21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者葉麥穗 廣州報(bào)道 2月13日，阿里巴巴港股大漲，盤(pán)中漲幅一度擴(kuò)大至9.1%，創(chuàng)近2022年1月以來(lái)的新高。
與此同時(shí)，隔夜美股收盤(pán)，熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.73%，創(chuàng)2024年10月8日以來(lái)的收盤(pán)價(jià)新高，該指數(shù)2025年開(kāi)年以來(lái)已上漲12.26%。阿里巴巴美股上漲近5%，股價(jià)創(chuàng)2022年7月以來(lái)新高。
市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)普遍認(rèn)為，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的一系列創(chuàng)新成果大幅提振市場(chǎng)信心，加速春季躁動(dòng)行情，從科技類(lèi)到制造類(lèi)的產(chǎn)業(yè)主題的重估依然是市場(chǎng)交易熱點(diǎn)。
阿里巴巴股價(jià)創(chuàng)三年新高
受與蘋(píng)果合作消息催化，阿里巴巴股價(jià)連續(xù)飆漲，在近期港股科技重估熱潮中表現(xiàn)搶眼。
2月13日，阿里巴巴港股盤(pán)中漲幅一度突破9%，達(dá)到9.1%，摸高124.31港元/股，創(chuàng)下2022年1月以來(lái)的新高。截至當(dāng)日，阿里巴巴港股年內(nèi)漲幅達(dá)到41.63%，振幅更是高達(dá)60.7%。與此同時(shí)，阿里巴巴的成交額也連續(xù)出現(xiàn)放大，2月13日成交額400.6億港元，不但相比前一日的241.6港元上漲超六成，而且刷新歷史新高。
與此同時(shí)，隔夜美股的阿里巴巴也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，收盤(pán)上漲4.92%，報(bào)收118.33美元/股，總市值2811.5億美元。蘋(píng)果股價(jià)也大漲近2%，報(bào)收236.87美元/股，總市值3.6萬(wàn)億美元。
2月13日，在阿聯(lián)酋迪拜舉辦的World Governments Summit 2025峰會(huì)上，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信確認(rèn)阿里巴巴與蘋(píng)果合作推進(jìn)AI大模型技術(shù)。
他表示，蘋(píng)果在中國(guó)需要一個(gè)本地化的合作伙伴，為他們的手機(jī)服務(wù)。“蘋(píng)果一直非常挑剔，他們與中國(guó)的多家公司進(jìn)行了交談。最終，他們選擇與我們做生意。我們非常幸運(yùn)，也非常榮幸能夠與蘋(píng)果這樣的偉大公司做生意。”
在這背后，阿里巴巴的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展受到外界關(guān)注。目前，閑魚(yú)正在加速商業(yè)化，應(yīng)對(duì)“變現(xiàn)”挑戰(zhàn)。夸克則在融入阿里巴巴AI To C的布局調(diào)整并加速技術(shù)突破，夸克產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)近期已與天貓精靈團(tuán)隊(duì)融合，探索AI眼鏡等新硬件方向，并引入全球頂尖人工智能科學(xué)家、Salesforce集團(tuán)（CRM）前副總裁許主洪負(fù)責(zé)AI To C業(yè)務(wù)的多模態(tài)基礎(chǔ)模型及Agents相關(guān)基礎(chǔ)研究與應(yīng)用解決方案。記者了解到，阿里AI To C業(yè)務(wù)正在組建頂級(jí)AI算法研究和工程團(tuán)隊(duì)。
在阿里巴巴主營(yíng)電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩的情況下，未來(lái)，如何以這些新業(yè)務(wù)抓住AI浪潮、撬動(dòng)年輕人，也是阿里巴巴的重要挑戰(zhàn)。
與此同時(shí)，阿里巴巴也在力挺自家股價(jià)。2024年第四季度，阿里巴巴成功回購(gòu)價(jià)值13億美元的股份，使其在整個(gè)自然年內(nèi)的股份回購(gòu)總額達(dá)到了令人矚目的160億美元（約合人民幣1168億元）。這一結(jié)果不僅反映出阿里巴巴在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的強(qiáng)大信心，也為投資者帶來(lái)了振奮。
招商證券分析師丁浙川維持了阿里巴巴“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。丁浙川表示，近日蘋(píng)果經(jīng)過(guò)大范圍考察評(píng)估，選擇與阿里巴巴集團(tuán)合作為中國(guó)iPhone開(kāi)發(fā)AI功能。蘋(píng)果與阿里的合作驗(yàn)證了阿里AI大模型在國(guó)內(nèi)及世界范圍的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力與領(lǐng)先地位，阿里云作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、AI大模型能力全球領(lǐng)先的云廠(chǎng)商，發(fā)展空間非常廣闊，并有望對(duì)集團(tuán)內(nèi)電商等業(yè)務(wù)進(jìn)行深入賦能與協(xié)同。其認(rèn)為阿里估值范式應(yīng)從價(jià)值轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)，對(duì)標(biāo)海外頭部云廠(chǎng)商估值提升空間大。
