這注定是一個昂貴的冬天。
飛漲的電價、高額的取暖賬單、停產(chǎn)的工廠……一場席卷全球的“天然氣危機”，在冬季還沒有完全到來以前，給了歐洲與北美市場一個下馬威。
如今，北半球的冬季已經(jīng)來臨，隨著溫度的逐漸下降，國際天然氣價格還在高位徘徊。
在11月16日舉行的國家發(fā)改委例行發(fā)布會上，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，受當前全球天然氣供需形勢緊張、氣價暴漲的影響，今年供暖季全國天然氣供需總體緊平衡，高峰時段部分區(qū)域供需矛盾可能較為突出。
在下半年開始的能源危機之中，國際主要能源的價格一路飆漲，天然氣價格漲勢顯得尤為突出。
天然氣擺脫了多年來廉價能源的角色，成為全球范圍內(nèi)最受關(guān)注的能源品種之一，甚至在一定程度上帶動了原油價格和煤炭價格的上漲。
一場天然氣漲價風潮震動全球市場，歐洲則是這一輪天然氣危機的“震中”。這個冬天，天然氣將成為全球能源供應(yīng)的關(guān)鍵。
21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組認為，隨著全球脫碳風潮以及能源轉(zhuǎn)型進程的推進，天然氣在整個能源體系中的重要性正愈加凸顯，圍繞天然氣資源的爭奪將變得越來越激烈。
而作為全球能源轉(zhuǎn)型的急先鋒，歐洲在本次天然氣危機中所遭遇的窘境，給中國社會帶來若干啟示：能源轉(zhuǎn)型過程中的陣痛無法避免，作為關(guān)系國計民生的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，能源的轉(zhuǎn)型要在綜合成熟技術(shù)的輔助下，循序漸進地穩(wěn)步推進。
瘋狂的氣價
下半年開始，全球天然氣突然開啟漲價模式，多地天然氣價格沖向前所未有的歷史最高點。而在此之前，天然氣長期因為質(zhì)優(yōu)價廉而廣受歡迎。
造就本輪漲價風潮的原因是復(fù)雜多樣的：可再生能源供給的不足，近年來全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與新冠疫情導致的上游投資減少，以及多國天然氣需求量的持續(xù)增長，外加地緣政治的角力，共同締造了這次席卷全球的天然氣危機。
1、全球天然氣價格暴漲
今年上半年開始，大宗商品漲價風潮開始在全球各地醞釀。疫情之后多地經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，伴隨著主要工業(yè)品供需錯配，鋼材、煤炭、有色金屬、石油等大宗商品價格持續(xù)上漲。
下半年以后，長期價格低廉的天然氣，開啟了瘋狂的漲價歷程。本輪漲價從傳統(tǒng)的消費淡季7月份開始，具有淡季不淡、全球同步上漲的特點。
國內(nèi)市場方面，LNG價格在6月下旬和9月之后連續(xù)快速抬升，目前已經(jīng)小幅回落。10初，金聯(lián)創(chuàng)LNG全國指數(shù)曾達到8042元/噸的高點，創(chuàng)造了年內(nèi)的新高，較2月的低點上漲169%，但未達去年底的最高水平。目前，金聯(lián)創(chuàng)LNG全國指數(shù)已經(jīng)回落至7200元/噸左右
海外市場方面，作為歐美主要天然氣定價基準的芝商所亨利港（Henry Hub）天然氣、荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心（TTF）以及歐洲天然氣現(xiàn)貨交易市場的風向標全國平衡點（NBP）都攀上了高位。
今年10月初，荷蘭TTF天然氣期貨11月合約價格飛漲至116.497歐元/兆瓦時，創(chuàng)造了歷史新高，較1月份低點漲幅達543%。在10月底經(jīng)歷快速回落后，TTF價格再度爬升，目前為87.125歐元/兆瓦時。
美國天然氣在10月初也漲高至6.32美元/百萬英熱，創(chuàng)下近7年來的新高；目前已回落至4.95美元/百萬英熱附近，但較年內(nèi)低點漲幅仍超過一倍。
多方面影響因素交織，導致了今年天然氣價格在淡季開始的暴漲旅程。其中，需求量的快速增加以及供應(yīng)量增速不足，成為漲價的主要原因。
2、全球天然氣需求增長迅速
