周五A股三大指數集體上漲，截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.82%，創業板指漲2.51%，北證50指數漲2.77%，科創50指數漲5.97%。全市場成交額22310億元，較上日放量4396億元。全市場超2800只個股上漲。市場資金聚焦主線方向做多，滬指創下1月中旬以來新高。

周五最強的板塊無疑是國產算力方向。液冷服務器、半導體、數據中心等AI上游算力硬件細分方向集體井噴爆發，寒武紀、中國聯通、中國電信等30股封板漲停。

消息面上的助攻來自阿里巴巴。周四晚，阿里公布最新的季度財報，截至 2024 年 12 月 31 日的季度資本開支大幅增長至 317.75 億元，環比大增 80%。同時，阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示，阿里集團在 AI 戰略里面的首要目標是 AGI 的實現。未來三年，集團在云和 AI 的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和，將積極投資于 AI 基礎設施建設。受此消息影響，阿里巴巴港股漲幅超14%。

從產業趨勢上看，國產算力發展開始加速。從豆包的火爆開始，到Deepseek的模型平權，短期內字節、阿里等大廠紛紛加大在AI領域的資本開支投入，拉開行業“算力軍備競賽”的序幕，基礎設施建設目標明確，將催生出更多的國產算力需求。

參考2023年開始的英偉達鏈相關公司的上漲進程，可以分為預期階段與業績推動階段。目前，我們大概率處于預期階段，隨著大廠資本開支提升，相關公司的業績有望在2025年逐步落地，進入業績推動的階段。

回顧移動互聯網普及階段，持續時間長且不乏受業績推動而持續上漲的標的，我們身處人工智能浪潮的初期，要持續關注科技發展帶來的投資機會。

越聲理財認為，短期來看，科技利好消息持續發酵，將支撐市場繼續演繹春季躁動行情；中長期來看，身處技術變革浪潮的我們，要持續關注科技發展帶來的投資機會。我們繼續看好人工智能核心主線觀點不變，建議繼續圍繞人工智能方向把握板塊輪動的機會。