均是近年新出現(xiàn)的轉(zhuǎn)型方向。
此類轉(zhuǎn)型并不局限于研究所，在券商各個(gè)業(yè)務(wù)條線中，除了自營、資管“日子相對好過”以外，其他投行、研究所、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)條線均面臨較大壓力。受此影響，相關(guān)從業(yè)人員離開券商行業(yè)乃至金融行業(yè)的現(xiàn)象并不少見，上述研究所人員轉(zhuǎn)型方向，在券商其他業(yè)務(wù)條線從業(yè)者中也時(shí)有出現(xiàn)。
轉(zhuǎn)型忙
中泰電新周寒陽轉(zhuǎn)型做教培引發(fā)行業(yè)熱議。研究所轉(zhuǎn)至教培行業(yè)，看似令人驚訝，實(shí)則并非個(gè)例。
記者從另一券商研究所資深人士處了解到，去年，其就有同事轉(zhuǎn)型至教培機(jī)構(gòu)，從事留學(xué)培訓(xùn)。
此次周寒陽轉(zhuǎn)至教培行業(yè)后，主要從事高中科創(chuàng)一條龍輔導(dǎo)，包括實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)獲取、科研報(bào)告寫作輔導(dǎo)、自主招生面試輔導(dǎo)等。
從兩位券商研究所人士轉(zhuǎn)至教培行業(yè)的實(shí)際工作內(nèi)容來看，雖然名為教培，但并非此前受到?jīng)_擊的課外輔導(dǎo)類培訓(xùn)。此類教培生源仍然相對充足，崗位待遇也較為豐厚。券商研究所人員轉(zhuǎn)型至此后，昔日研究能力也有用武之地。因此，當(dāng)券商研究所薪酬縮水，轉(zhuǎn)型做教培的案例也相繼出現(xiàn)。
“研究人員轉(zhuǎn)型做教培，乍看似乎令人驚訝，但靜想，這只是券商人轉(zhuǎn)型的方向之一，無可厚非。”某券商資深人士表示。
教培，這是券商從業(yè)者在新一輪降薪裁員壓力下的轉(zhuǎn)型方向之一。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，除此以外，2023年以來還出現(xiàn)多個(gè)券商人員轉(zhuǎn)型新方向。
考公考編，這是最多的新型轉(zhuǎn)型方向。這一轉(zhuǎn)型背后的核心邏輯是：放棄高薪求安穩(wěn)。
在2025年4月7日發(fā)布的上海市2025年度考試錄用公務(wù)員第一批擬錄用名單中，出現(xiàn)來自12家券商的十余名券商員工身影。隨后4月14日公布的各地稅務(wù)局2025年度第一批擬錄用公務(wù)員名單中，又有9位券商從業(yè)者上榜。僅兩份擬錄用名單，其中券商從業(yè)者即多達(dá)20余人。
“在券商總部百萬年薪司空見慣的時(shí)候，很少有券商人選擇考公考編。然而，在如今券商薪酬縮水、業(yè)績考核壓力大增，公務(wù)員的穩(wěn)定性成為一些券商人的追求目標(biāo)。趁著不滿35周歲抓緊時(shí)間上岸，成為一批年輕券商從業(yè)者的選擇。”一位在券商工作20余年的資深人士分析。
大學(xué)老師，也被視作頗為理想的轉(zhuǎn)型方向。記者了解到，近期有券商研究所首席成功轉(zhuǎn)至高校擔(dān)任教職。這一轉(zhuǎn)型對學(xué)歷要求較高。該轉(zhuǎn)型研究所人士畢業(yè)于常春藤院校，學(xué)歷極為亮眼。對于多數(shù)券商人士來說，轉(zhuǎn)型高校教師的難度相對較大。
自主創(chuàng)業(yè)，亦為部分券商人士的選擇。例如就有前券商首席，創(chuàng)業(yè)開餐館。
某抖音餐飲賬號簡介寫道：我是開湯館的吳老板，前券商首席轉(zhuǎn)型做餐飲。在其發(fā)布的抖音視頻號中，不少在封面中用鮮明字體標(biāo)注“前券商首席”字樣。
“薪酬下降，我們分析師聚在一起戲稱，哪天不想干就去開店，已經(jīng)有人提早一步實(shí)現(xiàn)了。”一位從事食品飲料研究的分析師直言。
除此以外，記者了解到，賣保險(xiǎn)、加入三方代銷機(jī)構(gòu)等，也是近年來新出現(xiàn)的券商從業(yè)者轉(zhuǎn)型方向。
“整體來看，券商人員轉(zhuǎn)型并無固定方向，而是在原有常規(guī)轉(zhuǎn)型方向的基礎(chǔ)上，向各個(gè)行業(yè)分散發(fā)展。這是證券公司限薪、裁員，以及功能化轉(zhuǎn)型之下的必然現(xiàn)象。”某券商資深人士表示。
“上岸”企業(yè)
值得關(guān)注的是，近年來，在金融業(yè)限薪的趨勢下，企業(yè)成為券商人士轉(zhuǎn)型的主要方向之一。