從需求端來看，異常氣候帶來用電量增加，歐洲冬季補庫需求加大，全球多地的經(jīng)濟復(fù)蘇、能源清潔化轉(zhuǎn)型、可再生能源供應(yīng)不足、煤炭和石油價格上漲帶來的替代效應(yīng)，都導致今年天然氣需求的快速增長。
據(jù)美國國家海洋和大氣管理局介紹，在整個北半球，今年夏天是有記錄以來第二熱的夏天。超高氣溫刺激了發(fā)電廠的空調(diào)用電需求，需求的激增也導致歐洲天然氣庫存逐漸下降，在冬季到來之前有較高的補庫需求。
歐洲是全球最大的天然氣進口地區(qū)，天然氣也是歐洲主要的發(fā)電來源之一。受到極端天氣影響、水電及風電供應(yīng)不足，以及碳稅價格大幅上漲等因素的影響，歐洲天然氣需求在上半年顯著回升。
據(jù)歐盟委員會數(shù)據(jù)，今年一季度和二季度，歐盟天然氣消費量同比增幅分別為7.6%和18.7%，庫存同比分別降低25%和46%。至二季度末，歐盟天然氣產(chǎn)品庫存量為1177億立方米，低于過去五年的中位水平。
信達期貨研報指出，由于亞太地區(qū)現(xiàn)貨和Hengry Hub正推動套利機會，并考慮到溢價，更多貨物正傳送至亞洲市場，這使得歐洲供應(yīng)愈發(fā)趨緊，推動了TTF價格的走高。
中國市場方面，國內(nèi)產(chǎn)氣量仍在飛速增長，但由于用電需求增長快速、煤炭價格高漲等綜合因素影響，加之多地繼續(xù)推進的“煤改氣”進程，天然氣消費量的增長要明顯高于產(chǎn)量增長。由于氣價上升，天然氣資源進口量增價更增。
據(jù)國家發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)，今年前8月，中國天然氣表觀消費量達到2406.2億立方米，同比增長16.8%。
國家能源局在今年8月發(fā)布的《中國天然氣發(fā)展報告（2021）》中預(yù)計，中國2021年天然氣消費量將達到3650億-3700億立方米。2020年，中國天然氣表觀消費量3240億立方米。
以此計算，2021年中國天然氣消費量同比增幅將達到12.65%-14.2%。
3、天然氣供應(yīng)增速不足
近兩年來，全球主要經(jīng)濟體都在推動能源轉(zhuǎn)型，大量的資金投入于可再生能源領(lǐng)域；在投資環(huán)境和行業(yè)大勢的影響下，主要油氣公司對于產(chǎn)業(yè)上游的投入也相應(yīng)收縮。
2020年，新冠疫情對全球經(jīng)濟與能源消費造成重創(chuàng)，能源價格跌入歷史性低點，更加劇了油氣產(chǎn)業(yè)在上游的資金撤離，為天然氣供應(yīng)增速乏力埋下了伏筆。
中石油經(jīng)研院數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球勘探開發(fā)投資支出為3090億美元，同比下降30%；當年全球共收獲179個油氣發(fā)現(xiàn)，新發(fā)現(xiàn)油氣儲量19.5億噸油當量，同比下滑30%。受主動限產(chǎn)和需求下降的影響，2020年全球天然氣產(chǎn)量4.0萬億立方米，同比下滑3.6%。
作為跨國天然氣貿(mào)易重要組成部分的液化天然氣（LNG），其產(chǎn)能增長也變得十分有限。2018年-2019年周期，全球LNG供應(yīng)量每年增加3000-4000萬噸左右；2020年以來，全球大批天然氣及LNG項目延遲投產(chǎn)，導致2020年-2021年周期供應(yīng)量只增加1000萬噸左右。
從行業(yè)趨勢上來看，由于全球碳中和風潮的推動，殼牌、英國石油、道達爾能源等歐洲石油公司，都制定了碳中和時間表與降低上游業(yè)務(wù)碳排放權(quán)強度的目標，在傳統(tǒng)油氣產(chǎn)業(yè)上游的投資自然也相應(yīng)縮水。
此外，年初北美曾出現(xiàn)極寒天氣，導致美國得克薩斯州和俄亥俄州大范圍停電，天然氣基礎(chǔ)設(shè)施遭到破壞，產(chǎn)量快速下滑。8月，美國墨西哥灣遭遇颶風“艾達”襲擊，墨西哥灣海上鉆井平臺一度有超過九成的天然氣鉆井平臺被迫關(guān)停，影響重大。
在歐洲的荷蘭北部，由于地震災(zāi)害的威脅，荷蘭政府計劃爭取在2030年前實現(xiàn)格羅寧根天然氣田全面停產(chǎn)，后者在荷蘭和歐洲天然氣供給方面發(fā)揮了重要的作用。
