3月12日，中證滬深港黃金產業股票指數（931238）盤中表現活躍，漲幅一度達到1.56%。相關ETF方面，黃金股票ETF（159321）表現強勁，其盤中漲幅一度達到2.13%。成分股方面，名牌珠寶漲停，潮宏基漲超6%，周大生漲超4%，老鋪黃金漲超3%。值得注意的是，老鋪黃金年內累計漲幅超187%。

消息面上，當地時間11日，COMEX黃金期貨收漲0.81%，報2922.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲2.61%，報33.38美元/盎司。

德邦證券表示，美聯儲降息周期開啟，國內貨幣財政政策雙管齊下，全面看好有色金屬板塊投資機會。貴金屬受益于降息落地，實際利率下降凸顯黃金配置價值，白銀遠期彈性更大。工業金屬受政策推動，經濟預期持續向好，相關金屬價格有望回升，鋁、銅、小金屬、稀土彈性突出。新材料領域前景廣闊，人工智能材料、人形機器人上游磁材、消費電子折疊屏零部件、鈦合金材料、智能汽車零部件、衛星/超導材料等七大領域備受關注。內需相關品種彈性或更大，整體投資機會顯著。

中國銀河證券表示，經歷2024年四季度大幅減持后，主動權益類公募基金對A股有色金屬行業配置降至近年低位。隨著國內新增量政策推動經濟復蘇及美國對外政策落地，該行業有望迎來新一輪加倉期。建議關注鋁產業鏈內部利潤再分配，氧化鋁價格周期性回落，電解鋁盈利底部上行持續擴張的投資機會。同時，估值處于近年低位的A股黃金板塊有望迎來估值重塑，具備較大投資潛力。

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