榜單篩選條件：理財公司發行的6-12個月投資周期的公募混合類產品。榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

根據南財理財通數據，截至2月27日，理財公司符合統計要求的6-12月（含）混合類公募產品共有167只。從整體風險收益水平看，該類期限產品近1年平均收益率為3.86%，最大回撤和年化波動率分別為1.47%和2.31%。

分機構來看，以產品平均收益率而言，光大理財產品平均收益率排名第一，達到9.37%，杭銀理財次之，為8.45%，寧銀理財、興銀理財和中銀理財的平均收益率也超過5%。相比之下，華夏理財該期限產品平均收益率墊底，為1.49%。從具體上榜產品看，杭銀理財、工銀理財、光大理財和興銀理財各上榜2只產品，招銀理財、寧銀理財各上榜1只產品。

從產品表現看，杭銀理財“幸福99卓越混合(偏債平衡優選低波動FOF)365天持有期”奪得榜單冠軍，產品近一年凈值增長率達到13.12%，遙遙領先于其他產品，榜單排名第二位的光大理財“陽光橙量化多策略1號(1年最低持有)”和寧銀理財“寧贏紅利精選1號(最短持有1年)”近一年凈值漲幅也超過10%，但后者凈值波動程度較大，近一年年化波動率超過10%，為15.68%，最大回撤也達到15.05%。卡瑪比率方面，光大理財“陽光橙增盈2號A”卡瑪比率最高，在實現8.55%收益率的同時最大回撤僅為0.91%，年化波動率也較低。

下面，理財通課題組重點分析榜首產品的運作表現。具體來看，該產品為中風險等級的開放式凈值型產品，成立于2022年11月2日，業績比較基準為“滬深300指數收益率×30%+中債新綜合凈價（1~3年）指數收益率×70%+3.00%”。

從業績表現看，受權益市場拖累，該產品成立后凈值呈震蕩走勢，直到2024年度產品凈值觸底反彈后一路高歌猛進，2024年凈值增長率達到7.67%。不過，該產品規模較小，截至2024年末，產品資產凈值為502.07萬元。

〔“幸福99卓越混合(偏債平衡優選低波動FOF)365天持有期”成立以來凈值走勢〕

值得注意的是，產品凈值的高漲得益于管理人抓住了黃金投資機會。從2024年末產品資產配置和前十大持倉看，產品非固收投資部分主要投向公募基金，穿透后占總資產比例為22.31%，前十大持倉中有四項為黃金ETF，為國泰黃金ETF、華安黃金ETF，易方達黃金ETF和博時黃金ETF，合計占比超過15%，達到16.22%，黃金價格的持續上漲為產品貢獻了正向收益。

〔“幸福99卓越混合(偏債平衡優選低波動FOF)365天持有期”2024年末前十大持倉資產〕

事實上，除榜首產品外，杭銀理財亦有多款產品2024年押注黃金資產實現凈值增長。如榜單排名第六位產品“幸福99卓越混合類(偏債ESG平衡優選FOF)365天持有期”2024年末前十大持倉持有黃金ETF的比例超過10%，上期機警理財日報《5家機構上榜前十，榜首產品踩準黃金風口近3個月賺近5%》上榜的“幸福99卓越混合類(聚廣股債混合FOF)1期”和“幸福99卓越混合(多元平衡)90天持有期”前十大持倉持有黃金ETF的比例也達到8.67%和11%。同時，從產品2024年披露的季度報告可以看出，杭銀理財管理人主要集中在2024年二季度加倉黃金資產。

受全球經濟增長放緩、地緣政治緊張局勢持續、美聯儲降息預期升溫等多重因素影響，黃金資產延續強勢表現，同時資產價格也有較大波動。從理財公司產品布局看，根據南財理財通課題組統計，截至3月3日，理財公司存續46只黃金主題理財產品（理財產品名稱中包含“黃金”），發行機構包括招銀理財、光大理財、興銀理財、民生理財和平安理財，以“固收+期權”產品為主。展望后市，黃金資產仍具有長期配置價值，或有可能成為理財公司產品創新的一大賽道。