西部證券指出，美國本土天然氣資源相對充足，但由于出口產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近滿負荷，所以美國的剩余氣量較難轉(zhuǎn)化成全球LNG運往其他消費區(qū)域。與此同時，俄羅斯本土天然氣產(chǎn)量增長空間已經(jīng)有限，其國內(nèi)天然氣供應(yīng)同樣緊張，即使將俄羅斯天然氣全部新增產(chǎn)量都輸送至歐洲，也難以滿足后者旺盛的需求。
據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，今年1-10月，中國生產(chǎn)天然氣1684億立方米，同比增長9.4%，較2019年同期增長19.2%；但相較于前8個月16.8%的消費增長率，國內(nèi)仍需要加大進口氣來保證資源供給。
國家海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，中國進口天然氣總量達到9907.4萬噸，較2020年同期增長22.3%；進口總金額達到2560.4億元，同比增長36.0%。
4、地緣政治角力
除了基本供需面因素以外，歐洲、美國與俄羅斯三方的地緣政治角力持續(xù)影響著歐洲天然氣市場，歐美央行寬松貨幣政策和財政刺激的政策，則進一步導致了天然氣價格的走高。
作為歐洲天然氣的重要供應(yīng)方，俄羅斯近幾個月有意無意對輸歐天然氣進行調(diào)整，也導致了歐洲天然氣市場的動蕩。圍繞天然氣價格和過境費問題，俄羅斯與烏克蘭兩國爭執(zhí)多年。
另一方面，作為俄羅斯輸歐天然氣的重要過境國，白俄羅斯近期因難民問題與歐盟爭執(zhí)不下，一度威脅關(guān)閉過境天然氣管道，為歐洲天然氣市場再添變數(shù)。
今年9月10日，從俄羅斯出發(fā)，穿越波羅的海抵達德國的天然氣管道——“北溪2號”全線鋪設(shè)完成，該管道旨在繞過烏克蘭避免高昂的天然氣過境費用。
該管道全部通氣后，俄羅斯輸送到歐洲的天然氣將達到550億立方米。但美國多次出面反對該項目，出于自身利益，美國首先不希望俄羅斯與自己爭奪歐洲市場，另外一方面也不希望俄羅斯通過該管道來打壓烏克蘭及其他中東歐國家。
為了保證北溪2號的供應(yīng)量，或是俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）所宣稱的國內(nèi)供暖季開始導致需求增多，俄羅斯向西北歐輸送的天然氣在9月已經(jīng)顯著低于市場預(yù)期。
中信期貨研報指出，若地緣政治因素導致北溪2號無法順利投產(chǎn)，則歐洲冬季天然氣還存在短缺風險，氣價仍將維持高位；若北溪2號順利開通，兩條支線共1600萬方/日的供應(yīng)能力，有望緩解歐洲氣荒。
中國銀行研究院指出，歐洲當前正處于碳中和能源轉(zhuǎn)型政策加速階段，天然氣需求進一步凸顯，供需兩端難以維持穩(wěn)定均衡，短期供需失衡概率上升，導致了天然氣價格的劇烈波動。
新冠疫情以來，歐美央行通過一系列貨幣與財政政策向市場大量注入流動性提振經(jīng)濟，寬松和刺激力度甚至超過了次貸危機。這類政策，在全球范圍內(nèi)刺激了主要能源商品的漲價，包括原油、動力煤、天然氣等，價格都出現(xiàn)了猛烈的上漲。
當?shù)貢r間11月16日，德國能源監(jiān)管機構(gòu)暫停了北溪2號天然氣管道的審批認證，為歐洲市場的冬供再度帶來了懸念。
“氣壓”傳導
天然氣價格暴漲為下游產(chǎn)業(yè)帶來了連鎖反應(yīng)，多地電價上漲、取暖費用增加，有的企業(yè)則由于氣價高漲、資源緊缺而宣告限產(chǎn)甚至停產(chǎn)。值得注意的一點是，由于市場機制的不同，以及天然氣來源的不同，天然氣價格暴漲給各地帶來的影響也不太相同。
1、歐洲市場：電價上升，居民取暖費用增加
天然氣價格上漲，首先帶來的就是能源費用的增加，不少企業(yè)因天然氣價格和電價大幅上漲陷入經(jīng)營困難。
美國能源署（EIA）今年10月預(yù)計，今年冬天，美國使用天然氣供暖的近半數(shù)家庭，其取暖費將比去年增加30%；如果冬季氣溫較平均氣溫低10%，則取暖費將增加至50%；若冬季氣溫高于平均氣溫10%，則漲幅將緩和至22%。但無論如何，美國近半數(shù)天然氣取暖家庭的取暖費增加已經(jīng)成為必然。