東方證券分析師盧日鑫也認(rèn)為，蘋(píng)果與阿里的合作有望為國(guó)內(nèi)大模型市場(chǎng)注入新的活力，推動(dòng)甚至加速行業(yè)的發(fā)展。
恒生科技指數(shù)年內(nèi)漲幅近20%
阿里巴巴只是近期科技類(lèi)中概股的一角。
小米集團(tuán)、中芯國(guó)際同樣創(chuàng)下歷史新高。2月13日，小米集團(tuán)-Ｗ股價(jià)持續(xù)走高，盤(pán)中一度觸及44.6港元/股，續(xù)創(chuàng)歷史新高。雖然尾盤(pán)股價(jià)有所回落，但是今年以來(lái)小米集團(tuán)已經(jīng)上漲20.72%，盤(pán)中市值一度突破1萬(wàn)億港元。
據(jù)了解，第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月小米智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)42.49%，增速最快且大幅領(lǐng)先其他廠(chǎng)商。
中芯國(guó)際方面，2月13日最高價(jià)為49.6港元/股，年內(nèi)漲幅44.65%。
2025年開(kāi)年以來(lái)，恒生科技指數(shù)已經(jīng)上漲19.97%，冠絕全球市場(chǎng)的主要指數(shù)，逼近技術(shù)性牛市。
星石投資表示，估值折價(jià)為港股估值修復(fù)提供內(nèi)在動(dòng)力，技術(shù)突破和熱點(diǎn)信息為港股提供短期彈性，海外不確定性因素為中國(guó)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)增添外資關(guān)注度，這些因素對(duì)港股的支撐仍在。目前港股市場(chǎng)資金活躍度較高，預(yù)計(jì)后續(xù)港股市場(chǎng)中仍存在較多投資機(jī)會(huì)。
此外，2月12日美股收盤(pán)，熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.73%，創(chuàng)2024年10月8日以來(lái)的收盤(pán)價(jià)新高，該指數(shù)2025年開(kāi)年以來(lái)已上漲12.26%。
國(guó)泰君安證券認(rèn)為，DeepSeek的突破和創(chuàng)新標(biāo)志著中國(guó)AI發(fā)展迎來(lái)重要轉(zhuǎn)折，不僅縮短了中美兩國(guó)AI發(fā)展之間的差距，而且激發(fā)了商業(yè)機(jī)會(huì)、社會(huì)資本與人心共識(shí)的凝聚，這是中國(guó)科技公司迎來(lái)重估與2025年科技“轉(zhuǎn)型牛”主線(xiàn)確立的基石。
招商證券認(rèn)為，DeepSeek模型的發(fā)布本質(zhì)上加速了國(guó)產(chǎn)AI的商業(yè)化進(jìn)程，市場(chǎng)在AI方向的交易或?qū)摹皥?chǎng)景交易”向“商業(yè)模式交易”過(guò)渡。
明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近期中概股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)并創(chuàng)出歷史新高，主要受到多重因素的綜合推動(dòng)。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)優(yōu)化以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖，特別是消費(fèi)和制造業(yè)領(lǐng)域的復(fù)蘇，為中概股注入了新的活力。
胡墨晗認(rèn)為，在技術(shù)層面，AI技術(shù)的突破成為中概股估值提升的重要催化劑。“以阿里巴巴為例，其在AI領(lǐng)域的布局和成果顯著，如開(kāi)源的QWEN2.5模型等，展現(xiàn)了中國(guó)科技企業(yè)在AI領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，讓全球重新評(píng)估中國(guó)科技股的價(jià)值，推動(dòng)了中概科技股的上漲。”
此外，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中概股的配置增加是重要推動(dòng)力，量化資金、南向資金、國(guó)內(nèi)公募基金以及其他機(jī)構(gòu)資金等也發(fā)揮了一定作用。
展望未來(lái)，胡墨晗認(rèn)為中概股的整體前景較為樂(lè)觀(guān)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和政策的進(jìn)一步落實(shí)將為中概股提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。同時(shí)，隨著AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。然而，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性以及中美關(guān)系的變化仍可能帶來(lái)短期波動(dòng)。