企業(yè)既包括上市公司也包括擬IPO企業(yè)；職位包括財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘、證代等。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，僅2024年以來新聘任的上市公司董秘中，即有數(shù)十位此前任職于券商。分條線來看，投行人數(shù)最多，研究所次之。
比如，原招商證券投資銀行委員會保薦代表人杜元燦，2025年2月18日起正式出任電連技術(shù)副總經(jīng)理及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。再比如，原德邦證券研究所傳媒互聯(lián)網(wǎng)海外首席分析師馬笑，2024年12月21日起出任力盛體育副總經(jīng)理兼董秘。
根據(jù)某資深保代介紹，投行轉(zhuǎn)型最為常見的方向是企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)和董秘，包括上市公司，也包括擬IPO企業(yè)。前者可以獲得股權(quán)激勵(lì)；后者分得股權(quán)，待企業(yè)上市后有望實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，因此吸引力也相對更大。
“在IPO比較好的時(shí)候，業(yè)績突出的資深保代一年收入可以達(dá)到數(shù)百萬乃至上千萬。在投行能獲得不錯(cuò)收入，因此投行人轉(zhuǎn)型的動力并不大。現(xiàn)在收入銳減與人員冗余，考慮轉(zhuǎn)型的投行人明顯增加。”另一位券商資深保代告訴記者。
券商研究所亦如此。昔日數(shù)百萬年薪的行業(yè)首席大有所在，如今收入不足50萬元的券商人比比皆是。薪酬銳減之下，轉(zhuǎn)型隨之到來。
此外，投行人士轉(zhuǎn)至精品投行；研究所首席轉(zhuǎn)至買方，加盟公募基金、私募基金，也是歷來常見的券商人士轉(zhuǎn)型方向。不過，由于近年來此三類行業(yè)同樣面臨一定壓力，這方面的轉(zhuǎn)型并不明顯。
消失的年終獎
券商人員轉(zhuǎn)型背后，更嚴(yán)的考核、下降的薪酬是關(guān)鍵。
某頭部券商管理層人士告訴記者，其公司往年人員流動約為4%至5%，去年增至10%左右。記者了解到，10%的人員流動尚屬較低者，部分中小券商人員流動比例高于此。
薪酬下降，是轉(zhuǎn)型的最大原因之一。
記者了解到，對于投行、研究所等券商業(yè)務(wù)條線的諸多前臺人員來說，年終獎是其收入的大頭。然而，截至6月27日，幾乎沒有券商發(fā)放2024年終獎。而在此輪券商限薪之前，往年的此時(shí)券商年終獎早已到手。
在限薪之前，除了年終獎，部分券商還會下發(fā)季度獎金。如今，季度獎金基本消失。
“去年，大家擔(dān)心年終獎‘少得可憐’。今年，已經(jīng)默認(rèn)年終獎一點(diǎn)沒有了。”某券商資深人士表示。
從Wind數(shù)據(jù)的券商人均薪酬（應(yīng)付職工薪酬，下同）變動情況來看，薪酬下降幅度不小。2021年證券公司人均薪酬一度高達(dá)65.14萬元，伴隨券業(yè)限薪的持續(xù)推進(jìn)，2024年人均薪酬降至53.55萬元，三年間縮水11.59萬元。
例如中信證券2021年人均薪酬高達(dá)94.70萬元，2022年降至83.64萬元，2023年再度下調(diào)至79.19萬元，2024年為77.98萬元。77.98萬元已經(jīng)是2024年內(nèi)資券商中人均薪酬最高者。
中金公司人均薪酬下降則更為明顯，2021年超百萬元至116.43萬元，2022年銳減至81.96萬元，2023年再度大降至70.04萬元，2024年為64.26萬元。
除了銳減的薪酬，調(diào)崗與較大的考核壓力，也是一些券商人士選擇轉(zhuǎn)型的推動力。
某頭部券商資深人士告訴記者，其所在公司有一線城市員工業(yè)績考核持續(xù)不達(dá)標(biāo)，底薪被一降再降至兩三千元，底薪一年一調(diào)整。在年終獎難尋、獎金不再的情況下，如此低底薪將面臨很大的生活壓力。此種情況下，如果此類券商人士再面臨房貸車貸壓力，轉(zhuǎn)型即成為迫不得已的選擇。
另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，在券商轉(zhuǎn)型者中，各個(gè)年齡段者均有，但年輕人比例明顯更高。
“年輕人負(fù)擔(dān)小，轉(zhuǎn)型成本低。當(dāng)券商不再是一個(gè)高薪行業(yè)，業(yè)務(wù)壓力卻仍然頗高時(shí)，更多年輕人選擇離開不足為奇。”多位券商資深人士表達(dá)類似觀點(diǎn)。