EIA預(yù)計，全美占比約41%的電取暖家庭今冬取暖成本將增加6%，嚴寒天氣將增加至15%，暖冬的取暖費增幅有望減少至4%。使用丙烷的5%的家庭，其取暖費將增加54%，在冷冬和暖冬兩種情境下增幅分別為94%和29%。
據(jù)英國《衛(wèi)報》援引能源監(jiān)管機構(gòu)天然氣和電力市場辦公室（Ofgem）消息稱，自9月氣價飛漲以來，英國當?shù)匾呀?jīng)有超過17家能源公司破產(chǎn)，其中11月2日就有4家能源公司同時破產(chǎn)，涉及200多萬戶家庭。
天然氣發(fā)電占據(jù)整個英國電力來源的40%，并為當?shù)卮蠖鄶?shù)的家庭供暖。盡管英國致力于在2050年實現(xiàn)凈零排放，但天然氣仍將是該國重要的能量來源。
近期以來，歐洲多地的化肥生產(chǎn)工廠、鋼鐵廠商相繼減產(chǎn)，甚至停工；電價的高漲也讓歐洲當?shù)仄髽I(yè)苦不堪言。
一個連鎖反應(yīng)更為復(fù)雜的例子是，今年9月，英國兩處化肥生產(chǎn)工廠因天然氣漲價而停產(chǎn)，而作為化肥副產(chǎn)品的二氧化碳供應(yīng)也開始減少，這也直接影響到了英國當?shù)氐氖称繁ｕr、碳酸飲料生產(chǎn)等行業(yè)。
對于許多體量較小的能源公司來說，如果沒能進行套期保值來進行成本管理，能源價格的調(diào)整又在一定程度上受到監(jiān)管部門管制，上游成本的大幅抬升無法有效及時傳導至下游消費者手中，經(jīng)營困難幾乎是必然發(fā)生的事情。
2、中國市場：整體穩(wěn)定，溢出成本有待傳導
全球天然氣供應(yīng)緊張與價格走高，對國內(nèi)市場也帶來了影響，但由于中國天然氣來源、定價機制以及市場運行機制的特點，整體影響和波及范圍要小于歐洲市場。
21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組了解到，近期國內(nèi)LNG價格漲幅明顯，為下游陶瓷、玻璃等企業(yè)帶來較大資金壓力。在天然氣漲價、能耗雙控等因素的綜合影響下，部分中小型陶瓷、玻璃企業(yè)已經(jīng)選擇減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)。
目前來看，國內(nèi)今冬明春天然氣供應(yīng)整體上較為充足。今年9月起，從監(jiān)管部門到能源央企，都已經(jīng)開始為冬季天然氣供應(yīng)做好準備，目前業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期今冬明春國內(nèi)不會出現(xiàn)類似于歐洲市場的氣荒。但若極寒天氣出現(xiàn)，仍不能避免局部地區(qū)短時的供應(yīng)缺口。
海外氣價飛漲傳導至國內(nèi)，也變得相對溫和一些。據(jù)中石油經(jīng)研院提供的數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國天然氣對外依存度43.2%，這意味著中國去年有超過五成的天然氣由國內(nèi)提供。
在進口氣當中，管道氣進口占14.6%，LNG進口占總量的28.5%；而當前國內(nèi)LNG進口也以長協(xié)為主，與油價掛鉤占比占多數(shù)。天風證券指出，國內(nèi)直接與暴漲的JKM（日韓基準）掛鉤的進口氣占國內(nèi)天然氣消費總量的不到3%。
但當前JKM指數(shù)是東北亞現(xiàn)貨市場的重要標桿，其價格飛漲后也直接影響到了國內(nèi)LNG現(xiàn)貨采購的意愿。
值得注意的是，伴隨著全球天然氣價格的上漲，國內(nèi)天然氣供應(yīng)的成本也在上升。在10月13日召開的國務(wù)院政策例行吹風會上，國家發(fā)改委黨組成員、秘書長趙辰昕介紹稱，當前國際市場LNG現(xiàn)貨到岸價格已經(jīng)達到9元/立方米左右，而各地當前的門站價還普遍在2元/立方米以下。即在部分進口高價資源方面，中央油氣企業(yè)為保民生用氣承擔了超過7元/立方米的虧損。
中金公司今年10月研報指出，對于今年冬季天然氣供應(yīng)增加的額外成本，無論是由上游企業(yè)全力保供，還是增量需求部分通過市場化方式由下游承擔，今冬明春國內(nèi)取暖可能需要的大量LNG現(xiàn)貨，將為產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來較大額外成本。上游的成本能向下游傳導多少，又如何傳導，仍有待進一步觀察。
3、資本市場、期貨市場炒作，相關(guān)化學品價格變動
在整個市場行情的帶動下，天然氣板塊也隨著氣價沖高回落。今年8月開始，同花順天然氣板塊指數(shù)一路攀升，到9月底升至1216.02的高位，此后緩慢回落至1000點附近。
新天然氣（603393.SH）、皖天然氣（603689.SH）、陜天然氣（002267.SZ）、廣匯能源（600256.SH）、亞美能源（2686.HK）等個股下半年的漲勢也大致趨同。
天然氣的上漲還對整個能化板塊帶來聯(lián)動影響。在原油方面，天然氣價格不斷攀升新高，讓原油及其下游成品油在取暖、發(fā)電需求方面替代的相對經(jīng)濟性顯現(xiàn)出來，替代需求激增帶動了原油、燃料油和LPG等價格的快速上漲。
原油價格的回升，則進一步導致下游產(chǎn)品PTA和短纖產(chǎn)品價格的抬升。信達期貨指出，由于國外甲醇主要由天然氣制備，期價上漲對國外甲醇成本產(chǎn)生重大影響。
中銀研究則認為，天然氣危機帶來的能源價格上漲，將推升通脹水平，新興經(jīng)濟體則面臨與發(fā)達國家政策周期錯位的風險。
中信期貨指出，氣價上漲導致大量天然氣發(fā)電轉(zhuǎn)為煤炭發(fā)電：三季度歐洲天然氣發(fā)電同比下降12%，煤炭發(fā)電同比增加15%。在歐洲，碳配額逐漸趨于緊張，當?shù)靥级悆r格也在不斷推升，助推電力價格的上漲；而隨著天然氣供需的持續(xù)緊張，預(yù)計還將進一步推升碳稅的價格。
能源結(jié)構(gòu)“橋梁”
近年來，隨著市場需求的增加以及開發(fā)工藝的進步，天然氣在燃料和工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用變得愈加廣泛。從主要發(fā)達經(jīng)濟體開始的能源轉(zhuǎn)型，也讓這種相對清潔的化石能源，在能源體系中占據(jù)越來越重要的作用。
可以預(yù)期的是，隨著全球能源轉(zhuǎn)型與碳減排浪潮的推進，天然氣在整體一次能源當中的占比還將進一步提升，成為能源轉(zhuǎn)型過程中的關(guān)鍵。
1、 天然氣：相對清潔的化石能源
天然氣是指蘊藏于地層中的烴類和非烴類氣體的混合物，包括油田氣、氣田氣、煤層氣和生物生成氣等等。開采出的天然氣從井口運輸至加工廠，經(jīng)過脫除碳氫化合物以及水蒸氣等雜質(zhì)，加工成為天然氣銷售給消費者。
天然氣可以用作燃料，也可以用作化工原料，因為價格低廉、熱效率高和排放低而聞名。天然氣最初是作為石油的伴生產(chǎn)物，獲取的收益主要是為了彌補或降低原油開采的成本，因而多瞄準傳統(tǒng)能源的替代市場。隨著天然氣需求的增加，以及天然氣開采和利用途徑的不斷發(fā)展，天然氣逐漸成為獨立的能源產(chǎn)品和重要的工業(yè)原料。
近年來，全球范圍內(nèi)新能源發(fā)展迅速，排放高的化石能源則逐漸受到冷落。但可再生能源仍存在時間與空間分布不均衡的問題，天然氣作為碳排放相對較少的化石能源，備受各界青睞。
同等熱值的天然氣，其碳排放要顯著低于煤和石油；但是，天然氣所含的甲烷，同樣是一種溫室氣體，在一定程度上影響著天然氣所具備的氣候優(yōu)勢。
2、能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵
無論是全球市場還是中國，過去幾年，天然氣的需求量正在逐步攀升。在整個能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，天然氣扮演著“橋梁”式角色。
當前，全球能源結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以煤為主、多元結(jié)構(gòu)發(fā)展的格局。這其中，我國的資源稟賦特征為“富煤貧油少氣”，而全球的平均水平則是石油、天然氣、煤炭占比相對均衡。從全球趨勢來看，各國都在減少煤炭和石油的使用，但這并不意味著可再生能源就能迅速形成替代，天然氣成為填補能源轉(zhuǎn)型空白的關(guān)鍵，在2020年的“能源危機”中呈現(xiàn)出了一定的消費韌性。
根據(jù)英國石油公司（bp）發(fā)布的2021年《世界能源統(tǒng)計年鑒》，2020年，全球天然氣消費量減少810億立方米，降幅2.3%。盡管如此，天然氣在一次能源中的占比仍持續(xù)上升，創(chuàng)下24.7%的歷史新高。
由歐美等主要經(jīng)濟發(fā)達國家的數(shù)據(jù)來看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，天然氣消費占比的逐漸提高成為大勢所趨。2020年，中國天然氣占一次能源消費的比例僅為8.40%。可以預(yù)期的是，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展以及能源結(jié)構(gòu)向低碳化、無碳化轉(zhuǎn)型，國內(nèi)的天然氣需求量還將繼續(xù)增長。
3、飛速發(fā)展的中國市場
國家能源局石油天然氣司等發(fā)布的《中國天然氣發(fā)展報告2021》顯示，2020年，中國天然氣消費主要有工業(yè)燃料、城鎮(zhèn)燃氣、發(fā)電和化工四大用途。其中，工業(yè)燃料和城鎮(zhèn)燃氣用氣占比均在37%-38%，發(fā)電用氣占16%，化工用氣占9%。
該報告預(yù)計，2021年中國城鎮(zhèn)燃氣天然氣消費增量主要來自于居民采暖，全年新增用氣100億至120億方；工業(yè)用氣主要來自陶瓷、玻璃等重點行業(yè)，全年新增用氣150億至180億方；發(fā)電方面，考慮到新投產(chǎn)裝機和氣電利用小時數(shù)快速增長，全年新增用氣100億方；交通、化工增量約在20至30億方左右。
進入新世紀以前，中國的天然氣產(chǎn)業(yè)一直呈緩慢發(fā)展的態(tài)勢，占一次能源消費的比例也在2%左右徘徊。2001年以后，國內(nèi)天然氣消費增速開始加快；2016年以后，由于環(huán)保壓力以及多地煤改氣的推進，國內(nèi)天然氣消費量飛速增長。
到2020年，國內(nèi)天然氣消費量已經(jīng)達到4.1億噸標準煤，較2016年增長51.6%；天然氣占一次能源消費的比例提升至8.2%，較2010年提升4.2個百分點。值得注意的是，在2020年，全球天然氣消費都因新冠疫情和經(jīng)濟衰退而減少時，中國的天然氣消費仍保持了正向增長。
隨著我國“碳達峰”、“碳中和”的“雙碳”目標推進，在可再生能源的持續(xù)性和穩(wěn)定性還有所不足的情況下，天然氣的近零碳能源特征，將助力天然氣產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。
誰在定價？
與煤炭、石油等能源不同，天然氣市場更具有區(qū)域性的特點，與其它能源的相互替代、地緣政治因素以及各國監(jiān)管政策的不同，都導致天然氣形成了多元化的定價機制。
近年來，海運LNG貿(mào)易的發(fā)展使得天然氣市場向全球化邁進，但總的說來，天然氣的定價除了反應(yīng)地區(qū)市場供需以外，受到了許多原因的影響。
1、多元化的天然氣定價機制
由于天然氣的能源替代屬性，以及市場機制的多元化，天然氣的定價受到多重因素的制約，更多反映合同雙方的議價能力而不是市場供需，反過來價格也制約著天然氣行業(yè)的發(fā)展。
天然氣具有很強的可替代性，可以被煤炭、液化石油氣（LPG）、燃料油和煤炭等燃料替代；在其市場開拓過程中，仍需要與傳統(tǒng)能源競爭替代市場，因而天然氣的定價仍保持與原油、煤炭等價格掛鉤的模式。
除此之外，天然氣市場還分為壟斷性市場和競爭性市場；在不同資源稟賦以及天然氣發(fā)展的不同階段，不同國家或同一國家的不同時期都會對天然氣價格進行不同程度的干預(yù)。
因而，天然氣的定價機制，除了考慮到成本和市場供需因素以外，還受到替代資源的價格、國家監(jiān)管政策、買賣雙方談判等因素的影響。
2、從區(qū)域市場邁向全球化
近年來，隨著跨境輸氣管道和LNG海運貿(mào)易的發(fā)展，天然氣市場正從區(qū)域性市場向全球化市場演進。
在天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，輸氣管道等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，使得天然氣在鄰近國家和地區(qū)市場的銷售范圍不斷擴大，逐漸形成了多個以管網(wǎng)為基礎(chǔ)的區(qū)域性市場。其中，最典型的幾個天然氣區(qū)域市場包括北美、歐盟、亞太、俄羅斯的等。
全球范圍內(nèi)來看，天然氣市場也逐漸形成了具有很強地區(qū)影響力的美國亨利天然氣交易中心價格（HH）和英國國家天然氣交易中心（NBP）價格、荷蘭TTF天然氣價格；隨著LNG貿(mào)易的的不斷發(fā)展，全球性的天然氣市場基本形成，天然氣價格在不同區(qū)域市場之間的傳導力正不斷加強。
按照區(qū)域來看，全球天然氣市場可以分為亞洲、北美洲和歐洲三大市場。澳大利亞、卡塔爾、俄羅斯、美國、挪威等是全球主要的天然氣出口國，美國和俄羅斯主要以管道氣形式出口，卡塔爾和澳大利亞主要通過LNG形式出口。
在消費端，歐洲、亞洲、北美則是主要的天然氣資源流入國或地區(qū)。其中，歐洲地區(qū)以管道氣進口為主，現(xiàn)貨貿(mào)易和短期貿(mào)易合同不斷增加；亞洲地區(qū)的中國，進口天然氣有管道氣和LNG兩種，近年來LNG占比不斷提升；日本和韓國則主要是LNG資源進口。
3、中國市場的特點
在中國天然氣市場方面，“三桶油”把控上游天然氣生產(chǎn)并主導LNG資源的進口；在消費端，存在地區(qū)間不平衡和季節(jié)性不平衡的特點。
由于天然氣上游勘探開采的資金、技術(shù)壁壘較高，還存在相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)、注冊審批等要求，天然氣生產(chǎn)一直由“三桶油”為主導；國家管網(wǎng)集團成立之后，國內(nèi)管輸系統(tǒng)更加集中，“三桶油”的上游開采業(yè)務(wù)更為聚焦，并主導著海外LNG資源的進口；與此同時，國內(nèi)諸多民企的LNG業(yè)務(wù)也在迅猛發(fā)展。
從地區(qū)來看，南方地區(qū)和東部地區(qū)的經(jīng)濟實力要強于北方和中西部，因此天然氣需求增長也較為快速，對于天然氣也有更高的價格承受能力；而北方冬季采暖消耗大量能源，在大氣污染治理力度逐漸加大的環(huán)境下，“煤改氣”的推進導致冬季取暖期的天然氣需求呈爆發(fā)式增長，但涉及冬季居民取暖的民生問題，因而對價格的承受能力相對較弱。
從供需來看，國內(nèi)天然氣主力產(chǎn)區(qū)集中在陜西、內(nèi)蒙、新疆、四川、重慶和青海等地，陸上管道氣則主要來自中亞國家和中俄東線進口氣的俄羅斯；LNG來源廣泛，但主要接收設(shè)施集中在東部沿海地區(qū)。夏季東部和南部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)消耗大量天然氣，冬季北方取暖帶來天然氣需求暴增。
近年來，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量飛速增長，但國內(nèi)天然氣需求量增速更快，導致國內(nèi)不得不依靠進口更多天然氣來滿足國內(nèi)需求，近幾年國內(nèi)天然氣對外依存度整體上呈上升態(tài)勢，但去年有所下滑。中國石油經(jīng)濟研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國進口天然氣1408億立方米，對外依存度為43.2%，較2019年下降2.2個百分點。
天然氣作為一種清潔能源，其使用狀況與經(jīng)濟發(fā)展程度和資源稟賦高度相關(guān)。依靠歐美主要發(fā)達國家和全球的平均標準來看，中國的天然氣需求還將持續(xù)保持快速增長。
危機警示
全球能源轉(zhuǎn)型、新冠疫情帶來的上游投資銳減、地緣政治糾紛以及需求暴漲等諸多因素，帶來了這一輪的天然氣危機。而透過本次事件我們可以發(fā)現(xiàn)，天然氣作為獨立能源的地位正在逐漸發(fā)生改變，并且還將在未來發(fā)揮更加重要的作用。而對于正在推動能源轉(zhuǎn)型和雙碳目標的中國來說，歐洲同行在能源轉(zhuǎn)型過程中遇到的困難，同樣值得我們借鑒和參考。
1、天然氣地位轉(zhuǎn)變
隨著天然氣在全球能源系統(tǒng)中的作用越來越重要，其原本的低價、附屬、可替代性的特征也開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。全球能源版圖正從以石油為中心，轉(zhuǎn)向以電力為中心，可再生能源與天然氣逐漸成為主力電源。
此前，一直是由油價影響氣價變動，本次天然氣危機中，天然氣價格的上漲拉動了油價的上漲。全球碳中和目標的穩(wěn)步實施將持續(xù)提升天然氣在一次能源中的比重，近期極端氣候條件帶來的天然氣價漲幅遠超石油，一定程度上折射出氣價話語權(quán)增強的信號。
中國石化經(jīng)濟技術(shù)研究院調(diào)研室主任羅佐縣指出，隨著本輪能源波動趨于平緩，天然氣價格決定機制預(yù)計還將回歸油價，但長期來看，油氣價格定價的相對低位和話語權(quán)轉(zhuǎn)換是一定要發(fā)生的。
2、能源轉(zhuǎn)型陣痛
中金研究指出，隨著天然氣在能源體系中的作用越來越重要，極端天氣誘發(fā)周期性能源危機的可能性越來越大。本次能源危機可以看到，即使是全球能源轉(zhuǎn)型的“領(lǐng)跑者”歐洲地區(qū)也尚不能很好地應(yīng)對極端天氣變化，而能源與經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，涉及各個行業(yè)和部門，新舊能源體系更替產(chǎn)生的陣痛難以在短時間內(nèi)解決。
應(yīng)該循序漸進推進能源低碳轉(zhuǎn)型，保障整體能源安全。新型電力系統(tǒng)建設(shè)的完善逐步替代傳統(tǒng)能源的使用，不能操之過急。
8月份開始的全國限電風潮，對工商業(yè)、民生都帶來了不小的影響。其中的一些思考，在本輪能源危機中同樣具有借鑒作用。
即，穩(wěn)住基礎(chǔ)能源供應(yīng)，防止運動式、躍進式減碳，防止激進思維，而在風光等可再生能源迅猛發(fā)展加速并網(wǎng)的同時，要配套發(fā)展儲能技術(shù)解決可再生能源發(fā)電的隨機性和波動性問題；特高壓技術(shù)的發(fā)展，則有助于將富集區(qū)的電力運送至負荷中心，緩解資源與負荷的區(qū)域錯位問題。
3、天然氣市場化推進
以美國、英國、日本等市場為例，這些國家都先后經(jīng)歷了從壟斷經(jīng)營到去監(jiān)管，再到市場化經(jīng)營的發(fā)展歷程。競爭性的市場結(jié)構(gòu)和市場化天然氣價格的形成機制，在一定程度上可以促進天然氣有效供給能力的增加。
而這一進程，需要及時解決過程中遇到的困難和挑戰(zhàn)，在監(jiān)管立法層面做到先行一步。同樣，天然氣市場化的改革并不是一蹴而就的，需要循序漸進。
能源戰(zhàn)略學者馮保國在其出版的《油氣改革的邏輯，從油氣價格到“一帶一路”油氣合作》一書中提出，構(gòu)建競爭性市場結(jié)構(gòu)、加快天然氣區(qū)域中心、期貨市場和天然氣樞紐的建設(shè)；在市場化機制形成過程中，還要理順天然氣供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的價格關(guān)系，重視液化氣的發(fā)展。
根據(jù)國內(nèi)資源現(xiàn)實和海外經(jīng)驗來看，頁巖氣的開發(fā)還應(yīng)在融資模式創(chuàng)新、政策支持、科技進步等領(lǐng)域重點推進和支持。
4、市場化的邊界在哪里？
今年夏季開始，動力煤市場在供需偏緊的形勢下，開啟了連續(xù)數(shù)月的漲價之旅。在持續(xù)的供需不平衡之后，疊加市場炒作的因素，動力煤市場暴漲數(shù)倍，對下游工商制造業(yè)、發(fā)電、民生等都帶來負面的影響。
在相關(guān)監(jiān)管部門和生產(chǎn)商的聯(lián)手努力下，終于在10月將煤價從高位打下，重回相對理性的空間。
天風證券石化研究團隊的張樨樨指出，歐洲的電、氣、煤和碳（碳交易）已經(jīng)高度市場化和高度聯(lián)動，在一定程度上將定價權(quán)交給了外部因素，比如天氣。對于電力以及發(fā)電用的天然氣和煤炭來說，其需求剛性很強，且容易受到外部條件偶發(fā)因素的影響。依靠價格來調(diào)節(jié)供需，結(jié)果就是價格的巨幅波動。
相對于歐洲市場來看，中國的天然氣尚未形成完全的市場化，管道氣、LNG雙軌定價機制仍在；且天然氣占一次能源的比重還相對較低，煤炭是整個能源體系的壓艙石，天然氣價波動影響相對有限。
此外，在下游市場中，工業(yè)用氣和化工用氣占比超過50%，城燃和發(fā)電等民生用氣占比不足一半，天然氣漲價對工業(yè)品成本帶來影響，但對民生影響相對有限。
中國能源品的市場化與政府調(diào)控指導的平衡點在哪里，值得深入探討。
